中美科技竞争背景下，美国对中国高端AI芯片的出口管制持续收紧，让百度、阿里巴巴等头部企业的大模型项目面临严重的算力瓶颈。近期Nvidia CEO黄仁勋访华，引发市场对芯片供应改善的猜测，中国AI板块随即上涨3.8%，服务器厂商浪潮信息、曙光信息的股价更是触及涨停，这也体现出市场对高端GPU供应的迫切期待。
Nvidia H200是H100的升级产品，核心参数表现亮眼。它配备141GB HBM3e内存，带宽达4.8TB/s，FP32算力为67 TFLOPS，FP8张量算力则达到1.4 exaflops。对比H100的80GB HBM3内存（带宽3.35TB/s）和989 TFLOPS FP8算力，H200在内存容量和数据传输效率上提升明显，尤其适配大模型训练中处理海量数据的需求。目前百度文心一言、阿里通义千问等项目的算力储备里，Nvidia芯片占比超过七成，其供应是否稳定直接关系到这些项目的推进节奏。
为绕过美国的出口管制，Nvidia需要对H200做参数调整，让它符合美国商务部工业与安全局（BIS）的限制标准。根据2022年10月出台的管制措施，出口到中国的GPU必须满足FP64算力≤60 TFLOPS，或者AI算力未达到需要许可的阈值。而H200的FP64算力是67 TFLOPS，略高于限制线，所以Nvidia得通过软件或硬件调整来降低相关指标，才能拿到出口许可。这次黄仁勋访华被市场看作推进许可申请的关键一步，但如果拿不到BIS的批准，供应改善的预期也就落了空。
要是H200的供应能有所改善，中国AI企业的大模型训练效率有望提升30%左右，同时还能降低硬件投入成本。举个例子，训练一个千亿参数的大模型，用H200的话，所需GPU数量可以从10000张H100级芯片降到约8000张，训练周期也能缩短25%左右。不过东方证券分析师Lu Wang提到，这次股价上涨主要是情绪推动的，美国出口管制政策并没有发生根本性变化，Nvidia能不能拿到许可还不好说，所以这波涨势可能缺乏持续的支撑力。
国内芯片厂商这边，华为昇腾910B近期出货量同比增长120%，它的FP16算力达到320 TFLOPS，已经被应用在腾讯混元大模型、字节跳动豆包等项目里，正逐步替代部分进口芯片。而在竞争对手那边，AMD宣布旗下MI300X芯片（配备192GB HBM3e内存，FP8算力达1.2 exaflops）正在向BIS提交出口许可申请，如果获批，它会成为Nvidia在华高端GPU市场的主要对手，也能进一步缓解中国AI企业的算力压力。
快报