一、盘后公告精选

一、重点公告解读

1、韦尔股份：前三季度净利润同比预增515.35%-569.64%

点评：韦尔股份10月9日发布2024年前三季度业绩预增公告，公司预计2024年前三季度实现营业收入为187.41亿-189.91亿元，同比增加24.27%-25.93%；归属于母公司所有者的净利润为22.67亿元-24.67亿元，同比增加515.35%-569.64%。

报告期内，市场需求持续复苏，下游客户需求有所增长，伴随着公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司的营业收入和毛利率实现了显著增长。

上海韦尔半导体股份有限公司是全球排名前列的中国半导体设计公司。2024年上半年，韦尔股份的营业收入构成为：半导体设计及销售占比86.77%，电子元器件代理及销售占比23.32%，分部间抵销占比-10.09%。

韦尔股份是曾经的大牛股，近几年业绩遭遇了大幅波动。2021、2022、2023 三年EPS 分别为3.6858 元、0.8155 元、0.4575元。今年半年报业绩出来后，有10余家券商对公司2024年业绩做了预测，其中最低的EPS为2.46元，最高的为2.88元，平均中位数在2.7元左右。即使是按照最低的2.46元算，相比2023年的业绩也的确大幅增长。

业绩大幅波动体现在净利润的变化上，2019 、2020、2021、2022、2023 过去5年，公司净利润分别同比增加 221.14 %、增加481.17%、增加 65.14%、减少 77.88%、减少43.89%。

近两年利润大幅减少也在毛利率上可以做出一定解释，公司2021年毛利率为34.49%，2022年降为30.75%， 2023年骤降为 21.76% ，今年上半年毛利率为29.14%， 同比去年同期的20.93%有大幅增长，公司业绩才有回暖。

作为半导体公司，韦尔股份是家典型的投资大消耗大的公司。公司2022年、2023年财务费用高达 5.940亿元、 4.568亿元。融资分红方面，上市以来累计派现11.60亿， 融资166.5亿，典型的吸金机器。对此类公司的投资，公司所在行业供需的变化、公司每季度毛利率的变化、营收的变化、经营性现金流的变化等情况就是重点需要关注的地方。

2、东阿阿胶：预计2024年前三季度净利润同比增长40%~50%，中药老字号龙头稳健成长

点评：东阿阿胶10月9日晚间发布业绩预告，预计前三季度净利润11亿元—11.75亿元，同比增长40%—50%。报告期内，公司主要产品渠道库存保持良性，价格体系不断规范，盈利能力表现稳健，投资回报能力显著增强，研发投入进一步加大，经营质量全方位提升。 

作为中华传统老字号，东阿阿胶有着很大的品牌影响力，股东背景上，实控人是华润集团。

在最重要的财务数据毛利率方面，东阿阿胶经历过前几年的危机，一度下降严重。从2019年到2023年，分别为47.57%、55.00%、62.30%、 68.30%、70.24%，今年半年报为73.54%，毛利率不仅非常高而且逐渐稳定、提升，显示出公司经营正在走上坡路。

成长情况看，公司过去四年营收和扣非净利润增长不错，今年前三季度业绩也预喜增长40%到50%。其他财务数据方面，公司账上现金多，2023年货币资金加上交易性金融资产合计83亿元。2023年扣非 ROE10.46%，但扣除现金和可交易性金融资产后，此数据达到了45%。2023年，公司的资产负债率为19.28%，很低。因为东阿阿胶的生意模式不错，所以资本开支很少，财务费用也多年为负。

此外，从融资分红上看，东阿阿胶分红融资比非常非常高，上市后没有定增过，配股也是20多年前的事，从1999年到现在每年现金分红，近三年股利支付率几乎100%，今年半年报还首次启动了中期分红。在未来人口老龄化大趋势下，一切优质的老字号中药企业将迎来大发展，或许东阿阿胶也将迎来春天。

风险提示：市场超预期波动风险，上市公司业绩变脸风险等。