目前，多个研究机构均对外发布了第二季度的出货量数据，虽然下滑趋势有所减缓，但整体仍处于负增长的状态中。终端市场的不佳表现，对上游芯片厂商也是造成了一定影响。从联发科的财报就可以看到，芯片厂商的下滑还在继续。

图片来源：联发科财报公告

数据显示，联发科二季度合并营收为981.35亿元新台币，同比下降37%；第二季度合并毛利率为47.5%，同比下降1.8%；第二季度合并本期净利润为160.19亿元新台币，同比下降55%。

对于业绩的变动，联发科在财报中指出，本季本期净利、本期净利率与每股盈余较前季减少，主要因上季业外收益较高。本季本期净利、本期净利率与每股盈余较去年同期减少，主要因本季的营收与毛利率较去年同期低。

值得注意的是，伴随着着华为手机销量的提升，联发科也将在手机市场面临着更大的压力。

手机市场下滑、华为复苏，联发科多面受压

联发科业绩的下滑，更多的还是来自于整个手机市场的不佳表现，其约50％收入与手机相关。来自Counterpoint的数据显示，2023年第二季度，全球智能手机销量年同比下降8%，环比下降5%。联发科副董事长兼执行长蔡力行表示，2023年以来智能手机销量的萎缩，主要原因是消费者换机周期延长，达到将近24个月。

在二季度财报发布前，Counterpoint分析师Shivani Parashar认为，“由于消费者需求疲软、中国市场低迷以及宏观经济状况，智能手机品牌厂商将继续对贮积库存持谨慎态度。我们预计，联发科2023年第二季度出货量环比将略有下降。”

图片来源：“手机晶片达人”微博

不过，今年上半年，在整体市场下行的背景下，iPhone逆势取得了不错的增长，而这也进一步压缩了安卓手机市场。此前，“手机晶片达人”曾在社交平台表示，联发科在台积电又砍了一笔4nm、6nm、12nm大单。在4月份，该博主还指出，联发科不仅砍5G的晶片，还在砍4G的wefer。

对于联发科的砍单动作，一位业内人士指出，高通最新发布的骁龙7 Gen2 Plus ，采用4nm工艺，性价比非常高，简单来说就是骁龙8+弱化版，这让联发科损失了OPPO、vivo的好多项目，在下滑的安卓市场订单更少了。

IDC中国高级分析师郭天翔也对钛媒体App表示，首先还是认为短期内智能手机的低迷状态恢复情况不太乐观，其次是各品牌商依然有不少的低端4G芯片的库存，而低端4G芯片以联发科为主，消耗库存依然需要一段时间。

值得注意的是，在负增长的手机行情下，联发科的压力不仅仅来自于高通和苹果。今年以来，华为的复苏，也让联发科有了更大的压力。

图片来源：IDC

IDC数据显示，随着新品发布节奏的正常，华为出货量继续恢复，二季度在国内市场的出货量与小米并列第五名，同比增幅高达76.1%，在TOP厂商中同比增幅最大。不仅如此，华为在600美元以上高端市场上还保持在第二位。

华为曾透露，自3年多前被美国制裁后，其产品发布周期已恢复正常。此前还有报道称，华为已上调2023年手机出货量目标至4000万部，而华为年初将这一目标设为3000万部。

谈及与华为方面的竞争，蔡力行在回答股东提问时表示，联发科目前没有资格向华为供应智能手机SoC芯片等，关于华为销量上涨对联发科的影响，最重要的看到华为Mate系列、P系列属于高端的机型。联发科与华为针对的市场有所不同，因此不会正面竞争。

AI+库存回到正常水平，或在下半年回暖

虽然当下联发科仍处于负增长中，但是从月度以及季度的环比数据来看，联发科的业绩正在逐步改善中。其中，二季度营收981.35亿新台币，环比增长了2.6%。

图片来源：联发科官网

蔡力行指出，全球消费电子终端市场需求依然疲软，客户仍然谨慎管理库存，库存周期延长。不过，相比较年初，其主要客户的库存水位已逐渐降至相对正常的水准。

Counterpoint数据也指出，智能手机库存追踪报告显示，全球智能手机库存（出货量与销量）在过去四至五个月一直处于健康水平，令手机品牌厂商得以喘息，从而在下半年发布和推广新机型，吸引消费者升级，并加快换机周期，预计智能手机市场将在未来几个季度缓慢复苏。

财报显示，联发科本季存货净额为新台币610.67亿元，本季存货周转天数为115日 (以本季平均存货净额及当季销货成本年化为计算基础)，低于前季的128日，但仍高于去年同期的104日。Counterpoint分析师Shivani Parashar预计，联发科的芯片库存水平将在2023年下半年结束之前恢复正常。

与此同时，AIGC时代，联发科在AI方面的投入，在未来也将进一步提升其业绩。据了解，联发科下一代旗舰SoC天机9300将于下半年推出，常规的性能提升之外，还将整合最新的APU，在手机等终端设备上带来更强的AI能力，类似ChatGPT的服务体验。

展望下季度的表现，蔡力行表示，预计第三季度营收可达新台币1021~1089亿元，增长4~11%，毛利率约45.5~48.5%。（本文首发钛媒体App，作者/杜志强，编辑/钟毅）