今日收盘，沪指报2954.70点，涨1.38%；深成指报9441.05点，涨2.71%；创业板指报1879.50点，涨3.85%。两市成交额8844亿元，较上一交易日大幅放量2476亿元，超4400只个股上涨。今日，北上资金净流入158.26亿元、净买入135.58亿元。

市场终于等来了久违的大涨！今日有两个核心看点，一是北上和内资共同发力，推动指数走出了底部震荡区间；二是量能放大到了8800亿，今日基本可以确认市场W底已经筑成，新一轮行情可以期待。

近两日市场的核心看点是北上的持续流入，昨天北上虽然净流入了近80亿，但是内资主力资金全天还是流出了百亿的，没有对指数形成有效拉动。今日北上再次加码，半日就净买入了超110亿，全天净买入超130亿、净流入近160亿，直接亮明抢筹态度，也在一定程度上倒逼内资机构下场抢筹，从而形成全天指数的强力拉升。北上流入的同时，美元指数也持续走弱，今日离岸人民币更是狂拉超400点，美元指数的持续走弱也一定程度上带动了资金风险偏好的上升，让更多资金流向估值低位的A股市场。

另外，消息面上，社保基金负责人表示，近期在中国证监会支持下，社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行。一个积极意义在于长期资金进入股市时，对指数“处于低位”的要求不再那么苛刻，短期指数也存在更多空间。

不过，虽然今日指数暴力反弹、大盘确立底部区间，但是反弹主力主要为光伏、锂电等新能源以及白酒板块，反弹动力主要还是底部的超跌反弹，持续行情仍需要证券、AI应用端、算力、汽车产业链等板块的持续表现，另外，持续行情需要保持9000亿以上的成交额，量能还需要进一步放开。

不管如何，市场第一根大阳线已经走出来了，后续虽然可能仍有调整，但随着新的主线板块拉升带来指数中枢的逐步上移，当市场展现出持续赚钱效应时，情绪反转与指数共振的主升周期可以期待。 

明日关注：

1、北上能否持续流入。

2、哪个板块能够跟指数形成新的共振。

3、成交额能否站上9000亿。

大盘综述

12月28日，A股放量反弹，三大指数全线飘红。截止收盘，沪指报2954.70点，涨1.38%，成交额为3924亿元（上一交易日成交额为2790亿元）；深成指报9441.05点，涨2.71%，成交额为4920亿元（上一交易日成交额为3578亿元）；创业板指报1879.50点，涨3.85%，成交额为2005亿元（上一交易日成交额为1454亿元）。两市成交额8844亿元，较上一交易日大幅放量2476亿元，超4400股上涨。

资金流方面，北上资金净流入158.26亿元、净买入135.58亿元，其中沪股通净流入71.77亿元、净买入60.88亿元；深股通净流入86.49亿元、净买入74.70亿元。

沪深两市主力资金共流入150.62亿元。其中，超大单净流入120.47亿元，大单净流入30.15亿元，中单净流出125.20亿元，小单净流出25.41亿元。

板块方面：

今日光伏设备、电池、能源金属和酿酒行业强势，HTI电池、BC电池、TOPCon电池概念爆发。

光伏设备板块迎来强反弹，海优新材、金刚光伏、快可电子、赛伍技术、清源股份、爱旭股份、隆基绿能、金辰股份等十余股涨停，艾能聚、海泰新能涨超20%。

电池板块持续走强，德新科技、科达利、时代万恒涨停，长虹能源涨超14%，天力锂能涨13.93%，安达科技、博力威、鹏辉能源均涨超10%，派能科技、天宏锂电、亿纬锂能等多股涨超8%。

能源金属板块活跃，赣锋锂业领涨8.14%，华友钴业、西藏矿业、天齐锂业等多股涨超5%。

酿酒板块表现亮眼，舍得酒业涨停，酒鬼酒、老白干酒、重庆啤酒和泸州老窖、洋河股份等多股涨幅靠前。

HIT电池和BC电池概念股强势，迈为股份、晶澳科技、宇邦新材、钧达股份涨停，琏升科技、捷佳伟创均涨超13%，时创能源涨11.57%，帝尔激光、海目星、通威股份、聚和材料、东方日升等多股涨超8%。

下跌方面，煤炭行业、航运港口、铁路公路板块走弱，快手概念、短剧互动游戏概念下跌。

煤炭行业板块下挫，新集能源领跌4.62%，淮北矿业、晋控煤业分别跌4.51%和4.41%,潞安环能、平煤股份、中煤能源等跌超3%。

航运港口板块走弱，国航远洋、海通发展跌超5%，宁波远洋跌超4%，中远海能、唐山港、招商轮船、锦江航运、青岛港跟跌。

铁路公路板块走低，龙江交通、四川成渝、粤高速A、招商公路和中原高速、山东高速等纷纷下跌。

快手概念股中，浩丰科技领跌近15%，引力传媒、因赛集团跟跌；短剧互动游戏概念股中，天威视讯领跌7.66%，奥拓电子、中广天择、盛天网络等跌幅居前。

行情分析

整体来看：东北证券认为，考虑到上证指数月K线、周K线均5连阴等因素，市场技术性超卖、内生性的反抽动能有所增加；短期市场仍处于非稳定状态，滚动操作、步步为营为宜，且风格上关注资金有借助年末结账期、布局明年而做高低切换的可能且继续防范高低切换下的高位股补跌走势。

展望后市，国泰君安认为，指数的深度调整表明投资者已重新校准了重要会议后的政策预期，后续经济数据的走向与政策的互动对市场而言极为重要。短期指数估值、两市成交额已经降至历史低位，考虑到前期市场深度调整，短期指数延续杀跌的可能性不高，在一个短时间窗口内有望进入低位震荡和技术性反弹。但预期上修仍需要新边际，指数高度不高。

国信证券研报指出，2024年，政策脉冲和盈利修复有望巩固A股向好，需求侧决定风险情绪和上涨空间。从内部视角来看，实体部门需求承压，对风险情绪回暖程度构成限制，历次股市趋势性上涨得益于实体供需共振，多是需求驱动供给，盈利回升斜率也和需求紧密挂钩；实体信心回暖到股市情绪好转存在时滞，股市预期方向乐观的基础上幅度仍可能表现为温和克制，供给端行情下更关注结构机会。从外部视角来看，2023年海外资金面因素对A股扰动最强，2024年海外流动性放宽先拔高估值，再传递到全球基本面回暖，短期利好中小成长，长期有望切向蓝筹价值，全年视角来看风格整体偏均衡。

广发证券表示，A股有望迎来修复性的反弹行情。操作上，建议短线投资者重点关注新能源赛道优质个股，以及互联网、消费、农林牧渔等方向的一些投资机会。

从代表板块走势来看：

▍电池：

西南证券研报指出，1)锂电池产业链整体供需情况仍然较为宽松，产能利用率偏低，但由于不同梯队企业成本差异，行业盈利能力预计在2023年四季度触底；2)关注各环节出海进度，短期海外或出现供需错配；3)关注前驱体环节一体化进程，看好三元材料中远期市占率反弹；4)消费锂电需求有望反弹，带动相关板块机会；5)大圆柱电池批量生产，带动相关产业链公司投资机会。

国金证券表示，2023 年以来板块核心逻辑发生重大变化，由下游燃料电池推广应用转移到上游绿氢推动电解槽放量。新能源设备的大幅降本以及绿色能源的政策性溢价共同推动了绿氢大发展， 市场关注点由 2023 年上半年绿氢作为新兴能源的第一波热潮， 转向开始关注行业端的绿氢项目落地节奏以及企业端的相应订单获取及兑现节奏，下游多个绿氢应用领域的铺开也将同步带动绿氢需求高涨，在绿氢项目储备充足的情况下，未来 1-3 年项目落地将持续高增长， 2024 年仍将延续氢能自上而下带动的板块行情。

▍酿酒行业：

消息面上，有媒体从白酒经销商处获悉，贵州茅台旗下系列酒产品酱香经典提价10元至218元/瓶，金王子酒提价20元至178元/瓶。另外，剑南春旗下核心产品水晶剑出厂价也将提价20元/瓶。

华福证券表示，从需求端看，白酒消费需求虽较为平淡，但韧性仍在；从供给端看，预计集中度持续提升将继续为龙头带来量增；从白酒周期来看，行业面临过多次调整期，调整期内企业表现分化，调整期后更适应时代和消费需求是历史规律。当前在选股上应关注具有强alpha、已走出自己经营节奏，主推产品价格带符合需求趋势和品牌价值的标的。

中银证券指出，进入2023年下半年之后，白酒未出现强周期的调整，渠道库存处于可控位置，经销商适应了当前的需求环境，行业处于弱平衡的状态。展望2024年在存量竞争的行业背景下，优选抗风险能力和渠道掌控能力较强的龙头酒企，以及可环大本营扩张的省级龙头。

▍风电设备：

中信建投研报认为，2024年，风电和电力设备行业的主要矛盾仍集中在需求端，板块融资额度和固定资产投资力度近年来一直处于低位，供给释放在电新行业最小，而需求的确定性却相对较强。2020-2023年，风电上市公司融资金额326亿元，在电新中整体占比6.4%，电力设备行业上市公司融融资额更低，2020-2023年融资额仅为30亿元，在电新中整体占比0.6%。我们预期风电、电力设备行业近2年内格局较为稳定，企业盈利有望维持合理水平，决定行业景气度的核心指标为行业需求。

中金公司指出，海风和海外有望成为2024年风电设备行业重要拉动。预计2024年中国风电新增装机量有望实现70—80GW，保持小幅增长，其中海上风电达到13GW（同比增长80%以上），陆上风电达到60GW以上（同比基本持平或小幅增长），行业在持续修复中呈现结构性（海上风电）高增长，海风新增装机有望在2025年继续同比增长38%至18GW。不过从新增装机台数角度，预计2024—2025年基本平稳，因此关注未来中国风电产业链结构性的增长趋势更为重要。

川财证券表示，长期来看，新能源产业具有较为明确的发展趋势和巨大的市场潜力，在“双碳”政策支持下，新能源车、光伏、风电、储能等在未来很长一段时间内都会是景气度比较高的赛道。基本面是股价的锚，经过调整后，当前板块估值水平已跌至近年来低位，市场情绪和持仓集中度也处于较低位置。

▍煤炭行业：

富荣基金认为，随着年末安全生产监管趋严，动力煤供给偏紧，价格下跌压力有限，而焦煤供应有进一步收紧预期叠加库存仍处于历史同期相对低位，焦煤价格在春节的补库周期结束前有较强支撑。预计明年供需整体平衡，煤价中枢稳步上移，介于900元/吨-1000元/吨之间，全年呈前低后高走势。

国盛证券表示，目前市场已逐渐认可煤价难以回到2021年前的高水平，但煤企的高利润持续性、高股息稳定性仍然存在，是不可多得的稀缺资产，其下半年上涨的核心逻辑在于“淡季煤价底部远高于市场预期”，该板块作为高股息资产正走上慢牛重估之路。

华福证券研报指出，随着地产筑底基建发力，2023年下游粗钢产量维持增长，带动焦炭产量企稳增长。当前，炼焦煤库存处于历史较低水平。我们预测未来炼焦煤供需整体仍偏紧，国产供给增量有限，若进口不及预期，将加剧供需紧缺，叠加低库存，价格易涨难跌。

消息方面

1、12月28日，最高人民检察院发布《关于充分发挥检察职能作用 依法服务保障金融高质量发展的意见》。在刑事检察方面，重点是加大惩治金融风险高发领域金融犯罪力度，突出打击各种名目非法金融活动，持续加大对洗钱及其关联犯罪的追诉力度，依法妥善处置中小银行等金融机构风险，严厉打击财务造假、操纵市场等证券犯罪，坚决惩治金融腐败犯罪。（利好市场情绪）

2、据新华财经消息，全国社会保障基金理事会有关部门解读《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》，社保基金会股权资产部主任王智斌表示，近期，在中国证监会支持下，社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行，这将进一步打开投资空间，为资本市场注入长期资金，更好支持资本市场发展。（利好市场情绪）

3、12月27日晚间，据深圳发布，深圳市交通运输局等七部门联合印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，对低空经济企业给予多项鼓励性政策，经济资助最高不超过5000万元。（利好低空经济板块）

4、工业和信息化部发布关于2024—2025年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关事项的通知。其中提到，2025年度的新能源汽车积分比例要求分别为28%和38%。对核算年度生产量2000辆以下并且生产、研发和运营保持独立的境内乘用车生产企业，进口量2000辆以下的获境外乘用车生产企业授权的进口乘用车供应企业，企业平均燃料消耗量较上一年度下降达到4%以上的，其达标值在GB27999《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》规定的企业平均燃料消耗量要求基础上放宽60%；下降2%以上不满4%的，其达标值放宽30%。（利好新能源汽车板块）

5、全国人大法工委表示，全面禁燃烟花爆竹不合法，制定机关已同意尽快作出修改。此外，央媒也发文称，地方禁放烟花爆竹，无非是出于环保压力和安全隐患，但我国在环保方面已取得显著成效，而划定可燃放的时段和区域、做好安全措施，也已是各地的成熟经验。中国人辛劳了一年，应该享受过年的喜悦，应该有仰望绚烂烟花的权利。全面禁放烟花爆竹，是时候终结了。（利好烟花概念）

6、12月28日，小米汽车发布会开启，首款产品SU7预发布，这款车定位于C级高性能生态科技轿车，搭载101kWh宁德时代麒麟电池，三元锂的电芯，CLTC续航里程800km。雷军表示，所有电驱系统完全由小米自研，且自己生产。同时，雷军还在现场立下flag：“小米立志做电动车冬季续航之王，明年新车上市时，欢迎大家检验。”售价方面，雷军回应小米汽车定价称，搭载同样电池包的车，均价都在40万以上，售价9.9万是不可能的，说14万9的人也不要再说了。（利好小米汽车产业链）

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