一、基础市场

（一）宏观经济

根据国家统计局发布的最新数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点；非制造业商务活动指数为49.0%，与上月持平；综合PMI产出指数为49.5%，比上月上升0.2个百分点。具体来看，制造业生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，比上月上升0.5个和2.1个百分点，制造业企业生产和市场需求均较上月扩张，产需两端同步扩张。后续政府应紧扣经济边际向好态势，从扩内需、强产业、稳市场主体、补齐非制造业短板、稳定市场预期多维度协同发力，巩固回升基础，推动经济运行持续回升向好。

货币政策方面，8月，资金面整体平稳，DR007在1.4%附近运行，央行以MLF缩量续作加逆回购组合精细化调控、并启动隔夜逆回购呵护跨月。

（二）权益市场

8月，A股走出全线修复、结构性分化的震荡行情，各大宽基指数普遍收涨，沪指月涨超4%收复3986点，中证2000月涨超13%，创业板指与科创成长延续韧性但科创50微跌，两市日均成交维持2万亿、交投活跃；前期调整的通信、电子、机械及券商、有色金属多点开花轮动修复，景气因子重回定价主线，农业、算力硬件、医药个股表现亮眼。

（三）债券市场

8月，债市高位震荡、长端调整大于短端，收益率曲线趋于陡峭化，10年期国债收益率在1.70%关口附近博弈，月末报约1.69%-1.70%；央行打出MLF缩量续作、隔夜逆回购加码与7天逆回购放量组合拳精细化调控，8月25日1年期MLF缩量1000亿元续作，27日至9月1日开展每日不超6000亿元隔夜逆回购呵护跨月，DR007在1.4%附近平稳，8月LPR维持不变（1年期3.00%、5年期以上3.50%）。

四）海外大类资产

1. 证券资产

8月，海外市场围绕美联储政策重定价剧烈波动。美联储当月无议息会议（下次9月15-16日），7月会议维持利率3.50%-3.75%但现9-3鹰派分歧；美国7月非农意外减少2.3万、失业率4.1%，通胀黏性犹存（7月CPI年增约3.4%、核心PCE约3.3%），沃什主席杰克逊霍尔年会鹰派讲话推升9月加息概率至约50%，美元指数及10年期美债收益率走高（美债约4.7%），美股科技股承压、纳指下挫，港股震荡调整、恒指月跌约1.4%但南向资金逆势流入。

2. 大宗商品

8月，全球大宗商品高位剧烈震荡、地缘驱动特征突出。中东局势与霍尔木兹海峡风险溢价主导原油，布伦特在88-93美元、WTI在83-85美元区间宽幅波动，月末因波斯湾出口恢复及伊朗-阿曼临时航运走廊框架降温至布油约90、WTI约84美元；有色金属等周期资源受风险偏好回暖与估值修复逻辑领涨A股。

二、基金市场

（一）市场概况

根据证券投资基金业协会数据，截至2026年7月底，我国境内共有公募基金管理机构165家，旗下在管的正常存续的公募基金产品数量共14468只，资产规模合计39.11万亿元。

按基金认购起始日统计，全市场8月新发基金共181只（A/C份额合并计算），截至月末共募集份额282.57亿份，发行只数增加，募集份额减少。8月共有32只基金产品发生清盘。

（二）业绩表现

1.权益类基金

上月，A股全线修复、结构分化，沪指月涨超4%收复3986点，中证2000涨超13%，通信电子机械及券商有色轮动。各类权益类基金整体表现较好，月收益多数呈现上涨态势。

申万一级行业近一月涨幅前5位及跌幅前5位如下表所示。

2.固定收益类基金

上月，债市高位震荡、长端调整大于短端，10年期国债收益率在1.70%关口博弈，LPR不变、央行组合拳呵护跨月。这类基金整体表现稳健，多数产品实现了正收益，展现出较强的抗风险能力，仅少数涉及权益资产的固收产品出现收益波动，整体业绩表现值得肯定。

3.QDII基金

上月，美联储无议息会议但政策重定价剧烈，7月非农意外负增、沃什鹰派讲话推升9月加息概率至约50%，美元美债走高、美股科技承压、港股调整。从整体收益情况来看，这类基金七成产品月均收益呈正增长，能够充分的捕捉海外市场的局部机会。 

注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。对于统计当日未公布最新净值的基金，取最近一期净值数据进行计算。

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