1月19日，群兴玩具（002575.SZ）因跨界算力服务收到深交所的关注函，被质疑存“蹭热点”行为。

实际上，自2023年以来，算力概念股成为资本市场的宠儿后，不少公司纷纷宣布进军算力服务，前有“调味品大王”莲花健康，后有“景观设计第一股”奥雅股份，如今又到了“玩具第一股”群兴玩具。

1月18日晚间，群兴玩具发布公告，称公司与中国移动通信集团浙江有限公司签订《算力服务合同书》，公司向中国移动通信集团浙江有限公司采购算力服务，合同金额约2.76亿元。该消息一出，群兴玩具股价次日一次涨停，截至1月19日收盘，公司股价报收6.67元，公司总市值约42.87亿元。

值得注意的是，群兴玩具在无业务经验、无技术储备、无专业团队的情况下，突然宣布布局算力租赁，公司此次跨界新赛道是否具有可行性，亦是深交所关注的重点。

“三无公司”跨界算力

目前群兴玩具的主要业务包括酒类销售、自有物业租赁及创业园区运营、物业管理服务。智算业务是公司新涉及的业务领域，新业务与公司现有主营业务分属不同领域，不属于产业链上下游关系，不具备较高的协同效应。

公告显示，群兴玩具此次所签订的合同服务期为自项目验收通过之日起5年，合同包括固定总价和非固定总价两部分。

其中，合同固定总价部分为GPU算力集成服务费，中国移动通信集团浙江有限公司负责机房空间布局、动力及能耗规划、网络调测等相关GPU 算力集成服务内容，该部分固定价格（含税）为2.76亿元；非固定总价部分为增值电信服务费，即IDC主机托管服务费，暂定包括12个杭州IDC机房10KW机柜、32个杭州IDC机房20KW机柜、10个杭州IDC机房30KW机柜。

本合同落地后，公司预计搭建不低于48Pflops（FP32）或1440Pflops（FP16），同时总显存不得低于56TB的智能算力服务资源池。

群兴玩具表示，本合同生效后，公司将积极布局该领域业务，随着智算业务的进一步开展，可能引致公司主营业务变更及后续业务整合的风险。

值得注意的是，群兴玩具的智算业务尚处于前期启动阶段，此前无开展相关业务的经验，尚不具备独立开展相关业务的技术储备，公司正在积极吸纳IDC运维、云平台开发、AI技术架构等领域的专业技术人才，构建业务开展所需的专业团队。智算中心建成后，群兴玩具将通过与高校、科研院所、通用大模型、自动驾驶、游戏传媒、高端制造业、机器人等各领域优势企业合作，提供算力租赁服务。

在“三无”背景下，深交所要求公司说明目前的人才、技术储备情况，并结合市场需求、与同业公司的竞争力差异等因素，进一步说明开展算力租赁业务的可行性，本次决策是否审慎合理。

此外，群兴玩具后续业务的开展可能需要占用更多的资金，为使产品落地，公司尚需在人才、技术、设备、营销等方面的具体投入。

钛媒体APP注意到，群兴玩具自2020年开始便不断出售土地厂房。2020年至2023年前三季度，公司总资产分别为10.38亿、8.35亿元、8.22亿元、8.07亿元，公司总资产一直在下滑。

当前，公司的主要资产集中在投资性房地产和交易性金融资产，分别为3.43亿元、3.41亿元，占总资产的比例超过8成，固定资产仅为7.14万元，货币资金余额仅为0.07亿元。那么公司开展算力租赁业务是否具有可行性？

现有业务前景堪忧，多次转型仍无果

在瞄准算力之前，群兴玩具从未停止过探索新业务的脚步。

实际上，群兴玩具上市主业为玩具业务，自2014年起，公司便试图跨界重组来寻求转型，从最初的手游，到后来的核电军工领域，但均以失败告终。

2019年，群兴玩具新设26个全资子公司，旨在发展跨境电商业务和科技创新全产业链服务。到了2020年，公司进一步将业务延伸至酒类销售及自有物业租赁及创业园区运营。

在寻求转型的过程中，群兴玩具也放弃了其上市主业。

不过，转型之后，公司的业务并未有太大起色。近三年来，公司的营收均未突破1亿元，其净利润也持续下滑，由2020年的2446.91万元降至2022年的1129.74万元。2023年前三季度，群兴玩具营收为3386.45万元，同比下滑56.15%，其净利润为1269.66万元。

钛媒体APP注意到，现有业务堪忧的群兴玩具当前在谋划控制权变更之事，公司计划通过定增的方式来变更公司实控人。

2023年7月25日，群兴玩具拟向西藏博鑫发行不低于1.41亿股且不超过1.74亿股股票，募资金额在5.99亿元至7.4亿元区间，全部用于补充流动资金。

群兴玩具本次发行对象为西藏博鑫，其背后实控人为张金成。若定增顺利完成，公司控股股东将变更为西藏博鑫，实际控制人将变更为张金成。不过，公司的定增计划尚在进行中，控制权变更之事尚未正式完成。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)