7月10日，“母婴第一股”金发拉比（002762.SZ）发布公告称，公司控股股东、实际控制人之一的林浩亮计划以大宗交易方式减持金发拉比股份不超过1416.1万股（占公司总股本比例4%）；以集中竞价方式合计减持公司股份不超过708.05万股（占公司总股本比例2%）。

截至公告披露日，林浩亮持有金发拉比27.29%股份。针对本次拟减持的原因，金发拉比表示是股东个人资金需求。若按照7月10日金发拉比的收盘价计算，大股东林浩亮这笔减持最高金额可能达2.16亿元。

二级市场方面，金发拉比于3月1日起走出年内高价16.05元后便不断下跌。7月11日，受大股东减持影响，金发拉比股价大幅低开，随后快速跳水跌停，截至收盘，该股报收9.22元，跌幅9.96%，当前总市值为32.64亿元。与3月1日的股价相比，公司股价累计跌幅达43%，总市值缩水超24亿元。

实控人频频减持

金发拉比由林浩亮、林若文夫妇于1996年在汕头创立，公司以婴幼儿用品零售起家，并借助于人口红利在2015年6月10日成功上市，目前主要从事中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售。

据了解，这不是林浩亮第一次大手笔减持金发拉比股份。今年5月20日，林浩亮刚完成上一次的减持计划。公告内容显示，在2022年12月22日-2023年5月19日期间，林浩亮密集通过集中竞价共减持金发拉比2%的股份，合计套现7094.2万元。

值得一提的是，年初以来，金发拉比在医美概念和三胎概念的加持下，股价节节攀升，曾录得6天5个涨停板，公司股价更是在3月1日创下了阶段性新高，达到16.05元。在此期间，林浩亮曾以最高13.85元/股的价格进行减持，从中套现679.2万元。

钛媒体APP发现，林浩亮第一次进行减持是在2022年7月。彼时，林浩亮在7月22日、7月25日合计减持354.02万股，占公司总股本的1%，共套现2922.39万元。

需要说明的是，林浩亮、林若文作为公司的实控人及控股股东，最初分别持有金发拉比30.29%、29.85%的股份。钛媒体APP注意到，3年限售期刚过，金发拉比的大股东便开始减持。前期，主要是持股相对较少的林浩茂（林浩亮兄弟）进行减持。

2020年12月9日，林若文首次通过大宗交易以5.09元/股减持420万股，减持金额为2137.8万元。

随即，林若文的减持行为停止了长达数月，直到2021年4月1日，金发拉比发布公告称，拟以2.38亿元现金购买韩妃投资36%的股权，借此打造“母婴产品+医疗、医美服务”的新业务模式。值得一提的是，韩妃投资2020年经审计母公司口径净资产为1217.56万元，估值为6.68亿元，增值率为5383.23%。

彼时，恰逢医美概念在二级市场被爆炒，因此收购公告一出，金发拉比便迎来一波暴涨。在收购公告发布当天，金发拉比收盘价为5.93元，凭借医美概念，公司股价连续7个交易日涨停，到4月14日，金发拉比收盘价为12.46元，股价已翻倍。

随后公司股价持续上涨，并在6月2日，并达到22.07元的历史高位，总市值突破78亿元。林若文在此期间，于2021年5月11日-13日，连续三天减持，均价都在17元以上，共套现4359.41万元。

为此，交易所对金发拉比下发关注函，质疑其存在利用进军医美行业来推高股价并协助大股东减持的行为。

随后，林若文在2021年9月至2022年2月期间，通过集中竞价的方式，以最低9.78元/股、最高13.11元/股，减持公司2%股份，合计套现金额为345.77万元。

在此之后，金发拉比的减持大戏，主角由林若文变成了林浩亮。目前，上述两人已累计套现1.69亿元。

加码医美板块却成累赘

金发拉比作为国内第一家登陆A股的母婴用品企业，近年来，公司面临门店客流量下滑、营收下滑等问题开始显现，公司业绩情况也不容乐观。

随着出生率持续走低，金发拉比所处的母婴市场持续承压，据国家统计局发布的数据显示，2022年全年出生人口956万人，出生率为6.77‰，人口自然增长率为-0.60‰，这是中国人口多年来的首次负增长。

具体来看，2020年-2022年，金发来比的营业收入分别为3.13亿元、2.99亿元、2.45亿元，营收在不断下滑；报告期内，公司的归母净利润分别为3260.1万元、1400.66万元、-8823.93万元，净利润不仅大幅下滑，而且在2022年出现上市首亏。

前文提及，金发拉比借助医美概念东风，股价多次迎来暴涨，曾一度备受瞩目，但公司标的公司业绩如何？

据悉，2018年-2019年，韩妃投资未经审计净利润分别为-525.24亿元、-56,21.06万元，2020年经审计净利润1186.05元，可见，公司收购的韩妃投资盈利能力并不稳定。

在上述经营业绩并不稳定的情况下，金发拉比与韩妃投资约定的2021、2022年净利润承诺分别是5000、6000万元。然而，掘金医美赛道两年后，金发拉比的医美业务却表现平平。

年报显示，2021年，韩妃投资的营收、净利润分别为3.98亿元、0.29亿元，到了2022年，这两项数据分别为3.45亿元、-5474.75万元，韩妃投资出现亏损，金发拉比原本寄以厚望的医美业务，反倒成了累赘。

尽管如此，金发拉比似乎对韩妃投资的未来表现显得十分有信心。钛媒体APP注意到，今年4月，金发拉比发布了关于韩妃投资的进展公告。

公告提及，韩妃投资虽因外部因素影响导致2022年经营情况不理想，但亦强调了公司对韩妃投资在业内所具有的领先优势和对医美行业长期看好。

同时，为了确保韩妃投资作为公司战略投资项目使其稳健经营，董事会经与韩妃投资实控人黄招标进行沟通协商后，后者同意将其控制的广州问美所持有的韩妃投资15%股权质押给公司作为增信措施。 值得一提的是，今年一季报显示，金发拉比营收为5109.58万元，同比下滑17.49%；归母净利润为524.34万元，同比下滑12.12%，公司已实现扭亏为盈。至于韩妃投资今年一季度业绩是否实现盈利？针对这一问题，钛媒体APP致电金发拉比，公司表示半年报时会对其进行披露。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)