第一时间get全球最新科技知识与数据
下载钛媒体客户端

扫描下载App

富士康IPO获准即将登陆A股,市值或达6800亿元

摘要: 尽管富士康没有公布募集额度,但根据招股说明书显示,其拟募资约272.53亿元人民币,占其发行后总股本的10%,是2018年以来IPO第一大单。

图片来源:视觉中国

图片来源:视觉中国

今日,备受关注的富士康工业互联网股份有限公司(下称富士康)披露招股意向书,交易名称为“工业富联”,交易代码为601138。

据资事君了解,在招股意向书中,拟发行19.7亿募股投项目金额273亿元未发生变化,另外在发行方式上,富士康罕见地采用了战略配售、网下发行和网上发行相结合的发行方式,战略配套股锁定期至少12个月,战略之外的网下配售的股份也有70%要锁定12个月。

在新股发行安排上,本次股票首次公开发行的网上和网下申购日为5月24日,初步询价时间为5月17日和5月18日,其中战略投资者缴款截止日为5月18日。

有分析认为,富士康此种创新发行方式,或为后续独角兽们发新股或CDR(中国存托凭证)提供借鉴,也是减少市场冲击的有效方法。

5月11日晚间,证监会半夜零点发布富士康IPO核准消息,却没有公布具体募资额度,这一不寻常的行为引发市场广泛关注。按照惯例,证监会在核发IPO批文的同时,都会公布相关企业募集资金规模。

据资事君分析,此举可能与此前药明康德等独角兽企业IPO募资额出现缩水情况有关,监管层希望在新经济IPO与市场稳定之间寻求最大平衡。

不过从今日披露的募资金额用途来看,富士康股份并未出现“打折”募资迹象。

富士康运营状况

据招股书显示,募投资金拟主要聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分进行投资。

招股书同时显示,富士康2015年、2016年、2017年的营业收入分别为2727.99亿元、2727.13亿元、3545.44亿元,归属于母公司股东净利润分别为143.5亿元、143.66亿元、158.67亿元,资事君注意到,尽管年均复合营收增速达到两位数,但也可以看出富士康净利润增速太低,“代工厂”的帽子不好摘。

不过,体量大也有体量大的好处,据中国基金报统计,2017年富士康158.67亿元的净利润,在A股3509家上市公司中,可以排名第32位,好于90%以上的A股公司。

此外,招股书还披露了今年一季度财务数据,数据显示,富士康今年一季度实现营收收入776.9亿元,较上年同期增长19.8%,实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润26.3亿元,较上年同期增长1.0%。预计2018年度1-6月营业收入约为1460.6亿元至1545.8亿元,同比增长幅度约为6.8%至13.1%;归属于母公司股东的净利润约为53.8亿元至56.0亿元,同比增长幅度约为0.9%至5.1%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为53.5亿元至55.6亿元,同比增长幅度约为0.6%至4.5%。

另据了解,2015年至2017年,富士康主营业务收入占营业收入比例均在99%以上,主营业务收入主要分为通信网络设备、云服务设备以及精密工具和工业机器人三类,详细情况如下:

招股书还显示,2015年、2016年、2017年公司总负债分别为501.50亿元、582.21亿元和1204.14亿元,流动负债占总负债的比例分别为99.64%、99.61%和 99.97%,流动负债占总负债的比例很高。

据资事君了解,富士康负债的增加主要是因为应付账款的增加,另外还包括应付款、短期借款、应付职工薪酬等。据招股书披露,2017年末,公司应付账款账面价值较2016年末增加337.96亿元。

根据招股说明书披露的同行业上市公司情况,富士康的负债率水平也处于高位。2015-2016年资产负债率分别是45.72%和42.89%,低于可比公司均值57.17%和56.88%。2017年,富士康负债率81.03%,高于可比公司均值57.73%。

据新京报报道,富士康表示,本次募集资金到位后,公司的资产总额、净资产将显著增加,流动比率和速动比率将大幅提高,资产负债水平将进一步下降。公司资本结构的优化以及融资能力和抗风险能力的提高,将为公司进行市场扩张和战略部署提供有利保障。

富士康市值几何?

富士康IPO,最引人关注的问题之一,莫过于这家老牌制造业巨头市值到底能达到多少了。

我们不妨以富士康2017年158.67亿元的净利润为准,通过市盈率的算法,来估算一下这家超级独角兽的市值情况。据了解,富士康归属A股市场计算机、通信和其他电子设备制造业,参考国证指数给出的该板块加权平均市盈率为43.07,那么富士康市值将超过6800亿元,该市值也将超过海康威视及借壳上市的360,有望跻身A股市场总市值规模的前十名位置。

国金证券则基于富士康在A股的稀缺性,给予30倍左右的市盈率,据此推算其市值也将超过4700亿元,加上发行新股募资,市值破5000亿不成问题。

还有券商分析师表示,当前富士康净利率不足5%,2016年相比2015年营收和净利润持平,2017年营收和净利润增长属偏低水平,合理市盈率在20至25倍左右,据此推算市值为3200亿至4000亿之间。

不过,市场上还有另外一种现象,或将对富士康市值走向造成较大影响。

近一两年内上市的众多独角兽企业,包括易鑫集团、雷蛇、中安在线、阅文集团等,均出现股价腰斩情况,最新上市的平安好医生表现也欠佳,而即将于港交所上市的小米,估值也从1000亿美元回落到600亿美元至700亿美元之间,估值骤降三成,受此影响,富士康在A股的市值表现究竟如何,目前还未可知。

那么,在2018年福布斯排名中以85亿美元身价蝉联台湾第一的郭台铭,待富士康IPO过后,其身价又将增加多少?

据资事君了解,发行股本后,郭台铭持股富士康股份为10.39%,假若按照富士康最低估值(排除小米及其他独角兽股价低迷因素)计算,郭台铭所持股份价值逾300亿元,按照最新汇率计算,为47亿美元。

随着富士康IPO,在未来一段时间内,郭台铭稳坐台湾首富交椅,应当没有什么悬念,而富士康频频向高科技产业靠拢,努力摆脱“世界代工厂”的姿态,也让我们对这家老企生出一份别样敬意。(本文首发钛媒体)

更多精彩内容,关注钛媒体微信号(ID:taimeiti),或者下载钛媒体App

本文系作者 资事经纬 授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
分享到:

第一时间获取TMT行业新鲜资讯和深度商业分析,请在微信公众账号中搜索「钛媒体」或者「taimeiti」,或用手机扫描左方二维码,即可获得钛媒体每日精华内容推送和最优搜索体验,并参与编辑活动。

资事经纬
资事经纬

专注互联网行业,资金/金融、资本和投资的那些事和人,以深度内容定位事实经纬。

评论(4

Oh! no

您是否确认要删除该条评论吗?

分享到微信朋友圈