图源：视觉中国

12月18日，盛新锂能(002240.SZ) 披露两则增资公告，分别向四川启成矿业有限公司增资5亿元，以及向控股股东盛屯集团的全资子公司四川盛屯置业有限公司增资2亿元。

启成矿业的主要资产是惠绒矿业股权，而惠绒矿业手中唯一的探矿权为四川省雅江县木绒矿山。由于勘探资源量大增，虽然惠绒矿业资产账面值为8.78亿元，但估值达到78.87亿元，估值增值率797.70%。

去年起，木绒锂矿陆续结束专家论证进入探转采办理阶段，接近公司人士告诉钛媒体APP，木绒锂矿的探转采手续正在办理中。

而木绒锂矿的“隔壁”，有“三年布局一场空”的融捷股份（002192.SZ）鸳鸯坝项目，也有去年天价拍卖、争抢火爆的斯诺威矿业，以及“锂王”天齐锂业（002466.SZ）的两处储备矿场。它们或落空暂缓或从未开采，此即为资本围猎盛宴背后的寂静：买矿火爆，出矿极难，投入极高。融捷股份的前车之鉴也意味着，甘孜锂矿开发需要更多层面的决心来推动。

二次投资木绒锂矿

这是盛新锂能第二次对启成矿业增资。2020年12月至2021年5月，盛新锂能子公司盛屯锂业曾对启成矿业投资1亿元，获得启成矿业12%股权。2021年5月，启成矿业取得惠绒矿业84.90%股权。

2023年7月6日，盛屯锂业和关联方厦门创益分别对惠绒矿业增资1.25亿元和7.00亿元。2023年7月11日-9月4日，盛屯锂业累计购买启成矿业合计26%股权，交易金额总计11.96亿元。

而本次交易为：盛新锂能全资子公司盛屯锂业与启成矿业、泰宸矿业签署《四川启成矿业有限公司增资协议》，盛屯锂业拟以自有资金5亿元对启成矿业进行增资。

增资完成后，启成矿业的注册资本由8.33亿元变更为9.09亿元，盛屯锂业和泰宸矿业将分别持股43.18%、56.82%。

启成矿业为惠绒矿业的控股股东，惠绒矿业持四川省雅江县木绒锂矿的探矿权。截至2023年11月30日，惠绒矿业股东全部权益估值为78.74亿元。本次交易完成后，盛新锂能将合计持有惠绒矿业48.06%股权。

图源：盛新锂能公告

惠绒矿业的估值增值率高达797.70%，一定程度上源自木绒锂矿的资源量勘探后增长较大。

公告中公司称，木绒锂矿探矿权内I、II号矿体总计探明的资源情况为矿石资源量6109.5万吨。钛媒体APP注意到，此较2021年所披露的资源量3943.6万吨大幅增加，其中氧化锂储量增长超过30万吨。

相较于临近的5座锂矿，木绒锂矿的确质地较为突出。《<四川省雅江县木绒矿区锂矿勘探报告>矿产资源储量评审意见书》（川矿评储[2023]25号）显示，探矿权内I、II号矿体探明的资源包括矿石资源量6109.5万吨，金属氧化物量Li2O 98.96万吨，平均品位达到1.62%。

据相关资料，附近的德扯弄巴锂矿平均品位1.18%，烧炭沟锂辉石矿氧化锂品位 1.198%，雅江措拉锂辉石矿Li2O品位为1.3%，而甲基卡134 号脉平的均品位超过1.42%。

甲基卡“抢锂”资本局：热闹而冷清

本次获得盛新锂能5亿增资的木绒锂矿位于四川省雅江县木绒乡东部的高原草甸上，是亚洲目前最大的伟晶岩型锂辉石矿区——甲基卡锂矿床西段的一部分，也是资本围猎的重点区域。

其以东为德扯隆巴锂矿，即去年被天价拍卖、最终被宁德时代收入囊中的斯诺威矿业核心资产；以南为雅江措拉锂矿，该矿2008年被天齐锂业买下，作为天齐的储备资源，开发暂缓至今；东北方向为甲基卡新3号脉，今年初开始走出让探矿权流程；东南为融捷股份的甲基卡134号脉矿场，2022年累计处理原矿31.94万吨，生产锂精矿6.53万吨；再南端，是天齐锂业2015年收购的烧炭沟锂辉石矿，同样未开采。

木绒锂矿及甲基卡部分矿山位置关系 图源：Google Earth

以上即为甲基卡锂矿床的“六大矿场”，由宁德时代、天齐锂业、盛新锂能分食，这里以露天开采为主，规模大、埋藏浅、品位较高，成本较低，是亚洲目前最大的伟晶岩型锂辉石矿区。目前甲基卡矿田资源总量已达188.77万吨，超过澳大利亚格林布什而成为世界第一大固体锂矿床。规划产能325万吨，也远大于近年火爆异常的李家沟、党坝等。

然而，由于环保约束等，目前6大锂矿仅仅只有融捷股份的甲基卡134号脉在产且有明确扩产进度——此进度也并不顺利。业内人士的评价为：“考虑到川矿在环保方面的政策约束使得新进入矿企在矿厂选址、尾矿处理和审批流程等方面不确定性加大，开发进度可能不及预期。”

其中的典型即融捷股份今年初的鸳鸯坝项目“黑天鹅”事件。鸳鸯坝项目是融捷股份2020年与康定市政府签署的、拟在鸳鸯坝绿色锂产业园建设250万吨/年锂矿精选项目及尾矿加工等配套之项目。今年3月29日融捷股份公告，由于法规及环境等原因，鸳鸯坝绿色锂产业基地被建议取消锂矿选矿等产业。

目前为止该项目仍处于缓建状态，据媒体人士通过甘孜州经信局了解，该绿色锂电产业园将会改换为新能源产业园。

而去年遭到反复天价拍卖的斯诺威矿业，旗下的德扯隆巴与天齐锂业储备的烧炭沟、雅江措拉一样，今年依旧“静悄悄”。

因此也有市场人士指出：“按照甘孜州政府现在的开发力度和尾矿库制约下，这座矿（木绒锂矿）想开出来，希望渺茫。”（本文首发钛媒体APP，作者｜黄田）