日前，格力地产（600185.SH）发布2023年度业绩报告。报告期内，公司实现营收约47.32亿元，同比上升16.95%；归属于上市公司股东的净利润为-7.33亿元，较2022年同期收窄64.39%。

对于业绩亏损的原因，公司解释为报告期内，公司存货等资产计提减值较上年同比减少，投资性房地产公允价值下降幅度同比缩窄；同时公司经营层加强经营管理，持续推进各项降本增效措施，经营亏损同比减少。

或许是受益于公司净亏损的收窄，格力地产在绩后首个交易日实现股价的大涨。截至4月1日收盘，公司股价报收6.31元，涨7.68%，公司总市值约118.94亿元。

多年转型未果，公司在手现金已不能覆盖短债

2015年，格力地产正式与格力集团“分手”，并自此开始推进从地产商向城市运营商转型。

钛媒体APP梳理发现，在格力地产宣布转型的多年时间里，公司先后涉足口岸经济、海洋经济、生物医药和旅游等多个领域。甚至还在特殊时期，生产口罩、做过核酸检测，但始终未能改变地产主业日渐式微带来的影响。

目前房地产业务仍是格力地产最主要的收入来源。2023年年报显示，公司来自房地产的营业收入约42.33亿元，同比上升24.03%，占总营收的89.45%。

但成也房地产，败也房地产。2022年度，受地产项目资产减值及投资性房产公允价值下降等综合影响，公司在该年度的归母净利润一举亏损20.57亿元。

另据国家统计局数据显示，2023年，房地产开发投资持续承压，跌幅从-5.7%扩大至-9.6%，商品房销售面积和销售额分别较上年下降8.5%、6.5%，行业整体维持底部震荡格局。

受累于房地产行业的震荡，格力地产在2023年通过积极开展加推开盘、活动营销、渠道拓展、战略合作、新媒体曝光等工作以实现业绩的改善，但效果并不及预期，公司至今仍处在亏损深渊。

年报数据显示，截至2023年末，格力地产总资产约263.32亿元，较年初减少12.98%；总负债207.73亿元，较年初减少13.18%；资产负债率78.89%，较年初下降0.18个百分点。

债务方面，一年内短期借款约27.67亿元，较年初增加89.65%；另有长期借款约55.6亿元，较年初减少14.73%。

现金流方面，经营现金流量净额约49.99亿元，同比增加201.15%；投资现金流量净额约2.33亿元，同比减少53.22%；筹资现金流量净额为-59.6亿元，同比扩大257.75%。

报告期末，公司拥有现金及等价物约7.285亿元，同比减少49.94%，其在手现金已不能覆盖短期负债。

重组珠海免税集团风波不断

过去一年，格力地产动态不断，几乎都与久久未能敲定的资产重组有关。

钛媒体APP注意到，自2020年5月，格力地产披露重组珠海免税集团预案后的三年多时间里，公司接连遭遇时任董事长鲁君四，因涉嫌证券市场内幕交易违法行为，被证监会立案调查；因重组方案引用的财务资料有效期将近；因公司涉嫌信披违法违规，被证监会立案调查等等，导致重组事项久久无法推进，公司只能一而再再而三地申请中止审核。

去年11月27日，格力地产董事会通过了《关于审议公司本次重组涉及相关加期资产评估报告的议案》。因前期对珠海免税集团重组推进不畅，导致评估报告已过了有效期。为保证交易所审核期间评估资料的有效性，公司对评估报告加期。

据评估报告显示，标的资产以2022年11月30日为基准日的评估结果，与以2023年6月30日为基准日的评估结果相近，且未出现减值。公司决定，本次交易仍选用以2022年11月30日为评估基准日的评估结果作为定价依据，拟不对交易具体方案做出调整。

按照前次披露的重组方案，格力地产拟向珠海国资及城建集团，发行股份及支付现金，购买两者合计持有的免税集团100%股权。以收益法评估免税集团100%股权，整体估值为93.28亿元，增值率193.10%，最终交易价格为89.78亿元（因报告期后发生3.5亿元分红）。

其中，向城建集团支付现金13.47亿元，剩余76.31亿元对价，均通过发行股份支付。发行股票价格为5.38元，发行数量145.18亿股。

与此同时，格力地产拟向不超过35名特定对象，发行股份募集配套资金不超过70亿元，用于存量地产开发、免税集团建设、支付现金对价、补充流动资金及偿还债务等项目。

格力地产方面曾表示，本次重组完成后，公司将发展成为拥有以免税业务为主导的大消费产业、发展可期的生物医药大健康产业，以及坚持精品化路线的房地产业三大板块为核心的大型上市公司。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）