要点

比特币在《Clarity Act》未能在参议院通过投票后稳定下来并维持其价格，预示着潜在的看涨转折。

Coinbase 将直接受益于比特币周期的上升。

根据技术分析，比特币在2027年初仍有望冲击12.5万美元的目标价位。

比特币在《Clarity Act》未能通过参议院表决后，能够企稳而非继续下跌，这可以被解读为市场在默默投下信任票。

该法案的夭折，意味着市场原本期待的催化剂落空，但市场并未将其视为会推翻核心逻辑的事件。在一波可控的回落之后，价格守住了阵地，甚至还在缓步走高。没有出现进一步连锁下跌，说明比特币的叙事已不再被华盛顿某一个结果所左右。

在比特币释放出可能转为看涨的信号之际，有必要审视一下这项加密货币以及Coinbase的技术面前景。

从比特币的长期月线图来看，我的乐观判断得到了强化。尽管自去年7月以来，它相较于更广泛的市场表现偏弱，但这轮刚起步的反弹能否发展为持续趋势，仍有待时间验证。进一步支撑这一观点的是，MACD可能出现看涨金叉——上一次该信号出现在2023年、价格约在25,000美元附近，随后开启了一段显著的上行走势。

比特币曾出现一次明显的“打嗝”式回撤：在牛旗形态上方的向上突破未能成功。在2020年3月，一根看涨锤头线标记了该形态的4,200美元低点，随后推动价格在仅仅13个月后一路升至65,000美元。当那个高点未能实现向上突破时，随即出现快速去杠杆式回落，说明假突破往往会触发迅猛的反向走势；最终，卖压在2022年11月于15,000美元附近找到了支撑底部。

自2022年见底以来，价格走势始终围绕50个月简单移动平均线保持着异常清晰的结构。在这条关键均线附近完成的看涨“晨星”形态引发了多次大级别反弹：2023年1月上涨40%，2023年10月再涨29%。第三个晨星在8月于50个月SMA附近完成，随后上行26%，这也标志着在2024年11月首次向上突破74,000美元“杯柄形态”枢轴位之后的一次理想回踩确认。

在此前两次情况下，价格此后都出现了强势上攻。

在多次守住该移动平均线支撑的推动下，比特币依然具备良好态势，有望在2027年初冲击12.5万美元区域，较当前水平存在约63%的上涨空间。只要价格维持在7万美元上方，就应保持看多倾向。

周四，比特币交易价格在76500美元左右。

历史上，八月出现的看涨晨星形态往往随后会引发强劲的价格上涨。

作为数字资产的主要交易平台，Coinbase将直接受益于比特币上行周期。然而，该股表现明显落后，目前较其52周高点低47%；其相对于 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 的比率图也显示出持续一年的下行趋势。尽管这一因素构成拖累，但如此大幅折价也带来了颇具吸引力的风险/回报机会。

技术面动能在8月20—21日发生转变，当时该股在两个交易日内大涨16%，强势向上突破了一个看跌的下降三角形。此次突破使得三角形内部的多种看跌形态影响被削弱，包括1月15日的黄昏之星（其前一交易日出现十字星）以及5月12日的孕线形态。

目前价格走势维持在50日简单移动平均线（SMA）上方，而该均线在8月中旬已转为上行，不过上方仍面临200日简单移动平均线带来的阻力。可在当前价位建立仓位，目标是到2027年中期上攻至310美元，较当前价格上涨82%。在160美元上方维持看多。

周四Coinbase的股价在169美元附近交易。

股价突破了看跌下降三角形，目前正维持在50日简单移动平均线之上

（本文作者道格·布什，如需联系请发邮件至douglas.busch@barrons.com。）

道格·布什是《巴伦投资者圈》的高级技术分析师。他的技术观点会被加入到股票推荐中，包括那些专门为投资者圈读者发布的内容。技术术语词汇表会定期更新，新增条目。）