一张图看懂阿里小贷资产证券化

徐国允

徐国允

· 2014.05.22

数学关系上:贷款余额(尚未偿还的贷款余额)=贷款总额-已偿还的贷款。所以,我的浅薄理解是,阿里小贷招股书中公布的124亿的贷款余额应该是已放款的贷款总额减掉已经偿还的贷款额。

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一张图看懂阿里小贷资产证券化

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昨天,徐lady的《互联网巨头如何吞下小贷头啖汤》一文受到了好多亲们的关注,不过,在后台徐LADY收到2条特别有价值的信息。

1. 阿里小微金服的道道君给我发信息指正错误,道道同学说,他们(阿里小贷)在重庆设立的重庆阿里小贷公司是经过重庆市金融办特批的,经特批后,重庆阿里小贷是可以向全国各地的商户发放贷款的

在此,谢谢道道君的指正,让我即时纠正错误。

2. 京东琳琳君跟我交流一个数字,即在阿里的sec数据中,阿里小贷从2010年开始小微企业贷款业务,2013年,阿里金融服务的贷款对象超过34.2万个。截至2013年底,阿里小贷的贷款余额为约124亿元,那么,这124亿的贷款余额是怎么出来的?

当时,徐lady跟琳琳君的解释是24亿是资本金覆盖范围,100亿是资产证券化做的。

后来,徐lady自个琢磨了下,觉得这个理解尚待论证,所以,哪位专业君愿意给个专业解释,让大家一起学习下?

同时,徐lady查了几个概念和大家一起学习:

贷款数额:这是指借款人与放款人签订的合同数额,这是一对一的一个概念。

贷款总额:这是指截止到某一日以前已经发放的贷款总和,这是一个总和概念。

贷款余额:这是是指到会计期末尚未偿还的贷款。

数学关系上:贷款余额(尚未偿还的贷款余额)=贷款总额-已偿还的贷款

所以,我的浅薄理解是,阿里小贷招股书中公布的124亿的贷款余额应该是已放款的贷款总额减掉已经偿还的贷款额。

那么,阿里小贷到底能放多少款?央行与银监会共同下发的《关于小额贷款公司试点的指导意见》,小贷从银行业金融机构融资的钱不得超过注册资本的 50%

也就是说,如果单从金融机构融资的钱,阿里小贷16亿注册资本最多能放出24亿的贷款。(当然,如果重庆和浙江给阿里有特批,那就另当别论了)

那么,更多的放款资金应该来自阿里小贷资产证券化。

公开资料是,2013年2 月,阿里巴巴和东方证券合作的资产证券化产品-- 阿里巴巴 1 号专项资产管理计划获得证监会的批准。该计划存续期三年,发行规模上限不超过 50 亿;每期发行规模1.5 亿-4 亿,期限1-2 年;优先级份额、次优先级份额和次级份额比例为 7.5:1.5:1 ;优先级份额可在交易所平台上市交易,其他份额存续期内不交易。优先级的预期收益为6%。

海通证券用一个非常棒的图演示了阿里小贷的这个资产证券化产品,在此引用给大家一起学习。(因未经海通证券许可,所以,本图仅作为学习使用,其他亲若要做商业用途,请向海通证券获得授权)。

阿里小贷资产证券化情况(图)

阿里小贷资产证券化情况

按这个介绍,阿里巴巴1号的发行规模是50亿,假定阿里小贷从银行获得的融资是1.5倍,那50+24亿=74亿,跟124亿的贷款余额还相去甚远,那么更多的放贷资金还来自哪些渠道?

徐LADY不才,求富记果果里专业君不啬赐教,让大家一起长姿势。

(作者:徐国允,个人公众号:徐富记(xulady888))

本文系作者徐国允授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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