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受益于老龄化加剧与健康意识提升，全球膳食营养与运动营养市场需求旺盛，HMB、氨糖等核心产品赛道增速显著。技源集团搭乘健康消费的东风，正蓄势起航。

近日，技源集团成功登陆上海证券交易所主板。作为全球HMB原料最大供应商，技源集团占据53.34%的全球市场份额，2024年营收达10亿元，近年业绩持续稳健增长，2025年上半年预计营收同比增幅超15%，在高景气赛道中展现强劲动能。

这份增长动能，植根于技术创新与品质坚守。通过优化生产工艺，技源集团构建起难以复制的差异化优势，同时以安全与品质为基石，筑牢全球品牌影响力，在行业洗牌中持续巩固领先地位。

多元需求旺盛

随着生活水平提升与健康意识增强，膳食营养补充产品需求持续旺盛，市场规模逐年扩大；公共卫生事件等因素更催热健康消费，进一步推动行业快速发展。

技源集团专注于全球膳食营养补充行业二十余年，主要产品包括HMB、氨基葡萄糖、硫酸软骨素等，产品覆盖中国及亚洲、美国、欧洲、澳大利亚、南美等主要市场，现已发展成为全球HMB原料最大供应商和高品质氨糖、制剂等产品核心供应商。

HMB主要应用于肌肉健康领域，氨基葡萄糖、硫酸软骨素主要应用于关节健康领域。随着人们对健康生活方式的关注度不断提升，运动人群的增多，对能够增强运动表现、促进肌肉生长和恢复的膳食营养补充产品需求也在不断增长。

根据QY Research发布的《2024全球HMB市场研究报告》数据显示，2023年，全球HMB产量约为1,662.43吨，至2030年全球HMB产量预计可达3,571.69吨，年均复合增长率约11.54%。

数据来源：QY Research

同时，随着全球老龄化问题日益加剧，骨关节疾病的高危人群也随之增加，带动相关膳食营养补充产品的需求上升。在各类膳食营养补充产品中，氨糖和硫酸软骨素将首先受益于社会老龄化。

ReportLinker发布的市场数据显示，2020年全球骨骼关节补充剂市场规模达99亿美元，预计2027年将达到147亿美元，2020-2027年期间年均增长率为5.8%。并且，整体市场尚未饱和，还有部分消费者并未开始重视骨关节护理消费，存在较大增长空间。

受益于老龄化驱动膳食营养补充需求激增，以及全球运动营养市场持续高增长，技源集团近年来业绩保持稳健增长。

招股书显示，技源集团2022年、2023年、2024年营收分别为9.47亿元、8.92亿元、10亿元；净利润分别为1.42亿元、1.6亿元、1.74亿元。公司预计2025年上半年营收为5.6亿-6.2亿，较上年同期增长15.03%-27.36%；预计净利润1.02亿-1.12亿，较上年同期增长8.56%-19.20%。

截至2024年，公司HMB产品在全球范围内的市场份额为53.34%，在全球HMB市场竞争中处于优势地位。

来源：招股书

以技术创新夯实差异化壁垒

膳食营养补充行业具有研发难度大、产业化周期长、产品制备技术复杂、产品配方多样、工艺控制要求高等技术特点。而研发能力和生产工艺技术是膳食营养补充行业的核心竞争力之一。

目前，欧美等膳食营养产业强国主要凭借长期高研发投入所积累的专利和技术优势、较为先进的制备工艺赚取创新产品的高附加值，而国内企业则更多地凭借在原材料和劳动力成本上的优势进行大宗产品的生产。

不同于行业内一般企业，技源集团一直以来专注于膳食营养补充产业链关键环节的研发创新及产业化落地，经过多年持续研发及积累，在功效宣称、营养素合成、营养原料定制化处理、制剂配方设计及生产等关键业务环节形成多项核心技术。

以高纯度β-羟基-β-甲基丁酸盐（HMB）合成技术为例，公司针对不同国家及地区食品、膳食补充剂原料标准对于HMB的纯度、规格的具体要求，通过卤仿反应、酸化、浓缩除盐、萃取分离、真空脱溶、中和、结晶、离心、烘干、粉碎过筛等合成技术及工艺过程，无需严格的高温、高真空等条件，得到食品级、高规格、高纯度的HMB产品。

目前，技源集团已获专利授权的“HMB+维生素D3”营养组合方案，系HMB应用领域最为主流的产品方案，同时公司针对HMB有益于术后康复、降低脂肪量、促进创伤恢复等核心功效宣称均已取得专利保护。

与此同时，公司在产品制备技术、生产工艺控制方面积累深厚，主要产品均符合国际先进工艺水平，高于行业一般水平。

例如，技源集团是国内首家获得HMB食品生产许可证的企业，为同类产品中唯一获得美国药典（USP）膳食营养补充剂质量安全认证的产品；公司氨糖产品达到中国国家药品标准、美国药典USP、欧洲药典EP、英国药典BP、《国际食品化学法典》（FCC）等国内及国际标准要求；硫酸软骨素产品达到中国药典CHP、美国药典USP、欧洲药典EP、英国药典BP等国内及国际标准要求。

通过提高工艺技术来生产高品质定制化的产品，技源集团得以不断提升产品附加值，提升了议价能力，显著提高了自身的差异化竞争优势；与此同时，此举有助于开发符合下游客户需求的新产品，提升服务能力以增强客户黏性。

招股书显示，技源集团与雅培集团、Blackmores、Nutramax、PharmaCare等国际知名品牌建立长期稳定合作，部分客户合作时间超10年。其中，公司与雅培集团达成了长期供货协议，成为雅培集团HMB原料产品的首选供应商。

以安全与品质构筑品牌基石

膳食营养补充行业已告别粗放增长，高准入门槛下，质量、品质与创新成为核心竞争力。随着消费者的营养健康意识增强，对于膳食营养补充产品的品质要求不断提升，研发能力弱、品控不足的企业将被淘汰，唯有在安全与品质上表现卓越的企业才能赢得市场青睐。

技源集团是国内少数从营养原料最前端到成品制剂生产后端垂直整合的企业。通过布局全产业链，同时具备营养原料研发和成品制剂生产经验，公司得以深刻理解下游客户需求及行业痛点，不断优化原料及制剂生产工艺、提升产品质量，为客户提供高可靠性、高生产效率的定制化产品方案。

以氨糖原料产品为例，公司借助自身丰富的制剂加工经验，分析总结下游客户在使用原料时可能遇到的各种问题，持续研发精细加工及定制化处理关键技术，显著提高氨糖原料的可压片性及一致性，从而有利于提升下游客户的生产效率、降低生产成本、提高产品质量，建立起较高的生产工艺优势。

此外，技源集团一贯重视产品质量管理，按照GMP生产管理规范，建立了行业领先的产品质量标准和严格的质量管理体系，公司徐州生产基地通过了美国NSF GMP认证、SGS饲料原料GMP+认证等，公司启东及布里斯班生产基地通过了澳大利亚TGA GMP认证。

公司通过严格把关原辅料采购、生产现场管理和成品质量监测等各个环节，不断提升质量管理水平，为客户提供高品质、高质量的产品。

良好的质量保证和品牌口碑为公司在行业下游客户中获得了广泛的认可和商业机会。经过多年的经营积累，公司建立了myHMB®、GlucosaGreen®等多个营养原料品牌，在全球膳食营养补充行业品牌商及目标消费者群体中逐步获得了较高的知名度和美誉度，并通过授权客户在终端产品中使用公司商标等方式进行品牌联名，为客户产品增益赋能。

不难预见，以技术与品质双轮驱动，技源集团正持续领跑全球膳食营养补充赛道，为健康产业发展注入澎湃动力。