本周机构调研热度较上周小幅下降，整体覆盖规模回落、头部标的集中度提升的特征。调研数据不仅反映了资金关注方向，也折射出当前行业景气度的变化趋势。谁是本周最受机构青睐的公司？

华勤技术（603296）

【公司简介】

2026 年 6 月 9 日，华勤技术接受了AIIM、Amova Asset Management、BALYASNY ASSET、MANAGEMENT LP 、Brilliance Capital Management等263家机构调研。华勤技术专注于智能硬件产品的研发、设计、生产与销售，核心产品涵盖智能手机、平板电脑、笔记本电脑、AIoT 终端、汽车电子部件、服务器硬件等全品类智能硬件，广泛应用于消费电子、智能家居、车载电子、数据中心、工业互联等领域，是全球规模领先的智能硬件 ODM 龙头企业。公司深耕智能硬件研发制造赛道多年，在多品类协同研发、规模化精益生产、全球头部客户资源整合方面形成显著壁垒，深度契合 AI 终端产业爆发、消费电子周期复苏、汽车电子国产化与服务器硬件扩容发展趋势。本次调研显示机构重点关注 AI 硬件订单落地节奏、汽车电子业务放量进度、海外产能布局成效及综合毛利率改善空间。 

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国 5207 家 A 股上市公司对比，华勤技术在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，华勤技术规模实力（AAA 级，第 177 名）、运营效率（A 级，第 65 名）表现突出，位居全市场前列，产业体量与运营周转能力优势显著；发展能力（A 级，第 325 名）、盈利能力（A 级，第 417 名）、现金流量（BBB 级，第 382 名）处于市场上游水平；资产质量（BBB 级，第 861 名）、偿债能力（BB 级，第 1074 名）处于市场中上游区间；仅资本结构（CCC 级，第 3913 名）排名相对靠后，是公司竞争力的核心短板。

【济安金信 SWOT 评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：规模实力超出行业基准 31.87%，现金流量超出行业基准 51.63%，运营效率超出行业基准 35.34%，发展能力超出行业基准 28.10%，盈利能力超出行业基准 20.02%，整体综合竞争力强劲，各项经营指标全面领先行业平均水平。

● 劣势（Weaknesses）：资本结构低于行业基准 45.61%，资本结构有待优化，对公司长期业务扩张形成一定制约。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头工业富联及行业基准相比，公司多项能力具备提升空间。其中资本结构拓展空间为84.0%，资产质量拓展空间为 27.0%，偿债能力拓展空间为 17.0%；若持续优化债务结构、提升资产运营质量，有望进一步缩小与行业龙头的差距，巩固全球智能硬件 ODM 龙头地位。

● 威胁（Threats）：部分经营指标出现不同程度下滑，资本结构降幅达 23.64%，发展能力、资产质量降幅均超 15%，运营效率同步回落；叠加消费电子需求复苏不及预期、海外贸易政策波动、上游元器件价格起伏等挑战，若未能及时优化财务结构与业务布局，将影响公司经营稳定性与长期发展潜力。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 12 日收盘，华勤技术股价为 102.77 元/股，而济安定价为 104.05 元/股，偏离率为 -1.23%，当前股价处于小幅低估区间。公司综合竞争力强劲，各项经营指标优于行业基准，若能持续优化资本结构、持续巩固全球智能硬件 ODM 龙头地位，估值存在一定修复空间。 

海大集团（002311）

【公司简介】

海大集团在 2026 年 6 月 8 日发布公告称，公司接受了安信基金、博时基金、财通资管、富国基金、东方证券、淡马锡、淡水泉等73家机构的调研。海大集团专注水产饲料、畜禽饲料、动保产品及养殖全产业链服务，核心产品涵盖水产配合饲料、禽畜预混料、疫苗兽药、种苗繁育等，覆盖水产养殖、生猪家禽养殖领域，是国内农牧饲料行业龙头企业。公司深耕饲料赛道多年，在配方研发、产业链一体化布局、终端养殖服务体系构建上具备核心优势，契合国内养殖规模化、水产养殖提质增效、动保产品国产替代发展趋势。本次调研机构重点关注水产饲料旺季出货节奏、原料成本管控及动保业务放量空间。 

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，海大集团在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，海大集团规模实力（AAA 级，第 193 名）、运营效率（A 级，第 40 名）、资产质量（A 级，第 154 名）、盈利能力（A 级，第 492 名）稳居市场前列，产业体量、周转效率与盈利质量优势突出；偿债能力（BBB 级，第 766 名）处于市场中上游区间；发展能力（BB 级，第 1475 名）、资本结构（BB 级，第 2571 名）、现金流量（B 级，第 1887 名）处于市场中等区间，是公司核心短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：资产质量超出行业基准 100.30%，运营效率超出行业基准 43.34%，规模实力超出行业基准 27.78%，偿债能力、盈利能力、发展能力、资本结构全部优于行业均值，综合公司经营扎实，资产与周转优势显著。

● 劣势（Weaknesses）：现金流量低于行业基准 8.56%，现金流管控存在改进空间。

● 机会（Opportunities）：对标行业龙头金龙鱼及行业均值，现金流量存在 45.0% 提升空间，规模实力提升空间 4.0%；优化应收与库存周转后，现金流水平有望大幅改善。

● 威胁（Threats）：多项指标同步回落，现金流量降幅 37.01%、偿债能力降幅 20.04%；叠加豆粕鱼粉等饲料原料价格大幅波动、养殖周期下行拖累饲料需求，将压制整体经营稳定性。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 12 日收盘，海大集团股价为 45.65 元/股，而济安定价为 50.13 元/股，偏离率为 -8.94%，当前股价处于低估区间。公司运营效率与资产质量优势突出，多项经营指标跑赢行业平均水平，若后续能有效优化现金流管控、对冲原料价格与养殖周期波动风险，估值具备较为明确的修复动力。

科力尔（002892）

【公司简介】

 科力尔在 2026 年 6 月 8 日发布公告称，公司接受了国海创新资本、兴湘集团、厦门国贸投资、华泰资产、江西金投、东海基金、广州海珠城发、财信证券、张家港金茂创投、鹿秀投资等56家机构的调研。科力尔专注于微特电机、伺服系统、智能控制电机及相关产品的研发、生产与销售，核心产品涵盖罩极电机、步进电机、伺服电机、泵类电机等，广泛应用于智能家居、工业自动化、新能源汽车、医疗设备、办公设备等领域，是国内微特电机细分领域的重点企业。公司深耕微特电机赛道多年，在电机结构设计、精密制造工艺、核心客户资源积累方面具备产业基础，深度契合智能家居普及、工业自动化升级与核心零部件国产替代发展趋势。本次调研显示机构重点关注伺服系统业务放量进度、新能源汽车领域客户拓展情况及盈利修复空间。 

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，科力尔在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，科力尔仅现金流量（BB 级，第 1075 名）处于市场中上游区间，是公司为数不多的经营亮点；其余七项能力均处于市场中下游及尾部区间，其中盈利能力（C 级，第 4043 名）、资产质量（CC 级，第 4206 名）、资本结构（CCC 级，第 4042 名）排名靠后，公司整体经营基本面存在大面积短板，盈利与财务结构压力突出。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：仅现金流量超出行业基准 30.71%，现金流周转表现相对稳健。

● 劣势（Weaknesses）：盈利能力低于行业基准 82.61%，规模实力低于行业基准 71.84%，资产质量低于行业基准 61.90%，资本结构低于行业基准 55.15%，运营效率、发展能力、偿债能力均显著落后行业均值。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头宁德时代及行业基准相比，公司各项能力提升空间极为广阔。其中盈利能力拓展空间为 814.0%，规模实力拓展空间为 373.0%，资产质量拓展空间为 262.0%；若加速伺服系统等高附加值业务拓展、优化资本结构、提升盈利水平，基本面存在较大修复潜力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现大幅下滑，盈利能力降幅达 80.61%，资本结构、资产质量降幅约 60%，偿债能力、运营效率降幅超 40%；叠加微特电机行业同质化竞争挤压盈利、上游铜材等原材料价格波动、伺服系统新业务拓展不及预期等挑战，若未能快速实现业务升级与盈利修复，将持续承压经营稳定性。 

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 12 日收盘，科力尔股价为 10.5 元/股，济安定价为 8.3 元/股，偏离率为 +26.51%，当前股价处于高估区间。公司核心指标大幅落后行业均值，叠加行业激烈竞争与原材料波动冲击，若高附加值业务拓展不及预期、盈利持续承压，估值存在回归合理区间的风险。

环旭电子（601231）

【公司简介】

环旭电子于 2026 年 6 月 11 日发布公告称，公司接受了华安基金、华夏基金、景顺长城基金、长盛基金、鹏华基金、汇添富基金、博时基金等49家机构的调研。环旭电子专注于电子制造服务、系统级封装（SiP）及电子模组产品的研发、生产与销售，核心产品涵盖无线通信 SiP 模组、汽车电子控制板、工业控制模块、存储与服务器组件、消费电子整机组装等，广泛应用于智能手机、可穿戴设备、汽车电子、工业控制、云计算终端等领域，是全球 SiP 封装与高端 EMS 领域的核心企业。公司深耕电子制造封装赛道多年，在 SiP 精密封装工艺、全球化产能布局、全球头部客户深度合作方面形成核心优势，深度契合 AI 终端硬件爆发、汽车电子扩容、半导体先进封装升级与产业转移发展趋势。本次调研显示机构重点关注 SiP 业务在 AI 终端的渗透进度、汽车电子订单放量节奏及海外产能的盈利释放情况。 

【济安金信上市公司竞争力评级】

与全国5207家A股上市公司对比，环旭电子在八项能力维度中的表现如下：

从评级与排名可见，环旭电子资产质量（AA 级，第 42 名）、运营效率（A 级，第 94 名）表现突出，位居全市场前列，资产质地与运营周转能力优势显著；规模实力（AA 级，第 313 名）、偿债能力（BBB 级，第 348 名）处于市场上游水平；资本结构（BBB 级，第 1001 名）、盈利能力（BBB 级，第 1012 名）、现金流量（BB 级，第 1634 名）处于市场中上游区间；仅发展能力（BB 级，第 1870 名）排名相对靠后，是公司竞争力的主要短板。

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：资产质量超出行业基准 57.18%，运营效率超出行业基准 32.03%，偿债能力超出行业基准 38.51%，规模实力超出行业基准 24.90%，资本结构、现金流量、盈利能力均优于行业基准，整体经营基本面扎实，资产与运营端优势突出。

● 劣势（Weaknesses）：发展能力低于行业基准 13.66%，成长动能偏弱，业务扩张速度不及行业平均水平。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头工业富联及行业基准相比，公司多项能力具备较大提升空间。其中发展能力拓展空间为 62.0%，现金流量拓展空间为 44.0%，盈利能力拓展空间为 24.0%；若加速 AI 终端、汽车电子等高景气赛道布局，优化现金流管理效率，有望进一步缩小与行业龙头的差距。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现不同程度下滑，现金流量降幅达 27.86%，运营效率、偿债能力、盈利能力降幅均超 10%；叠加消费电子终端需求周期性波动、SiP 封装赛道竞争加剧、海外地缘政策影响产能布局、上游核心元器件供应波动等挑战，若未能及时优化业务结构，将影响公司经营稳定性与长期发展潜力。 

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 12 日收盘，环旭电子股价为 33.9 元/股，而济安定价为 43.91 元/股，偏离率为 -22.79%，当前股价低于合理定价水平。公司资产质量与运营效率优势突出，多项经营指标跑赢行业平均水平，若后续能有效提升成长动能、优化现金流管理效率，估值具备较强的修复动力。

天顺风能（002531）

【公司简介】

2026 年 6 月 10 日，天顺风能接受了长江证券、东方红、众安保险、华创证券、申万宏源、广发证券等49家机构调研。天顺风能专注于风电塔筒、海工装备、风电叶片及风电场开发运营业务的研发、生产与布局，核心产品涵盖陆上风电塔筒、海上风电单桩 / 导管架、风电叶片、新能源电站 EPC 服务等，广泛应用于陆上风电基地、海上风电场、新能源综合开发等领域，是国内风电装备制造领域的骨干企业。公司深耕风电装备赛道多年，在塔筒规模化量产、海上风电重型装备制造、风电场全链条运营方面积累产业经验，深度契合全球风电装机持续扩容、海上风电产业加速发展与新能源产业升级趋势。本次调研显示机构重点关注海上风电订单交付进度、海外市场布局成效及风电场业务盈利改善情况。

【济安金信上市公司竞争力评级】

与国内 5207 家上市公司整体对比，天顺风能在济安金信八项能力评级中的表现如下：

从评级与排名可见，天顺风能仅规模实力（BB 级，第 1134 名）、盈利能力（B 级，第 2229 名）、资产质量（B 级，第 2814 名）处于市场中等区间；其余各项能力均处于市场尾部区间，其中偿债能力（C 级，第 5008 名）、资本结构（C 级，第 4681 名）、现金流量（CC 级，第 4612 名）排名接近全市场末位，公司整体财务结构承压明显，经营基本面存在大面积短板。 

【济安金信SWOT评估】

基于对上述八项能力的综合分析，得出如下 SWOT 评估：

● 优势（Strengths）：公司各项经营指标均不及行业基准，无显著竞争优势。

● 劣势（Weaknesses）：资本结构低于行业基准 84.43%，偿债能力低于行业基准 68.76%，发展能力低于行业基准 56.98%，现金流量、运营效率、资产质量、盈利能力、规模实力全面落后行业均值，高负债结构与现金流承压是制约经营发展的核心因素。

● 机会（Opportunities）：与行业龙头宁德时代及行业基准相比，公司多项能力提升空间极为广阔。其中资本结构拓展空间为 542.0%，偿债能力拓展空间为 371.0%，发展能力拓展空间为 248.0%，现金流量拓展空间为 180.0%；若持续优化债务结构、提升现金流周转效率、发力海上风电等高景气赛道，基本面具备较大修复潜力。

● 威胁（Threats）：核心经营指标出现大幅下滑，现金流量降幅达 63.33%，发展能力降幅达 50.20%，资产质量、偿债能力降幅均超 48%；叠加风电行业招标价格下行挤压盈利空间、海上风电交付节奏波动、上游钢材价格起伏影响成本、行业产能过剩加剧等挑战，若未能及时推进降负债与业务优化，将持续拖累经营稳定性。

【济安定价】

截至 2026 年 6 月 12 日收盘，天顺风能股价为 9.58 元/股，而济安定价为 7.43 元/股，偏离率为 +28.94%，当前股价处于高估区间。考虑公司在财务结构、现金流量、盈利质量等方面仍有较多短板，若基本面未能得到有效修复，股价可能面临一定的回调压力，投资者需保持谨慎。

济安定价的五大基础定价模型包括内在价值、绝对价值、相对价值、博弈价值与反身性价值等五类定价模型。济安动态定价系统主要是依据、运用股票最新的财务数据和交易信息，基于动态的上市公司数据库和行情数据，济安定价理论试图综合应用基本分析、技术分析、投资组合，建立一系列动态均衡定价模型。依据市场有效性特征，利用“M2M”（Model to Model，模型转换模型）迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，在系统后台的高速数据处理服务器上利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等确定出每一只股票的理论均衡价值。

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