文｜达摩财经

8月10日，宏利基金对外宣布新一轮人事变动，丁闻聪卸任公司总经理一职，将调任股东方区域市场相关岗位，由兴业基金原总经理李辉补位宏利基金总经理职务。目前该任命尚需经董事会审议通过及完成监管备案程序。

早在7月中旬，市场便传出李辉将空降宏利基金的消息。如今靴子落地，宏利基金迎来转为外商独资企业后的第三位二把手。

新任总经理李辉自2000年便进入金融业，其中在基金业扎根已有16年，职业生涯颇为丰富，曾任职于中宏人寿保险、海康人寿保险、AIG集团、星展银行。

2010年4月，李辉正式进入基金业，在国泰基金先后担任财富大学负责人、总经理办公室负责人、人力资源部（财富大学）及行政管理部负责人，公司总经理助理、副总经理。2023年8月，李辉进入兴业基金，随后出任该公司总经理。

宏利基金是加拿大宏利金融集团的全资子公司，而宏利金融集团通过宏利人寿间接持有中宏人寿保险51%股权。李辉此番入职宏利基金，算是回归了“老东家”。

与核心高管变动一同宣布的，还有宏利基金投研团队的两项人事任命。公司表示由黄瑞庆出任量化投资总监兼策略投资部总经理，孟杰出任权益投资业务总监兼研究部负责人。其中，黄瑞庆曾在融通基金、长城基金、财通基金、博时基金等多家机构任职。孟杰则是宏利基金内部成长起来的干部，自2015年便加入公司，一路从研究部助理研究员、基金经理助理晋升至基金经理。

事实上，在此之前，宏利基金核心高管已经历了一番变动。6月10日，督察长徐娇因个人原因辞任。紧接着7月底，常务副总经理、投资总监汪兰英以相同原因卸任。两名核心高管接连出走，为宏利基金治理结构及投资业务增添了些许不确定性。如今随着新任总经理就位、投研团队的补齐，宏利基金有望加速过渡人事动荡期。

四年三任总经理

在公募行业中，宏利基金是一个较为特殊的存在，公司成立24年以来，先后拥有湘财合丰、湘财荷银、泰达荷银、泰达宏利、宏利基金五个名字。而这每一次更名的背后，都经历了一轮股权演变。

宏利基金前身为湘财合丰基金，由湘财证券、山东鑫源控股、大庆石油管理局和新疆证券于2002年发起设立，彼时股东全部为中资企业。2003年，宏利基金引入外资股东荷兰银行，公司转为中外合资企业，并更名湘财荷银。

此后近20年里，宏利基金虽经历过数次股权变更，但中外合资的属性并未发生改变，且始终保持着中方掌握主要话语权的局面。2021年时，宏利基金（彼时名为“泰达宏利”）的股权结构为中资股东天津市泰达国际控股（集团），持股51%；外资股东为加拿大宏利金融集团旗下的宏利投资管理（香港），持股49%。

股权格局的转折发生在2022年。彼时，天津市泰达国际将手中51%的宏利基金股权全部挂牌转让，宏利投资管理（新加坡）成为该笔股权的最终受让方。同年11月，证监会核准了宏利基金的股权变更事宜。

宏利投资管理（新加坡）与宏利投资管理（香港）同属加拿大宏利金融集团。这意味着，宏利基金彻底变为宏利金融全资子公司，成为国内公募行业首家合资转外资全资控股的机构。

然而，宏利基金的核心管理层却没有因股权整合而稳定，反倒走出一条铁打的董事长，流水的总经理的治理轨迹。

在股权彻底统一后，宏利基金核心管理层也顺势进行了调整，由金旭、高贵鑫分别出任公司董事长、总经理岗位。

值得一提的是，金旭、高贵鑫曾一同在华夏基金、国泰基金共事，2001年至2004年，金旭担任华夏基金副总经理，高贵鑫为高级经理；2012年至2014年，金旭出任国泰基金总经理时，高贵鑫为总经理助理，共同开展工作。

但“金高配”仅维持不到两年，高贵鑫便因工作安排在2024年8月卸任了总经理职务，宏利金融派出丁闻聪接替高贵鑫。

丁闻聪是宏利金融体系的老人，在宏利深耕约15年，曾担任集团战略企划部总监、宏利大中华区业务发展助理副总裁、宏利亚洲养老金业务战略及业务开发董事总经理等核心岗位，且全程参与宏利金融收购天津市泰达国际股权项目。

丁闻聪的上任也被市场普遍视为宏利金融加强对基金公司直接管控的动作。尤其是徐娇卸任公司督察长后，丁闻聪一度身兼总经理、法定代表人、财务负责人、代行督察长四项职务。在合规风控严格的金融业，身兼多职容易导致公司经营出现权责划分不明的情况，这种高度集权的任命其实并不常见。

如今，丁闻聪调任股东方其他岗位，其与高贵鑫人均两年左右的履职年限，也让外界对宏利基金管理层稳定性增添了几分疑虑。

管理规模大涨

宏利基金自转为外商独资企业后，公司管理规模明显提速发展，已从2022年末的645.15亿元增长至2025年末的1038.46亿元。

步入2026年，管理规模增长势头不减，截至今年二季度末已达到1362.66亿元，较全资收购前增长超110%。其中，非货基金规模约830.75亿元。

从业务结构来看，固收类产品仍是宏利基金目前的核心主力。二季度末，债券型、货币型基金管理规模合计约935.32亿元，占据公司近七成规模；股票型、混合型基金合计规模约402.87亿元，占比不足三成。这种“固收独大、权益偏弱”的结构，虽为公司提供了稳定的收入，但也反映出公司权益业务仍具备较大的提升空间。

更令人关注的，是宏利基金的养老产品线。

宏利金融作为宏利基金控股股东，是全球领先的金融服务集团‌，其养老金业务尤为出名。截至去年末，宏利全球养老金管理资产规模达3600亿美元。

但背靠这一强大股东资源的宏利基金，在养老产品线的布局上却稍显薄弱。公司目前仅有宏利泰和平衡养老目标三年持有混合(FOF)、宏利泰和稳健养老目标一年持有混合(FOF)、宏利养老目标2030一年持有混合(FOF)3只养老产品（以A份额计算），分别于2018年10月、2020年6月及2022年8月成立。

此后，公司仅于2023年3月，集中为现有的养老FOF产品各自增设了Y份额。截至今年二季度末，这三只产品合计管理规模约1.76亿元，体量并不算大。

且从产品成立时间来看，拥有宏利金融集团工作背景的丁闻聪接管宏利基金后，该公司反而再未推出新的养老产品，公司对养老产品线的具体战略规划及推进进度也颇引人关注。

不过，宏利基金也曾公开表示“在外资独资公募中，宏利基金的养老目标基金布局最早、产品线较为完备”。随着新一届二把手的到任，未来公司是否会进一步推进养老产品研发，仍待时间验证。