截至2月2日（周五）收盘，当周（1月29日-2月2日）三大指数均下跌，沪指报2730.15点，周跌6.19%；深成指报8055.77点，周跌8.06%；创业板指报1550.37点，周跌7.85%。其中沪指周五午盘后一度跌破2700点，最低下探至2666.33点。

本周热门板块方面：

1、中字头概念

中字头概念股行情分化。万德中字头央企指数（884992.WI）周跌6.99%，然而部分个股依旧活跃，中视传媒周涨幅超31%，中材节能涨超11%。

消息面上，1月30日，国务院国资委印发《关于优化中央企业资产评估管理有关事项的通知》，首次提出中央企业应当对资产评估项目实施分类管理，明确8类可以不进行资产评估的情形，并健全完善数据资产等资产交易流转定价方式。

中金公司在近期研报中指出，后续值得留意三大央企方向：其一关注资本开支相对较低，自由现金流较为优质的央企，能够支持稳定高分红的央企，或者当前现金资产占比较高但分红率不高，具备直接提升分红水平潜力的央企；其二关注当前估值或市值水平处于历史偏低水平，现金流或现金资产水平足以支撑回购股票的央企，尤其是曾经采取过股票回购的央企该方面意识可能更强；其三关注具备并购重组预期的预期投资机会，重点关注战略新兴产业的央企机会，包括实施战略性重组和新央企组建，以及推进专业化整合等。

2、半导体板块：

万得半导体行业指数（886063.WI）本周跌超13%。消息面上，据媒体报道，2024年IEEE国际固态电路会议(ISSCC)将于2月18日至22日在旧金山举行，据悉，三星将展示其GDDR7内存以及280层3D QLC NAND闪存等技术，其中280层QLC闪存将成为迄今为止数据密度最高的新型NAND闪存技术。

据WSTS数据，随着新一轮来自人工智能、数字经济和智能汽车的创新催化，全球半导体销售额增速在2023Q2出现拐点，销售额持续回升。同时根据ECIA发布的TPC半导体市场调查显示，下游半导体产品库存水位自2023年年初起调整，目前大部分产品库存开始正常化并出现下降。

山西证券在近期研报中指出，考虑晶圆制造行业接近周期底部，台积电、联电、中芯国际华虹公司季度产能利用率下降至2021年以来的偏低水平，全球半导体周期有望在2024年进入新一轮景气向上，走出复苏行情。此外，山西证券认为，国内半导体行业市场规模快速增长，需求旺盛下，国内供给不足、高度依赖进口，国产替代空间广阔。2024年随着下游见底，稼动率回升，Fab厂扩产落地，建议积极把握光刻机、设备零部件、材料布局窗口。

源达信息证券研究所表示，半导体行业有望回升，或将带动测试设备市场得到恢复，而且根据TrendForce在 2023年12月的预测，2023-2027年中国大陆的成熟制程产能在全球的占比将 由31%增长至39%。中国大陆的封装产业约占全球封装产业产值的38%，为测试设备国产化提供广阔空间。为匹配上游晶圆产能扩张及先进封装等技术的驱动，多家封测厂商均有较大规模扩产计划，带来大量设备采购需求，国产测试设备厂商有望迎来发展机遇。

3、金融板块

上周持续走高后，本周金融板块陷入调整。本周关于未归还融券砸盘、宽基ETF基金以持仓股票转融通出借砸盘的传闻越来越多，虽然有相关从业者出来辟谣，但是指数弱势之下依旧对投资者信心产生冲击，关于雪球产品、融资盘、大股东质押平仓的担心也持续在扰动市场信心，让资金不敢轻易进场。

不过近期政策层面多条推动金融高质量发展消息出台，如证监会加强对限售股出借的监管进一步优化融券机制，全面暂停限售股出借，同时将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制；证监会召开2024年工作会议，表示将大力推进投资端改革，推动保险资金长期股票投资改革试点加快落地，完善投资机构长周期考核健全有利于中长期资金入市的政策环境，促进投融资动态平衡；优化私募股权创投基金发展政策环境，促进债券市场高质量发展。

业内对金融板块普遍看好。展望后市，山西证券近日发布研报指出，商业绩表现良好，多家券商发布业绩预报显示归母净利润增长超50%以上，同时，人民银行超预期降准0.5个百分点向市场提供长期流动性约1万亿元，改善市场预期和流动性，提升风险偏好。来随着资本市场改革的进一步深化，投资端、融资端、交易端利好政策有望继续出台。证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益，行业估值有望先于指数回暖。

银行和保险方面，华龙证券表示，2023年底LPR下调后，银行化债因素等影响下，2024年银行息差仍有收窄压力。近期政策出台节奏加快，银行板块估值具备较大修复空间，建议重点关注业绩持续性强、资产质量向好的银行。

保险行业需要关注资产端催化。华龙证券认为竞品竞争力走弱下保险产品吸引力增强，同时报行合一带来渠道成本下降或直接拉动银保端价值率改善，整体看一季度NBV有望超预期；权益资产仍持续向低波动高股息类资产迁移，应对长端利率下降，债券投资交易盘占比有望提升，关注板块左侧机会。

4、房地产板块

房地产板块在周五出现异动，深深房A、锦和商管和浦东金桥涨停。

消息面上，央行公告显示，1月国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增PSL1500亿元。这是继去年12月重启PSL投放3500亿元后，央行再次投放PSL1500亿元，截至目前，广州、青岛、武汉、成都等地均官宣获得首批城中村改造专项借款。另外，城市房地产融资协调机制快速运转，第一批房地产项目“白名单”陆续出炉，多地银行迅速跟进。

不过在销售数据方面，1月销售操盘金额环比降低47.9%、同比降低34.2%，重点30城供应环比下降47%。据克而瑞报道，2024年1月Top100开发商销售操盘金额为2350.6亿元，同比2023年1月下滑34.2%，相较于2022年1月下滑55.2%环比2023年12月降低47.9%。

民生证券表示，企业销售低位运行，各梯队门槛降幅明显，近期政策面不断优化，但市场信心修复仍尚需时日。1月12日，《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》发布，以满足房企合理融资需求。上海市1月份利好政策不断：降低公积金贷款购房二套首付比例，奉贤、青浦新城出台人才安居新政等，意图刺激销售。月末上海市发布单身限购松绑政策。广州市1月下旬放开120平方米以上住房限购，新政效力仍有待发酵。民生证券建议关注A股具备重点城市投资能力的企业以及港股低估值高弹性的中国海外发展等优质行业龙头。

中信证券发布研究报告称，2024年一季度是房地产市场基本面最为艰难的时刻，但也是迎接政策转机的时刻。相信需求侧的各项政策在春节前后有望陆续落地，主流企业的经营性现金流持续净流入。预计部分房地产企业将迎接规模更小但结构更健康的资产负债表，一旦房价企稳，其创造价值的可持续性值得信赖。在房价企稳的假设下，当前地产蓝筹已经显著低估，开发领域央国企蓝筹。

5、新能源板块

新能源板块近一月以来在短暂回弹后又持续走低。从细分板块来看，1月申万光伏设备指数下跌17.10，风电板块指数下跌11.96%，储能指数下跌21.8%，氢能指数下跌18.21%。

展望后市，平安证券表示，光伏板块方面，近期组件集采招标中P型组件最低报价跌破0.8元/w，但产业链价格下行趋势有放缓迹象。2023年业绩预告陆续发布，部分环节头部企业2023Q4已呈现亏损，建议重点关注各环节具有竞争优势的头部企业以及电池环节的技术迭代。

风电、储能板块则需关注出海新机遇。GWEC预计2026年开始，欧洲本土产能将无法满足当地需求，届时欧洲需要依靠海外进口风电机组来弥补本土产能缺口。东海证券指出，中国是全球风电产业链主要供应商，2023年全球60%的风电机组产能集中在中国。根据欧洲海工基础装备龙头企业SIF的测算，预计2023年至2026年欧美海风桩基的需求满足率将由83.4%降至74.1%，到2028年将进一步降至49%。在规划时间内想要完成既定安装规模，与欧洲厂商（包括欧洲厂商OEM的海外公司）以外的生产厂家达成采购协议，预计将成为完成既定规划的主要途径之一，从而为中国海工产品出海打开空间。

储能方面，平安证券表示，国内大储装机高增的同时，竞争激烈的情形尚未改善，建议优选壁垒高、竞争格局更好的海外大储赛道。