# 世界在去美元，中国银行和PingPong在铺路：一张「本币收款」网络如何改写新兴市场贸易规则？ ## 引言 2026年8月12日，中国银行浙江省分行与跨境支付平台PingPong联合发布了一款名为「一站式全球本币收款方案」的产品。新闻稿措辞克制，藏在一串金融术语背后——小币种收汇、本地清算、直兑人民币。但如果把视角拉高，这绝不仅仅是一次银企合作的产品发布。 它发生在这样一个时间节点上：全球跨境支付市场正以7.1%的年复合增长率向3200亿美元规模狂奔；人民币跨境收付金额在2025年突破了70.6万亿元，成为中国对外收支第一大结算货币；而非洲、拉美等新兴市场正经历着数十年来最剧烈的货币体系重构——美元在IMF全球外汇储备中的占比在2025年二季度跌至56.32%，创30年新低。 在美元信用裂痕不断扩大、新兴市场「去美元化」从口号走向行动的双重叙事下，中国银行和PingPong联合推出的这款产品，本质上是在为一条正在加速成型的「人民币-新兴市场本币」结算通道铺设基础设施。这不是一个金融产品的故事，而是一个关于全球贸易结算体系如何被重新绘制的故事。 ## 一、跨境支付的最大痛点不是快，而是「小币种黑洞」 中国跨境电商在过去五年经历了爆发式增长。海关总署数据显示，2025年中国跨境电商进出口总额达到2.75万亿元，较2020年增长69.7%。与此同时，中国对共建「一带一路」国家的非金融类直接投资在2025年达到2833.6亿元，同比增长18%。中国企业与非洲、拉美、东南亚、中东的贸易往来，已经从「锦上添花」变成了「半壁江山」——2025年中国与共建「一带一路」国家货物贸易额达到23.6万亿元，占中国外贸总值的51.9%。 然而，贸易流向的转换并未自动带来结算效率的提升。 对于一位向尼日利亚出口纺织品的义乌商户来说，收汇的真实路径是这样的：尼日利亚买家支付奈拉→当地银行兑换为美元→经过2-3家中间行清算→美元到达中国境内银行→结汇为人民币。每经过一个环节，就有一笔费用被扣除。3-5%的汇兑损耗并不罕见，资金到账周期在5-10个工作日之间浮动。如果遇上尼日利亚央行外汇储备紧张，美元可能根本买不到，交易直接卡在「汇兑」环节。 这就是新兴市场小币种结算的「黑洞」：不是没有支付需求，而是美元中转模式的效率太低、成本太高、不确定性太大。PingPong合伙人罗永龙在发布现场提到，这套方案的核心逻辑是「去美元中转」——PingPong直连东南亚、非洲、拉美、中东等地区的本地清算网络，支持20余种小币种直接以当地本币收款，然后通过与中国银行的合作通道，实现小币种直接结汇为人民币。 以义乌地区对非贸易为例，方案通过「小币种兑换+跨境人民币收汇+还原申报」模式，实现了非洲各小币种直兑人民币收款。非洲客商可以「付本币」，中国境内企业可以「收本币」——双方都避开了美元这个中间环节。 这意味着什么？在跨境支付领域，美元不再是「必经之路」。 ## 二、PingPong的「牌照长城」与中国银行的「清算动脉」 要理解这个方案的分量，需要先看两张底牌。 **PingPong的底牌：80+全球支付牌照与260+银行合作网络。** PingPong从2015年成立至今，已累计获得超过80项全球支付牌照及资质许可，与全球260多家银行及金融机构建立了深度合作。这不是一个简单的数字叠加——在金融监管领域，每一张牌照都对应着一个国家的合规准入，每一家银行合作都意味着一个本地清算网络的接入。PingPong直连了多个区域的本地清算系统，这意味着在东南亚、非洲、拉美、中东，PingPong有能力「最后一公里」地触达本地银行账户体系。 这使得PingPong能够支持20余种小币种的本地收款。当一位肯尼亚买家在M-PESA上支付先令，这笔钱可以通过PingPong的本地清算网络直接入账，无需经过美元中转，无需等待中间行逐一确认。 **中国银行的底牌：覆盖全球的人民币清算基础设施。** 中国银行则是人民币跨境清算的「国家动脉」。2025年全年，中国银行境内机构国际结算量达4.45万亿美元，跨境人民币结算量达17.70万亿元，均保持市场领先。其跨境电商结算业务规模达1.18万亿元，同比增长45.07%。2026年1-5月，中国银行跨境人民币结算量达8.86万亿元，并率先成为在货物贸易项下人民币结算占比突破30%的商业银行。 在人民币跨境支付系统（CIPS）中，中国银行直接参与者数量达46家、间接参与者近770家，稳居市场第一，在19个国家和地区担任人民币清算行。截至2026年6月末，CIPS系统整体已有210家直接参与者、1619家间接参与者，参与者分布在全球130个国家和地区，业务可通过5200多家法人银行机构覆盖全球191个国家和地区。 中国银行浙江省分行则通过跨境人民币、信用证、涉外保函、现金管理、汇率避险等产品服务体系，已为浙江企业与新兴市场国家跨境贸易结算提供资金支持超过百亿美元。 这两张底牌的拼接，构成了「一站式全球本币收款方案」的核心骨架：PingPong提供前端的「本地收」能力——在目标市场直接以本币收钱、对接本地清算；中国银行提供后端的「兑入人民币」能力——将小币种资金通过合规通道直接兑换为人民币并完成跨境结算。双方在中间环节深度耦合，砍掉了美元中转这个「多余的一环」。 ## 三、人民币国际化的「最后一公里」不在央行，而在商户 人民币国际化的叙事在过去几年经历了显著变化。 2025年，人民币跨境收付金额达到70.6万亿元，人民币已成为中国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币。中国人民银行与32个国家和地区的央行签署了双边本币互换协议，总规模超4.5万亿元。 但宏观数据不能掩盖一个微观事实：在大多数新兴市场的实际贸易场景中，人民币的「可获取性」仍然有限。非洲的采购商可能愿意用人民币付款，但不知道去哪里换人民币；拉美的出口商可能愿意接受人民币结算，但找不到本地银行提供人民币账户。 IMF数据显示，截至2025年一季度，人民币在全球外汇储备中的占比约为2.12%，而美元仍占57.74%。尽管美元份额持续下滑，但人民币要真正成为贸易结算的「主力货币」，需要的不是更多的央行互换协议，而是更密的「毛细血管」——让新兴市场的每一个商户都能方便地收到、持有和使用人民币。 这正是「一站式全球本币收款方案」的战略价值所在。它不是在央行层面推动人民币国际化，而是在「最后一公里」——在义乌商户的收款账户里、在非洲客商的支付选择里——让人民币成为一个更便捷、更便宜的选项。 当非洲买家可以直接用奈拉付款，而中国卖家可以直接收到人民币，人民币就从一个「应该用」的宏观选项，变成了一个「更好用」的微观选择。这种来自市场自发的选择，比任何政策推动都更具持久性。 ## 四、全球货币体系「裂缝」中的结构性机会 如果不理解美元体系正在经历的深刻变化，就很难理解为什么这个方案选择的发布时间是2026年8月。 2025年二季度，美元在全球外汇储备中的占比降至56.32%，创30年新低。相较2001年72%的峰值，美元份额已在二十多年间下滑了超过15个百分点。与此同时，全球央行正在加速增持黄金——2025年二季度黄金在全球总储备资产中的比重升至约14.8%，十年间上升了8.4个百分点。 更关键的是贸易结算层面的变化。2024年6月，美国与沙特延续50年的石油美元协议到期后未续签。到2026年3月，中东地区对华原油贸易的人民币结算占比已历史性突破41%，人民币首次成为中东石油贸易中仅次于美元的第二大结算货币。沙特阿美对中国出口的原油中已有45%使用人民币结算，伊朗更是在2026年1月起实现对华原油出口100%人民币结算。 这些数字指向一个趋势：**美元作为全球贸易「唯一中介」的地位正在被侵蚀。** 越来越多的双边贸易正在寻找绕过美元的结算路径——不是出于意识形态选择，而是出于成本与风险的务实考量。 非洲开发银行在《2025年非洲经济展望》中预计，2025年非洲整体经济增速约为4.2%，2026年可升至约4.3%。东非地区2025-2026年增速预计维持在5.9%左右。非洲人口持续增长、青年劳动力快速累积、消费市场不断扩张，对进口商品的需求也在同步上升。对于中国出口企业而言，非洲和拉美是增量最大的市场，但也是结算最「难」的市场。 正是在这个「裂缝」中，中国银行和PingPong的合作找到了结构性机会。当全球贸易的重心从发达市场向新兴市场转移，当美元结算的成本和不确定性持续上升，「本币直兑」模式不再是一个可选项，而正在变成一个必选项。 ## 五、从「收款方案」到「结算标准」：一场基础设施竞赛 FXC Intelligence数据显示，2024年全球跨境支付市场规模约为2125.5亿美元，预计到2030年将突破3200亿美元，年均复合增长率达7.1%。这是一个仍在快速膨胀的市场。但更值得注意的是，这个市场的竞争格局正在从「渠道之争」转向「标准之争」。 传统的跨境支付模式是「美元-centric」：不管交易双方在哪个国家、用什么货币，资金最终都要通过美元清算系统走一遍。这意味着美元体系拥有天然的「网络效应」——越多的交易使用美元，美元就越不可或缺。 但新兴市场的小币种结算正在打破这个网络效应。当非洲的内部贸易开始使用本币、当中国与东盟的贸易开始使用人民币、当金砖国家探索本币结算机制，一个「多极结算体系」正在缓慢但确定地成形。 在这个体系中，谁能率先在新兴市场建立起「本币→人民币」的直通结算通道，谁就能在下一阶段的全球贸易结算中占据标准制定者的位置。中国银行与PingPong的合作，本质上是在争夺这个「标准」——不是通过政策指令，而是通过提供一个成本更低、效率更高的结算选项，让市场自发选择。 目前，这一方案的首批落地场景聚焦于义乌对非贸易。但考虑到PingPong覆盖的20余种小币种遍布东南亚、拉美、中东，以及中国银行在CIPS和人民币清算网络中的绝对领先地位，这个模式的扩展路径是清晰的：从非洲开始，逐步覆盖更多新兴市场，形成一个「本币→人民币」的全球结算网络。 ## 六、隐忧与挑战：本币结算的「规模天花板」 当然，这个方案并非没有挑战。 首先是**流动性问题**。小币种兑换为人民币，需要人民币流动性作为支撑。在非洲和拉美，人民币的本地可获取性仍然有限。如果越来越多的交易通过这个通道结算，中国银行需要确保有足够的人民币流动性来满足兑换需求。在资本项目尚未完全可兑换的背景下，这需要精密的头寸管理。 其次是**合规风险**。新兴市场的监管环境差异极大，反洗钱和了解你的客户标准参差不齐。PingPong的80多张牌照虽然覆盖了主要市场，但在每一个具体落地的国家，都需要与当地监管机构保持密切沟通。一旦某个环节出现合规漏洞，可能会对整个通道产生连锁影响。 第三是**网络效应**的竞争。跨境支付是一个典型的「双边市场」——使用者越多，网络价值越大。PingPong和中行虽然起步较早，但Airwallex、连连支付、Adyen等竞争对手也在加速布局新兴市场。谁能更快地扩大覆盖范围、降低结算成本，谁就能在网络效应中占据优势。 最后是**美元体系的惯性**。尽管美元份额在下滑，但2025年SWIFT数据显示美元全球支付占比仍达50.49%，全球贸易约56%仍以美元结算。美元体系拥有数十年的基础设施积累和用户习惯惯性，短期内不可能被替代。「本币直兑」模式要真正成规模，还需要时间让市场习惯改变。 ## 结语 2026年8月，中国银行和PingPong联合发布的这款「一站式全球本币收款方案」，乍看之下是一则金融产品新闻。但把它放在更大的坐标系中——人民币跨境收付突破70万亿、美元储备份额跌至30年最低、新兴市场贸易占比超过半壁江山——这个产品的实质，是全球贸易结算体系正在经历的一次「基础设施级」的重新布线。 它的意义不在于技术突破，而在于**路径选择**：当中国企业和新兴市场的贸易伙伴都被美元结算的高成本和不确定性所困扰时，有人正在铺设一条「本币直通」的替代道路。这条路目前还很窄——只覆盖20余种小币种、只落地于部分市场——但它的方向是确定的。 在跨境支付领域，基础设施从来不是一天建成的。SWIFT花了40年才成为全球标准，CIPS用了10年将直接参与者从0做到210家。而今天，中国银行和PingPong正在做的事情，或许就是下一代全球结算基础设施的「第一块砖」。 当世界在去美元，有人已经在铺路。 --- **主要数据来源：** - 海关总署2025年全年进出口情况新闻发布会（2026年1月） - 中国银行2025年度业绩公告（2026年3月） - 中国银行2026年6月《人民币国际使用白皮书（2026）》 - 商务部2025年商务工作及运行情况新闻发布会 - 中国人民银行2025年人民币国际化报告 - FXC Intelligence全球跨境支付市场报告（2025年10月） - IMF COFER数据库（2025年Q1-Q2） - 跨境清算公司CIPS参与者公告（第117期、第118期） - 非洲开发银行《2025年非洲经济展望》 - PingPong官方新闻稿（2026年8月12日）