雅虎君,能从惠普拆分中捡到什么教训?

摘要: 彭博专栏作家凯蒂•本纳(Katie Benner)认为,尽管惠普和雅虎在业务上大相径庭,但梅尔可以从惠普身上学到很多东西。

雅虎

钛媒体注:雅虎的梅耶尔依然在延续“购物狂”的称号,在刚刚抛售阿里巴巴股票后就开始寻求注资。那么雅虎是否还是走了一步险棋?梅姐能从最近的惠普分拆中获得点什么经验?以下内容来自彭博专栏作家凯蒂·本纳(Katie Benner)的专栏文章,由钛媒体编译:

【若离、葱葱/钛媒编译】 上月阿里巴巴IPO期间,雅虎趁机抛售部分阿里巴巴的股份,立即有94亿美元进帐。海赚一把的雅虎随即开始“购物”。最近知情者向国外媒体透露,雅虎公司会注资“阅后即焚”的照片分享应用Snapchat。对雅虎的首席执行官梅丽莎·梅尔(Marissa Mayer)来说,此前提出收购要约被Snapchat拒绝的Facebook和谷歌都是前车之鉴。( 关于snapchat,详见钛媒体此前消息《Snapchat拒绝30亿投资很理智》 )。

彭博专栏作家凯蒂·本纳(Katie Benner)认为,尽管惠普和雅虎在业务上大相径庭,但梅尔可以从惠普身上学到很多东西。其中一个需要从惠普那儿引以为戒的教训是:

固守“传家宝”不放会给一家科技公司带来极大损害;惠普的“传家宝”是其硬件业务,雅虎的“传家宝”是其对阿里巴巴和雅虎日本的投资。

本月6日,惠普宣布,将拆分为两家上市公司,经营个人电脑和打印机业务的公司仍保留惠普的名称,经营其他业务的公司名叫“惠普企业”。当决定分拆PC和打印机业务时,梅格•惠特曼暗示硬件业务拖住了惠普大步迈进服务和软件领域的步伐。可过去十年,惠普却在依靠收购和大举削减成本维持增长。在这家公司,创新和任何有风险的尝试都得靠边站。因此,惠普错过了移动和云等科技业的潮流,不断再为交易付出过高的代价。

一路走来,惠普的稳定表现、营业收入和经营规模都严重依赖硬件业务。拆分计划刺激了惠普股价上扬,惠普资产规模从410亿美元,升至550亿美元,公司数年经营不善状况有所缓解。但随着利润减少、销售规模下降,这种缓冲效果大打折扣,而巩固硬件业务所耗去的巨大时间和人力成本无疑是利空消息。2011年9月前在任的李艾科深知要甩掉硬件包袱,可惜拙于领导力,他的硬件出售计划失败。

雅虎和惠普不同,没有硬件业务那样的包袱,可雅虎有两大“甜蜜的负担”——阿里巴巴和雅虎日本的股份。持股这两家亚洲公司给雅虎带来了丰厚的回报。假如最近的传闻属实,少量投资Snapchat类似于将雅虎的股票又一次变成了Snapchat相关行业的业绩追踪股。令人担心的是,梅尔会把大量注意力放在保护这类外部投资,牺牲了雅虎自身的发展,除了别家公司的持股外,雅虎的其他收入源都会受伤害。

严格来说,惠普拆分硬件业务并不完全合适拿来与雅虎类比。因为硬件这个行业整体在收缩,阿里巴巴和雅虎日本可都是前景光明的企业。但持有亚洲资产让雅虎体量庞大市价高估,这和惠普的硬件累赘如出一辙。如果核心广告业务不能很快起色,那些投资持股将难以为继。果真如此,雅虎股东会迫使梅尔逐步出售这些股份来分红护盘,平息不慢情绪。

上月阿里巴巴公开上市已经为雅虎拥有的阿里巴巴股份“保护伞”敲响了末日警钟。阿里巴巴上市期间,雅虎被迫抛售持有的半数阿里巴巴股份。雅虎的投资者还在推动公司抛掉剩余的股份,那些股份目前约占阿里巴巴股份总规模的12.5%。清仓所有阿里巴巴持股后,投资人希望以分红和回购的形式得到雅虎的售股所得。

事实上,雅虎出售阿里巴巴股份的传闻有诸多版本,部分传言就体现了雅虎如何处置亚洲资产的问题。彭博的金融专栏作者马特•列维(Matt Levine)几周前曾建议阿里巴巴收购雅虎,为股东小幅盈利后将其剥离出售。一些对冲基金和投行猜测,阿里巴巴的头号股东——日本的第三大移动运营商软银将收购雅虎。考虑到软银完成收购以后将拥有大多数阿里巴巴的股份,很难让人不去想象有无可能强强联手。还有些机构希望雅虎抛售所持的一切亚洲资产,然后将出售所得用来私有化,不再公开上市。投资机构Starboard上月底曾致信梅尔,敦促她考虑与信息服务公司美国在线(AOL)合并等战略方案。

梅尔的处境如同徒手补溃堤,而来自股东方的出售投资股份分红的压力令她难以抵挡。本纳建议,梅尔不妨就就用抛售那些持股换来股东的好感,顺势剔除干扰雅虎核心业务经营的因素,然后做一个实干家,真正地着手提升业绩。那意味着雅虎要计划裁员,提高数字和程序化广告的实力。雅虎要搞清楚,旗下博客网站Tumblr新增的用户为何没增加公司的广告收入,然后要么解决这个问题,要么剥离Tumblr。那意味着,不要指望灵光一现什么天赐的绝招来拯救公司,而要当机立断,明确雅虎未来要发展哪些业务。

诚然,舍弃已拥有的资产对任何一家企业都是痛苦的抉择。而历史一次又一次地证明,凡是对这种裂变犹豫太久、迟迟未能接受变化的企业,都会被日新月异的时代所抛弃。凡是因死守原有的产品而应对缓慢的企业,未来都不会得以善终。惠普、戴尔、EMC莫不如是。雅虎在竭力寻找新机会,死守海外投资的做法毫无意义。

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评论(16

  • 蒙奇奇Candy 蒙奇奇Candy 2014-10-14 16:22 via weibo

    商场变化如此之快,不能正确做出判断,只能滑向失败

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  • 女巫 女巫 2014-10-14 16:17 via pc

    无法跟进时代只能被时代抛弃

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  • 童言无忌的小男孩 童言无忌的小男孩 2014-10-14 15:51 via weibo

    梅耶尓就会作秀。//@钛媒体:#摘声#严格来说,惠普拆分硬件业务并不完全合适拿来与雅虎类比。因为硬件这个行业整体在收缩,阿里巴巴和雅虎日本可都是前景光明的企业。但持有亚洲资产让雅虎体量庞大市价高估,这和惠普的硬件累赘如出一辙。如果核心广告业务不能很快起色,那些投资持股将难以为继。

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  • 枫寒晓 枫寒晓 2014-10-14 15:28 via weibo

    仪晓辉也宣布离职了。折腾啊

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  • 跑来跑去飞来飞去野生的michael 跑来跑去飞来飞去野生的michael 2014-10-14 15:25 via weibo

    我觉得最该学的就是把只会看报表的ceo干掉 //@钛媒体:#摘声#严格来说,惠普拆分硬件业务并不完全合适拿来与雅虎类比。因为硬件这个行业整体在收缩,阿里巴巴和雅虎日本可都是前景光明的企业。但持有亚洲资产让雅虎体量庞大市价高估,这和惠普的硬件累赘如出一辙。

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  • scmroad配置管理之路 scmroad配置管理之路 2014-10-14 15:25 via weibo

    有个词很时髦re-org

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  • 懵懂的灰色足迹 懵懂的灰色足迹 2014-10-14 15:23 via weibo

    一直接触服务器这个行业,单从服务器这块,感觉HP越来越力不从心,品质越来越让用户失望。如果没有得到有效改善,HP会把自己辛辛苦苦打下的市场丢失掉。

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  • 。。。。。。。。。。。。。。

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  • mango mango 2014-10-14 15:17 via pc

    梅姐是金牛座么?数钱上瘾舍不得丢

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  • 听说这里有刁民 听说这里有刁民 回复嘛蛋,总有刁民想杀朕 2014-10-14 14:57 via pc

    你快去救救

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Oh! no

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