2013年6月13日晚，雪球邀请我和李成东做客访谈，与雪球的朋友一起聊聊新一轮的电商大战，以下是访谈内容整理。

 

问一：阿里巴巴5年后资产还能这样轻吗？易迅的进入是不是会拉低阿里巴巴的利润率？

葛甲：阿里巴巴本来就是个轻资产平台，其实严格来说其盈利模式与电商有些差距，有些类似于电商服务公司。之所以阿里巴巴会被人们看做纯电商，是因为他们基本上是电商的代言人了，因为商家赚得越多，他们就赚得越多。这个市场，任何一家做大，都会拉低阿里巴巴的利润率，要知道没有京东的话，阿里巴巴就会向商家征收高额费用，因为没人竞争了。

 

问二：阿里巴巴在国外有参照系吗？EBAY？

葛甲：阿里巴巴在国外没有参照，是独一无二的。ebay是c2c不假，但它们是收费的，针对具体交易收取费用，而阿里巴巴的淘宝不收这些费用，但他们收广告费。

 

问三：菜鸟网络主要困难是什么？？如京东苏宁的自建物流相比最大的问题在哪里？

葛甲：菜鸟网络最主要困难是，做地产比做物流赚钱，实干比空谈艰难。

 

问四：苏宁线下1000多家门店在未来电商大战中的战略意义是什么？能发挥什么样的作用？

葛甲：苏宁线下这1000多家门店是宝贝，未来可以线上线下进行打通，实现传统企业的全面互联网化。战略上而言，苏宁的条件可以很容易做到传统企业的全面互联网化，而阿里巴巴和京东则差些，因为他们并不掌握太多线下资源。

 

问五：腾讯还有机会突出重围嘛？

葛甲：腾讯有机会突围的，而且机会很大，可能会是未来最大一个变数。易迅走的道路和腾讯之前的产品之路非常相像，不浮躁，不炒概念，非常踏实，非常讲究质量，市场铺开非常快。尤其是背后有腾讯这么一棵大树，易迅的未来还是可以看好的。

 

问六：互联网收税对电商格局的影响？

葛甲：互联网收税其实对电商影响不大，任何一个商业模式，靠不交税支撑都是不健康的。可以想见的是，收税后销售额将会更加透明，电商的法律地位将会进一步受到保障，电商的成本会高一些，但长期而言微不足道。

 

问七：十年后国美可能会被谁收购？易迅？阿里？两位老师能给一个推测吗？

葛甲：这个不好预测，国美独立运作最好，因为这家企业和苏宁一样，有很多得天独厚的优势，如果溢价收购的话，不一定有人能收得起。

 

问八：如果未来电商占零售总额的30%，那么阿里巴巴交易额3万亿是不是一个天花板了？

葛甲：从去年的数字来看，电商零售额的30%是5万亿左右，似乎3万亿是天花板，但要看到的是，未来电商零售额将不会局限于目前这个范畴，也许很多本地生活商品和服务都会被计算进去。而且，社会零售总额也是在不断攀升的。2020年前有可能会达到50万亿。

 

问九：请问苏宁推出线上线下同价后，是否会出现亏损，从苏宁的财报看毛利下降5个点，就是亏损了，股价走势也反应了这种预期，今天收出了历史新低。另请问从目前家电份额来看，京东的份额是否真的对苏宁造成了威胁？

葛甲：苏宁这次线上线下同价，从资本市场角度来说是不看好的，肯定会亏很多，股价上已有表现。京东的份额真的对苏宁造成了威胁。苏宁线下1000亿元的规模，增长已经乏力了，但京东今年可能会增长到1200亿，直接超过苏宁，对苏宁构成重大威胁。不过好在是，苏宁的1000亿是有一点点利润的，京东的则没有，甚至亏损。

 

问十：京东发展线上电子商务缺陷在哪里？目前京东的资金链是否已经非常紧张，其亏本换市场的发展模式是否不长久？京东的发展是否会受制于苏宁的线上线下同价的策略？

葛甲：京东以后的战略重点仍在于完善物流配送体系，现在京东的快递站已铺到全国2000多个区县行政区的一半，未来5年将铺满。这个体系建成后，京东就完全可以从现在的自营业务脱身，专心做电商服务了，单是第三方交给京东的物流和仓储使用费，就能使其处于极高的利润率，当然我说的这是三五年之后的事情。

 

问十一：个人认为网购对实体店的影响顺心是从书店、3C、家电到百货，去年整体的百货、商业企业基本都停滞增长或负增长，请问这主要是网购的影响，还是本身消费不旺的影响？未来网购对超市的影响如何？

葛甲：主要是经济方面的影响，如果经济状况非常繁荣，应该是线上线下同步走高，一个快一个慢而已。我不认为网购能替代超市等线下商业，所谓的替代论，只是人为炮制出来的噱头。未来，像3C等这种适合网购的商品将主要在线上进行，而像服装这类的商品，仍将是线下占主导。

 

问十二：京东这种模式和淘宝这种模式，您更看好哪一种？为什么？

葛甲：我觉得这两种模式没有可比性，京东可以和天猫比。京东是自营为主+POP，天猫是没有自营，只提供平台。京东干了半天可以积累出供应链，物流，仓储等管理经验和资产，而天猫弄半天，一切都不掌握，这些核心竞争力都碎片化了，服务不能标准化自然也非常影响用户体验，我认为京东模式代表未来。当然，苏宁模式更代表未来的未来。

 

问十三：能简单介绍一下京东物流的基本情况吗？如多少自动分拣中心、多少个自营配送点、多少个大区仓库？等等，还有管控结构是如何的？

葛甲：京东的自建物流体系由6大物流中心、27个城市仓储中心、近1000个配送站、200多个自提点组成，覆盖全国1037个区县。

 

问十四：开放平台也算JD的议价能力吗？苏宁线下1000亿元的规模，增长已经乏力了？考虑苏宁的开放平台了吗？

葛甲：京东POP是按照京东各项标准运营的，应该可以算到京东里面，因为这是直接带出利润的，不在于谁来干，都得执行这个标准。苏宁的开放平台也不错，可是还没有发挥出自身优势，还只是模仿，要战胜京东，必须集合自身优势采取非常规打法。苏宁现在的情况，看上去是很令人着急的。

 

问十五：京东的这种物流能力，葛先生看来，与苏宁的物流体系，孰优孰劣？

葛甲：各有千秋，但你不能不承认，京东的物流体系更完善，更接近成功。苏宁虽然有1000多个线下店，分分钟可以成为自提中心和物流配送中心，但苏宁不会利用，也是白搭。

 

问十六：为什么2013年一季度，腾讯旗下易迅网在3c和家电销量大增？有什么秘诀吗？

葛甲：易迅近期发展很快，在华南先铺开，3C和家电销量大增，就是这种增长速度的最好体现。

 

问十七：估计苏宁上市和非上市部分，线上和线下加起来销售总额大概是多少？线上是多少？

葛甲：线上今年应该有300亿左右，线下应该在800亿左右，加起来1100亿，差不多这个体量。

 

问十八：单是第三方交给京东的物流和仓储使用费，就能使其处于极高的利润率”，如果第三方不走JD走SN行不行？

葛甲：可以啊，所以苏宁为什么把开放平台弄到线下呢。但是开放平台的吸引力，最终还是要落实到销售能力上，如果苏宁能把物流配送和购物等体验都打通了，并实现标准化了，销售额大增了，为什么不去苏宁平台呢？问题是现在还没有呢。

 

问十九：苏宁非上市公司部分没算啊，去年苏宁集团2000多亿的体量，出去房地产板块，应该也不会少啊；加上今年易购发力也不错，翻翻的销售额达不到吗？

葛甲：苏宁能翻番的只有易购，线下就别想了，能有10%的增长就不错了，另外房地产不能算进去的哦，不能那么算的。

 

问二十：说的意思就是整个零售板块，非上市公司部分也有利于采购博弈；另，今年同价对门店的拉动也不错，最起码可以抢线下其他公司的生意，加上房地产行业不错都有利于苏宁最擅长的大家电销售吧？

葛甲：问题是，苏宁的线下是禁不起那么亏的。店铺跟线上比销量，必死，线上跟店铺比利润，也是必死。同价只可能是短期行为，如果以后一直同价下去了，苏宁也就完了。当然，如果能支撑住一直同价，京东和阿里也就完了，但现在应该是还不到时机。

 

问二十一：为什么苏宁今年的实体会下降？或者不增长？请指教。逻辑是什么？

葛甲：这个800亿的数字可能是略微保守了，但实体店这边的增长率肯定不会太大，我认为有10%就不错了。看这个经济形势，似乎今年下半年会很难。所以保守估计吧，800-900亿左右。

 

问二十二：你的意思是说，低价才是王道？线上线下，谁能做到低价，谁胜出？

葛甲：谁能做到把物流体系用户体验做上去了，谁胜出，但在这些都没弄好之前，只能拼低价了。

 

问二十三：请问苏宁推出线上线下同价后，是否会出现亏损，从苏宁的财报看毛利下降5个点，就是亏损了，股价走势也反应了这种预期，今天收出了历史新低。另请问从目前家电份额来看，京东的份额是否真的对苏宁造成了威胁？

葛甲：苏宁的出货量会随着线上线下同价的结束而回落，因为这是短期行为，绝不会持续下去。再者说，也不光是低价才构成最好的网购体验元素，京东这几年的发展已经证明了这一点。苏宁也在苦思突破之道，只是现在还没什么结果。另外，议价能力强是苏宁的优势，这也是我看好它的因素之一，另外一个因素是有可能把线下门店变为物流配送管理中心，但显然苏宁现在还没做到这一点。

 

问二十四：最新消息，京东高级副总，pop负责人程峻怡辞职，两位有何评论？

葛甲：还没得到确切消息，但我想，京东POP是未来五年的发展重点，是京东的未来，也确实该在人选上慎重对待了。

 

问二十五：好苏宁的理由是什么呢？我觉得现在苏宁线下不增长是一个很大的包袱，毛利往下掉，租金、人力一直是涨的，在未来几年的经济形势下，电器方面的需求很难像前几年那样增长。

葛甲：苏宁是唯一一个在有坚强线下业务的同时，还能在线上实现狂飙突进的企业。苏宁虽然现在还不太像一个互联网企业，但最起码知道这个重要，在奋起直追了。苏宁的线下现在是包袱，整合好了以后就是金山。苏宁有纯互联网企业所没有的优势，这是我看好他们的原因，当然前提是他们能找到创新模式，坚定走下去。

 

问二十六：你认定苏宁同价是短期行为，可是苏宁从去年8月份就尝试，后来又在北京试点了3C同价，然后又用了半年的时间做准备，才在6.8开始实行又大量打广告，就是为了一个短期的行为？如果你坚定认为同价苏宁坚持不下去的话，那苏宁的管理层真的这么愚蠢要这么做么？他们没做过测算么？他们没有用企业内部的数据做计算么？

葛甲：最后一次回答。同价是未来的一个方向，最终都要线上线下同价的，苏宁也一直在尝试，但现在明显还不具备这个条件，资本市场不看好，股票跌，我不认为苏宁能将这个压力承受到年底。