2014年开年大事儿莫过于京东和阿里相继宣布上市的消息了。两家中国最大的电子商务公司都启动了在美国IPO的进程。其中不少投行预计傍上腾讯后的京东上市估值为300亿美金，而阿里则被认为估值将突破1500亿美金。真是好土豪，亮瞎了眼的数据啊。据说，聚美优品等电商公司受唯品会利好都在嗷嗷待哺，争取早点给中国电商届争光。

不过，有一家低调沉稳的公司，才刚刚成立三年多，竟也已卷入上市浪潮，丁哥最近听说这家公司6月份马上赴港上市，这就是致力于打造中国最大的电子制造业供应链电商平台——科通芯城。这是一家怎样神奇的公司，拥有怎样神奇的商业模式，能在成立三年后，以业界预估的20亿美金市值上市呢？让丁哥为大家揭开这个谜。

让人心动的商业模式

科通芯城自成立以来连续三年持续盈利。让B2C的同行们艳羡不已的有两块。第一是客户价值很高，客单价是B2C类型客户的的100倍。比如一般B2C网站的客单价是200已经不少了，而科通芯城的客单价是10万。其次是复购率很高，科通芯城客户的复购率达到了90%以上，这真是让B2C电商的小伙伴三滴汗啊。

科通之所以有以上华丽的数据是因为科通做的东西不是一般的消费品。科通卖的是IC电子元器件。科通一头接的是大的供应商，一头是众多的中小工厂，系统集成商。把两部分的需求用平台一对接，一个庞大的在线B2B市场就出来了。科通的客户对科通有强依赖性，因为他们单独去找大供应商，供应商是不屑去做他们生意的。但中国的电子市场很多小企业赢就赢在运营灵活，产品不断创新。谁也不可能去屯很多货。所以众多的小需求汇集在了一起，就通过科通变成了供应商那里的一个大需求。需求订单大了，价格还可以更便宜。

科通这三年的业绩几乎是每年都以百分之几百的速度在发展，2013年的业绩规模是50个亿左右，人家没上市，丁哥不敢讲太仔细啊。2014年自然是往百亿人民币冲。

因为科通是从供应商直接采购而不是交易模式，所以随着交易额增大，毛利率也提高。科通芯城的税前利润能做到 5%以上。跟亚马逊的电商税前利润5%相比也毫不逊色。看来，科通芯城将有可能成为电子制造业的阿里巴巴。

而与此同时，科通芯城也在围绕电子制造业供应链和硬件创新展开新业务、新模式，将极大提升毛利空间，其中一项重要定位即是“基于大数据的电子制造业供应链平台”，这意味着科通芯城以IC元器件（电子制造业核心器件）电商业务为入口，聚集大量的电子制造业企业客户高端人士，通过大数据分析和挖掘，开展针对性的软件、金融、供应链及解决方案服务，打造一站式电子制造业供应链服务平台的。据悉，最近已经和微软达成战略合作协议，与微软联手合作，推出名为「Microsoft Azure」的业务管理服务。

这个商业模式的另一个优点是，轻资产，对固定资产的投入需求不大，主要是IT平台、人员、仓库物流系统。因为IC元器件具备体积小、价值高的特点，所以实际上相比较B2C电商，同样规模的销售额，物流和仓储体系无论是复杂性还是成本，都大大低于B2C电商。

互联网思维的运营模式

科通芯城从一开始就是用互联网的思维运营企业。因为是一家B2B企业，客户群都是专业人士，很固定。但是要让他们认可也需要一个过程。2010年成立后，科通主要在微博上进行品牌营销跟推广，发挥口碑传播的作用。这使得用户获取成本几乎可以忽略不计。

当科通的口碑在IC电子专业圈传开后，科通做了两件事情，第一是打造了一个IC从业人士的社区，这样更好的把用户沉淀住。第二是适逢微信横空出世，科通老板康敬伟和微信张小龙一拍即合，两人共同密谋微信不仅是聊天工具，还要成为专业人士的CRM工具。科通云助手就是这样一个基于微信和手机的迷你CRM系统，很好的把供应商，平台商，客户给链接在一起。

当科通销售额达到几十亿的时候，科通已经不满足于拿互联网做营销，做客服了。而是开始做生态体系和平台，服务整个IC元器件和硬件创业社区。科通在2013年底启动了硬蛋大赛，是中国第一个在智能硬件领域以“大连接”的概念为硬创企业而举办的大赛，科通为创业者提供平台，帮助他们无论从上下游供应链，还是风险投资等多个维度获得成功。硬蛋大赛目前取得了非凡的成功。也许下一个雷军就在这里诞生，到那个时候，科通这些付出终究会获得更大的回报。据消息称，科通芯城目前正在紧锣密鼓的构建旗下“硬蛋”平台，是定位全球最大的硬件创新供应链资源连接平台。

估值状况

估值层面，我们拿市销率和增长速度来看，亚马逊过去七年1.8倍左右的市销率以及30%以上的营收复合增长率。而科通芯城过去三年销售额一直保持200%以上的高位增速，去年销售额更是暴增500%至接近50亿元左右。科通未来的增速将达到40%到50%，科通芯城利用互联网与电子制造业进行“大连接” 将很有可能创造一个万亿级的O2O市场。科通的发展空间仍然很大。

按照2013年2倍市销率来算，科通上市的市值将会达到16亿美金，如果参照唯品会近期的疯狂，20亿美金对科通这样的一家公司也是很保守的。

另一方面，丁哥从香港媒体获取的消息，科通芯城于今年3月向港交所（0388）递交上市申请，原计划在第三季完成上市工作，惟据悉，该公司于4月份已将上市计划加速，要于6月底前挂牌，计划集资约2亿至3亿美元（约15.6亿至23.4亿港元），故估值少于100亿港元。

丁哥对此向科通芯城方面求证，但其营销副总裁刘宏蛟对此未做任何回应。

小结：

我在想，IC元器件的电子商务化绝对是传统行业互联网化的一个大事儿。除了IC元器件，中国其他的行业是不是也能电子商务化呢？比如不锈钢产业？其实每个行业的电子商务化都能轻而易举产生一家百亿人民币的公司，相信未来每个产业互联网领域都可以出现一个BAT。

【丁辰灵，天使投资人，国内知名的互联网电商专家。欢迎关注他微信公共号：丁辰灵】