联众,迷失十年后终上市

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· 2014.06.24

你的联众,月底要上市了!过去的十年间,堪称联众错失的十年。曾经作为国内最知名的游戏棋牌公司,在盛大、腾讯尚未崛起的2000年,联众在中国网络游戏的市场中占据85%的份额,十年之后这个数字却不足1%。

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联众,迷失十年后终上市

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【钛媒编辑综合】曾经大名鼎鼎的联众世界(公司全称:北京联众互动网络股份有限公司)在成立16年后,终于将以联众国际(06899,HK)的名义在港交所完成上市夙愿。根据联众国际18日发布的招股文件,公司拟发行1.96亿新股,每股3.7港元~4.8港元,最高融资9.4亿港元,预期股份在港交所买卖的时间为6月30日。

招股书内容:Q1营收翻番,移动端用户数快速增长

财务方面,招股书显示,联众2014年Q1营收为9300万元,同比增长101.3%,净利润为2160万元。其中,来自PC端的收入为7472.4万元,占比80.4%,移动端为1731.4万元,占比18.6%。移动端收入增长迅速,2013年Q1,移动端收入为94.1万元,占比2%。

2013年,联众全年收入2.36亿元人民币,盈利3500元人民币,同比上升15%及19.7%。

招股书强调,联众的收入并不依靠单一游戏类别,单一游戏的收入占比不超过1/3,不过德州扑克、麻将、斗地主三款游戏仍贡献了大部分收入,所占收入比例分别为30%、24.1%和10%。

在运营数据方面,截至2014年Q1,PC端累计注册玩家超过3.96亿名。移动端注册玩家数5100万名,同时显示出快速增长的趋势。

目前,联众平台上前三款热门移动游戏(天天斗地主、达人麻将、飞天忍者猫)的合并平均月活跃用户达到1411.9万,已超过PC端的983.6万。PC端与移动端合计月均活跃用户为2395.5万。不过,移动端用户的付费意愿与付费能力较PC端偏低。PC端平均每月付费用户数量为30.9万,付费用户月均收入为71.7元;移动端分别为25.9万和15.7元。

 

证券分析师观点:发展前景看好,现估值偏高

广发证券(香港)经纪有限公司给予联众的申购意见是:中性。

分析师认为,联众作为一家运营历史较长的在线棋牌游戏开发商和运营商,用户基础较为庞大。公司综合平台有能力支持生命周期长的综合游戏组合,且重视通过线上线下综合比赛推广网络游戏。公司现有的的游戏产品组合多元化,单一游戏类别对销售收入影响相对较小。同时移动端发展迅速,前景看好。

可能的风险在于,联众游戏付费玩家较少,今年第一季度PC游戏的平均每月付费用户约占同期PC游戏平均每月活跃用户的3.1%,而处于商业化早期阶段的移动游戏方面,移动游戏用户的平均每月付费用户仅占同期移动游戏平均每月活跃用户的 1.8%。

从行业来看,游戏行业竞争激烈,虽棋牌类游戏用户粘性相对较高,但经过过年的运营,用户难免流失和转移。公司现在几乎所有的移动游戏均属单机游戏,而单机游戏或陷盈利困境。

此外,分析师认为,相比同业,联众的公司估值偏高。

 

10年迷失,联众错过成为巨头的机会?

过去的十年间,堪称联众错失的十年。曾经作为国内最知名的游戏棋牌公司,在盛大、腾讯尚未崛起的2000年,联众在中国网络游戏的市场中占据85%的份额,到2010年这个数字不足1%。股权变更,缺乏创新被认为是联众一次次被超越的关键诱因。

创办于1998年的联众世界,由鲍岳桥、简晶、王建华三人研发创立,当时已经能通过网络提供围棋、桥牌、麻将等11种网络游戏。据说创办联众的初衷,在于鲍岳桥本人就非常喜欢下棋,为了吸引玩家,鲍岳桥曾一度没日没夜地在联众陪玩家下棋。

1999年6月,谢文率领下的中公网以1000万人民币收购联众网络游戏世界。收购后的联众迅速崛起,在当时的网络游戏市场上独领风骚,并探索了至今都有生命力的运营模式,如会员费、网费分成、内置广告等。

2000年时,谢文为联众引进风险投资6000万美元,这笔钱比同年上市的搜狐从纳斯达克融到的5980万美元都多。甚至,谢文已经与腾讯达成协议,一旦风投到位,立刻以4500万美元收购后者。

一个帝国的版图正在徐徐展开,但一切随后戛然而止,2000年5月,谢文被联众当时的大股东海虹控股解职,6000万美元风投随即逃离。再往后,互联网寒冬来临,联众沉沦,盛大、网易、腾讯先后崛起。

历史总是让人唏嘘,但不管怎样,今天的联众还是走到了上市的一步,这似乎也对整整一代互联网用户给出了一个交代。

本文系作者钛媒体授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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  • 唏嘘的应该是背后的风投,恍惚间,感慨自己当年干过什么。//@钛媒体: #摘声#历史总是让人唏嘘,但不管怎样,今天的联众还是走到了上市的一步,这似乎也对整整一代互联网用户给出了一个交代。

    2014-06-24 17:09 via weibo
  • Dr-Paolo Dr-Paolo
    回复
    0

    居然没有来祸害A股,这不科学啊

    2014-06-24 16:13 via weibo
  • 我也想知道它去哪儿了?

    2014-06-24 15:31 via weibo
  • 没落皇族 没落皇族
    回复
    0

    干嘛的?没用过

    2014-06-24 13:49 via pc

Oh! no

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