从资本趋之若鹜的“雪糕界爱马仕”到深陷泥潭的“雪糕刺客”，钟薛高只用了3年。

#钟薛高售价从60元降到2.5元#、#钟薛高被执行81万元#、#钟薛高欠薪#，相关的负面新闻在最近频繁登上热搜，随之而来的是钟薛高及其创始人林盛被限制高消费。

实际上，近两年翻车的网红品牌不止钟薛高一家，这些网红品牌红极一时，而后又迅速陨落，留下辉煌的传说和一地鸡毛。

是谁在疯狂“造神”网红品牌？这些“昙花一现”背后的推手是谁？谁被做局围猎，谁又被割了韭菜？

舆论的矛头似乎都指向了创业者背后的风险投资。

每个人的脑海里都是一出温良踏实的创业者被资本“蛊惑”走上了资本化道路的大戏，而后又在资本的胁迫下“咬着牙含着泪”疯狂扩张，最终香消玉损。

然而事实是这样吗？

眼见他起高楼、眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。让我们先回顾一下那些昙花一现的故事。

钟薛高：“一天之内把钱全都投进来了”

印象里的钟薛高，一路以来都走得太顺了：轻易就能拿到融资、国内外各种奖项更是捧到手软。

其中最让创始人林盛引以为傲的奖项是在2019年，钟薛高一举斩获7枚由比利时国际风味暨品质评鉴所评选的“顶级美味奖章”，该奖项被誉为美食界“奥斯卡”奖。

从一家估值8亿的明星企业到被执行人，钟薛高变化之快，实在是令人嘘唏。然而，当下钟薛高的突然“爆雷”，也并非无迹可循。

作为十分重营销的网红品牌，其多个社交平台早已处于停滞状态：钟薛高官方微信公众号、小红书、微博等平台，最后一条推文的更新时间均留在了去年夏天。

将时间的指针拨回2018年，钟薛高成立仅四个月，就完成了天使轮融资。在这一年的“双十一”中，钟薛高推出价值66元的最贵产品“厄瓜多尔粉钻”，在天猫上卖断了货。

双十一过去不到两周，钟薛高又宣布完成Pre-A轮融资，实在惹人注目。

这家新晋“网红”雪糕背后的创始人林盛，同时也曾是落地马迭尔和中街1946的操盘者，几乎是中国所有网红冰激凌品牌的幕后推手。

在一篇发表于2019年的林盛专访中，当时林盛说了一段放在今天颇具玩味的话：“我们还没有想好接下来要做什么，所以连商务计划书都没有。结果去北京见的三家机构，在一天之内把钱全都投进来了，这个时候我们才开始考虑接下来要做点什么。”

林盛所提到的“一天之内”不知是否有夸张成分，今天也很难去求证，但可以肯定的是，这三家机构确实很快就把钱打到了钟薛高的账户上--- 在创始人似乎还未想清楚创业方向的情况下。

这三家机构是谁？从各种公开渠道都不难发现，钟薛高天使轮出资的三家机构是峰瑞资本、真格基金与经纬创投，分别持股10%。 

值得注意的是股权结构，钟薛高在天使轮就让出了30%的股份，几乎是天使轮投资机构持股比例的极限，这说明资本在钟薛高内部的决策力度非常大。

在经历Pre-A轮融资后，林盛的股权比例从70%降低至54.9%，其中真格基金和经纬有加注跟投。

完成新一轮融资后的第二年，林盛给钟薛高定下了将销售规模翻四倍的目标，并将发货范围从2018年的全国1/3地区扩大到全国1/2甚至2/3。

大肆扩张、狂轰乱炸地找头部网红打广告，很快钟薛高就把前两轮的融资烧光了。在2020年年底，钟薛高又引入了元生资本，H Capital、万物资本等，完成2亿元A轮融资，输了一波血。这是资本对市场的一次判断，也是对林盛的信任。

遗憾的是，钟薛高始终没有形成自我造血的能力，品牌没有持续长红，销售遇阻，资金链紧张，在没有新资方输血、接盘的情况下，走到了尽头。

此后，钟薛高不再融资。

再次回到2018年，林盛在一场活动中说：“‘网红’是一个必经之路，但红了以后，你要想的是怎么往下走。”

虎头局：被资本精心设计的品牌？

2020年之后，烘焙行业等来蓬勃生机，新中式糕点顺风而出。

“新中式糕点”是智商税吗？为何与之相关的新闻要么是铺天盖地地开连锁，要么就是铺天盖地地倒闭。

其中虎头局渣打饼行一直备受争议。早期，虎头局与墨茉点心局、泸溪河并称为“机构抢不到份额”的三大新中式糕点连锁品牌。

2021年，是虎头局最辉煌的时段。创始人胡亭当时向媒体透露，一家53平方米大小的虎头局门店，可以创下单月127万元的历史最高的单店营收记录。

这一年，虎头局在6个月里进行了3轮融资，背后的投资机构包括红杉中国、IDG、纪源资本、老虎环球基金、挑战者资本等。

和许多新消费品牌一样，完成融资后总是逃不开疯狂扩张的命运。胡亭表示要在一年之内，在一线核心区域开出100家直营店。

据当年的报道，虎头局在开启全国快速扩张之路后，单店销售额出现下滑，在长沙大本营的门店处于亏钱状态。而关于“虎头局倒闭”的传闻，最早可以追溯到2022年3月，也就是完成A轮融资后的8个月。

此后，虎头局一直深陷亏损、倒闭的风波。

消费企业的大部分循环资金如果不能从消费者的购买行为上获得，那存续的合理性就会受到质疑了。

然而在2023年1月，此时的大环境已经来到资本寒冬，消费赛道更是如此，红杉中国、纪源资本等再一次逆势入局给虎头局输血，完成了数千万元的B轮融资。

讽刺的是，这轮融资并没有救虎头局于水火，倒闭事件反而愈演愈烈。2023年4月爆出，其母公司和创始人胡亭被限制高消费。

事情进行到这里，外界终于产生了质疑，虎头局是否从一开始就是一个精心设计的资本骗局？

与钟薛高的林盛不同，虎头局这位创始人胡亭背景颇为神秘，在翻阅资料的过程中，几乎找不到她过去的经历与创业故事，胡亭也从不在任何公开场合露面，作为一个卖情怀的网红品牌，这实在是不合理。

此外，虎头局还曾被爆有十几家门店还未装修完就倒闭。有人质疑：这样的店面，可能付了整年的租金吗？大量店铺是真的已经装修完了吗？虎头局的钱都花去哪里了？

我们也不禁想问，为什么大家每年都在说更关注项目的现金流量，但我们每年还是能看见有资本不断冲进来给项目输血？

当然，以上猜测有些阴谋论，虎头局大概率还是死在了财务系统和风控上。一个没有操盘过上亿流水的团队，在面临数据报表要求时，一旦扛不住资本的压力，就很容易逆势扩张。

团队运营和门店扩张需要巨额资金，现金流崩盘时，在没有新基金接手的情况下，只能倒在黎明之前，时代的悲剧就此产生。

创投家说

网红品牌的“昙花一现”究竟是谁的过错？

是风险投资的原罪吗？资本的确给这些创业者展示了一条成功的捷径，这条捷径堪称“黄金通道”，但做选择的一定是创业者本人。

所以，是创业者的错吗？但请试想一下，如果你看到一条创业捷径，而且在之前的数年间已经有许多成功“渡桥”，有足够能力的你，会不会也想赌上一把？在那个“赌性”还被歌颂为企业家精神之一的疯狂年代。

网红项目的“昙花一现”，根本原因是它们生在“黄金通道”的时代尾声。这条黄金通道在时代洪流中轰然崩塌，无数正行走在通道中的人被天灾埋没，他们有罪吗？

他们最大的错，应该是无法准确预知这条黄金通道的关闭时间。

现实没有那么多原罪与阴谋。时代的一粒沙，落在一个人头上，就是一座山。

今天，仍有无数创业者站在通道入口，是转头寻找其他的路径？还是默默走进已经坍塌的隧道继续开挖？（本文首发于钛媒体创投家，作者｜张翌楠 编辑｜陶天宇）