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4月1日证券板块高开，长江证券竞价涨停，天风证券、锦龙股份、方正证券等多股高开。截至午间收盘，除浙商证券小幅下跌0.88%外，券商股全线飘红。

消息面上，3月29日上市券商连发三条并购重组大动作：

湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司以非公开转让方式受让湖北能源和三峡资本所持长江证券全部8.63亿股股份，占总股本15.6%，将成为长江证券第一大股东。值得注意的是，湖北国资此次收购长江证券的价格为8.2元/股，较该股3月29日收盘价5.13元/股溢价约60%。

同日浙商证券公告称，拟通过协议转让方式，以30亿元从重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻手中受让国都证券19.15%股权，受让成功后浙商证券将成为国都证券的第一大股东。

锦龙股份亦公告表示，公司与东莞金控资本投资有限公司就后者有意收购公司持有的东莞证券30000万股股份（占东莞证券总股本的20%）事宜达成了初步意向，并签订了无约束力的交易备忘录。此后，双方将就标的股份交易相关事项继续展开谈判协商。

另外，亚泰集团于3月27日公告称，拟出售持有的东北证券29.81%的股份，并计划将其中20.81%的股份出售给长春市城市发展投资控股（集团）有限公司，其余9%股份出售给长春市金融控股集团有限公司或其指定的下属子公司，并且亚泰集团已经与上述两家公司签署了《意向协议》。

近期，政策暖风与行业意愿共同将市场对券商整合的预期推向高潮。

3月15日证监会发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。文件还明确了建设一流投资银行和投资机构的目标：力争通过5年左右时间，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势；到2035年，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。

年内多家券商的整合事件也有了新进展。

2022年底，证监会正式核准间接持股28.71%的中国平安成为方正证券的实际控制人，并提出，“方正证券应督促中国平安就解决同时控制方正证券和平安证券等问题在一年内制定并上报方案，明确时间表和路线图，并在5年内完成规范整改。”

一年期已到，市场上对于方正证券与平安证券即将合并的传闻愈演愈烈。3月22日，中国平安总经理、联席首席执行官谢永林对此表示：“我们对于两个证券目前都深度赋能，把经营搞好。有关‘一参一控’的问题，平安将在有关监管部门的规定指引下妥善推动解决，过程中将及时按照监管要求履行信息披露义务。”方正证券董事长施华也在3月29日对此回应称：“方正证券会与各方一起，从股东、投资者价值最大化出发，根据方正集团重整投资协议以及监管要求，按节奏推进相关工作。“

去年12月证监会核准国联集团为民生证券主要股东后，国联集团在微信公众号上发文表示：下阶段，稳妥有序推进民生证券与国联证券的整合，始终坚持市场化机制和发展方向，充分发挥国有股东资源优势、民生证券业务特色优势和人才资源优势，实现“1+1＞2”目标。不过，二者的整合还存在股东较多导致股权结构分散，以及人员安排难度大等不确定性因素，截至目前，两家还未公开明确的整合方案。

华创证券和太平洋证券的并购也备受关注。2022年，华创证券就通过司法拍卖以17.26亿元获得太平洋10.92%的股权，此后开始走券商主要股东变更申请程序，华创证券拟控股太平洋证券议案也获股东华创云信通过。

不过2023年12月22日，证监会披露了对太平洋证券变更主要股东，主要是华创证券的反馈意见，要求其对一些问题进行说明、整改和风险评估。

目前此事尚没有披露最新进展，近日有投资者在互动平台向太平洋提问“什么时候和华创合并”，太平洋回应称：公司无应披露未披露信息，有关公司信息请以公告为准。本次变更股东申请尚需取得中国证监会核准，最终结果存在不确定性。

业内人士表示，二者的合并还有很长的路要走，华创证券根据证监会意见进行整改后，还要进一步通过资金实力、治理结构等方面的审核，且华创证券能否在太平洋证券董事会换届时取得多数席位也存在不确定性。即便最后华创证券完成了对太平洋证券的控股，二者尚需要拿出可行有效的整合方案。

此外，中信证券对广州证券的业务整合也走向尾声。3月1日晚，中信证券发布公告称，董事会通过公司向中信证券华南转让华南五省21家分支机构的议案。中信证券华南是中信证券的全资子公司，前身是广州证券，2019年，中信证券启动对广州证券的收购，此次转让就是中信证券收购广州证券后的整合动作之一。

我国证券行业集中度较低，业务同质性较强，对于证券行业而言，券商并购重组此举有助于监管部门更高效地进行监督管理，另一方面也有望提高行业集中度，增强券商行业综合实力，提高中国金融市场在全球范围内的影响力。

对于券商而言，兼并收购有助于加强资源整合，提高资本和资产规模，实现“1+1>2”的效果。尤其是对于一些中小券商而言，例如华创证券与太平洋证券的规模相对不大，但双方都扎根西南地区，二者的的合作有助于双方实现业务协同，增强地区影响力和资源整合能力。

中信证券自2003年上市以来，并购了广州证券、万通证券、华夏证券、金通证券和里昂证券5家证券机构，时隔20年，中信证券总资产从118.1亿元扩大至1.45万亿元，总营收从8.16亿元增长了70多倍达到600.68亿元。监管部门提出加快推进建和一流投资银行的目标后，市场还一度传出中信证券和中国银河两家巨无霸将要整合的传闻。

在我国金融市场持续发展以及开放度不断提升的背景下，证券行业竞争也将不断加强，中小券商通过合并做大规模、大券商通过整合小券商补齐区域或业务短板，将是未来的一大发展方向，今年也有望成为中小券商股权变更的大年。

不过券商并购合并实施起来困难重重，中信证券此前研报指出，证券行业并购需要重视治理结构层面，以及并购后的整合问题，合并后的业务团队整合、渠道网点取舍、企业文化融合、管理结构设置对新券商的管理能力和执行力，均需要重点关注。