五大电信设备商2012继续遭遇利润下滑,下一个倒下的会是谁?

摘要: 五大电信设备商的财报显示,电信市场的寒冬正在蔓延。全球电信设备市场规模降至6年最低水平,且呈下降趋势,LTE、宽带的建设也因“量收剪刀差”的影响而不得不缩减CAPEX,市场短期回暖无望。运营商已走下神坛。

2012年下半年的“寒流”依旧侵袭着整个电信设备市场,冬天还未过去,春天尚看不到苗头。

4月8日,华为发布2012年度财报。至此,全球五大电信设备商巨头财报悉数出炉,中兴、阿朗巨亏,爱立信利润下滑超过50%,靠着“瘦身”计划支撑的诺西实现成立5年来的首次盈利,华为也从高速增长变道低速轨道。

凛冬已至

2012年上半年,全球经济低迷的影响对电信设备商同时发难。当时,爱立信在2012年第二季度的净销售额同比微增1%,而净利润同比大幅下滑64%;华为上半年的销售收入同比增长5.1%,但营业利润不及去年同期;中兴通讯预计上半年净利润同比下降60%-80%;诺西、阿朗则面临持续亏损。

“寒冬论”再临,而这一次,寒冬笼罩的是整个电信市场。当时,各大设备商总裁在财报中表示,2012年底,这一情况会得到扭转,然事实与他们开了个玩笑。

爱立信2012年第四季度亏损63亿瑞典克朗(约9.9亿美元,按2012年12月31日汇率计算),是该公司10年来首次出现季度亏损。2012年全年,爱立信净收入2278瑞典克朗(约380亿美元),守住了多年的第一头衔,同比微增0.4%。与此同时,爱立信全年利润大幅下滑53%,跌至5.938亿瑞典克朗。

第二名是年收入2202亿人民币(约合353亿美元)的华为,较2011年增长8%,低于近五年华为收入16%的年复合增长率,收入增速持续下滑。较为可观的是利润大幅上涨32%,达到154亿,利润率为9.1%与去年持平。但是,利润总额、利润率均较2009、2010年出现较大跌幅。全球电信市场的寒冬也在影响华为,只不过华为的“抗击打”能力略强于几位友商。

年收入144.5亿欧元(约合190.5亿美元)的阿尔卡特朗讯排在第三名。还未来得及从“2011年实现合并六年来的首次盈利”中品味成果的阿朗,不得不面对14.5亿欧元的巨额亏损,刚刚圆满完成“三年复兴计划”的阿朗CEO本·韦华恩(Ben Verwaayen)‘晚节不保’。据外媒报道,韦华恩将在合同到期之后离职,不再连任。而阿朗董事会已经找到新任CEO Michel Combes,这位前沃达丰CEO会采取哪些雷霆手段把阿朗从下坡路上拉回正轨,颇为值得期待。

紧随其后的是诺西,年度收入133.7亿欧元(约176亿美元),同比下滑3.5%。运营利润8.2亿欧元,同比增长145%,连续5个季度正现金流,并实现成立以来的首次盈利。以全球450家运营商、300多万基站维持的移动宽带业务,77个LTE商用合同带来的持续增长动力,诺西以为:“现在,客户不会在怀疑诺西的增长前景。”然而,从未停止过的“出售”传言随着西门子的再次表态“退出”而甚嚣尘上,显然诺西仍然不被母公司看好。与此同时,业内人士指出,诺西的盈利主要来自于两年来出售的非核心业务,而且诺西的LTE集中于日韩市场,除此之外诺西仅获得美国T-Mobile的订单,“长期发展能力”尚有待时间检验。

2010年首次进入前五排名的中兴通讯已经连续3年位列第五。2012年,中兴通讯营业收入842亿(约合135亿美元),同比下降2.4%。与此同时,中兴通讯2012年净亏损28.4亿元,同比下降238%。财报中,中兴称:“2012 年,本集团经营业绩不佳,主要是由于快速突破部分重点运营商及市场而采取的较为激进的市场策略,同时对于行业竞争格局的变化未能在管理效率提升、风险控制等方面做出快速调整。”

虽然依旧在财报中鼓舞士气,但五大厂商似乎已经做好了最坏的打算以及应对,通过裁员、出售非核心业务等手段维持企业现金流。2012年,诺西裁员14000多人,出售WiMax、宽带、BSS、微波、IPTV以及光纤网络等所有非核心业务;阿尔卡特朗讯剥离旗下客户体验业务部门Genesys,计划在2013年底裁员5000人,并启动了“全球不加薪”战略;老大爱立信也关闭了旗下意法·爱立信部门,并裁员1550人;华为、中兴同样也启动了规模裁员计划。

没有哪个企业心存“侥幸”,收缩预警比滞后的财报数据更能反映企业对未来市场的敏感。

覆巢之下无完卵

5年前,华为总裁任正非在《天道酬勤》一文中提到,华为没有什么稀缺资源可以依赖,唯有艰苦奋斗才能赢得客户的尊重。这句话同样适用于每个通信设备商,他们的市场永远围绕运营商的网络投资旋转。而今天,运营商这个客户,也已经开始乏力。

2008年,全球电信市场规模为883亿美元,其后每况愈下,2009、2010年分别为804、798,2011年“乍暖”上升3.9%,达到829亿。然而,2012年,这一数据又下滑4.9%,跌至790亿,是近六年来的最低水平。

正在兴起的全球宽带化热潮并未能带来太多“正能量”,3G热潮已过、4G刚刚起步的移动产业,也因为产业换代的特定时期对通信设备商的贡献极为有限。

但这并非意味着大规模宽带、LTE的来临能够显著刺激电信设备市场规模增长,受困于量收剪刀差的盈利困局以及全球经济低迷的影响,运营商不得不从网络建设、收入模式等多方面发起变革。

中国电信科技委主任韦乐平在《去电信化》一文中指出,收入增长幅度小,技术进展缓慢,而流量增长飞快,成本随着流量增长也很快。这种量收剪刀差越来越大,任何一个企业都难以长期在这种扭曲的状态下生存,全球电信业的中心工作就是如何解决剪刀差不断扩大的问题。

韦乐平认为,目前最靠谱的策略就是“降低成本、控制流量”。目前,全球运营商降低成本的主要做法就是降低CAPEX投入,比如,2012年,AT&T网络建设支出减少7亿美元;Verizon2012年的建设支出相比2010年减少2亿美元。而且,两大运营商都在财报中指出,2013年,将降低资本在总收入中的占比,在收入增长不明显的情况下,这意味着网络建设支出将进一步缩减。虽然两大运营商都已规模启动LTE、宽带部署,但LTE、宽带的投资都属于结构性调整,即一部分投资会从2G/3G、DSL向LTE、光纤宽带转移,并非净增量。新兴业务未能有效改善美国电信市场。

事实上,就目前公开报道,除中国移动计划增加资本支出之外,全球运营商基本都会缩减支出。在国内,中国电信受限于宽带的“高成本、低收益”,已经逐渐缩减投资;中国联通也已经把中心转移到“扭亏”上,移动网络、固定宽带投资都将缩减。

设备商只有与运营商一起“勒紧腰带过日子”。韦乐平介绍,2011年的信息通信产业链各个环节中,设备制造业和电信运营业利润率分别为6%、9%,属于价值增长最低的环节。相比之下,芯片业,CP/SP业利润率分别为17%、15%。

如果说设备商在此之前还能通过艰苦奋斗而逐渐取得收入增长,那么运营商“量收剪刀差”持续扩大的趋势则打破了设备商对运营商的希冀。收缩过冬、期待电信市场回暖的计划显然不那么乐观,各大设备商不得不寻找新的“炭火”。否则,诺西CEO苏立的预言可能马上就要实现:“我仍坚信全球只有三家长期盈利的电信设备商可以在接下来的几年里生存下来。

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转型,但道路维艰

企业在遇到发展瓶颈的时期,转型的道路通常有三种。仍然盈利的企业会通过收购实现多元化经营,开拓新的市场,或者实施专业化细分法则,充分挖掘市场价值;而陷入亏损的企业则采用“瘦身”法则,通过出售产品线获得大量现金流,有能力继续活在市场。

显然,一路高歌猛进的华为选择了前者。2010年,华为净利润达到历史新高的247亿元,宣布大规模进军企业业务市场。当年华为的意气风发从任正非的发言便可窥见一斑:“华为在云平台上要在不太长的时间里赶上、超越思科,在云业务上要追赶谷歌,让全世界所有的人,像用电一样享用信息的应用与服务。”

然而“再造一个华为”目前看来还很遥远。2012年,华为企业业务销售收入115亿元人民币,同比增长25.8%。财报并未提及企业业务的利润,不过答案是明显的。在《华为在11把尖刀上跳舞》一文中,作者写到,“企业业务正成为华为的利润黑洞。传闻其2012年第一季度亏损的6.8亿美元,基本上全部由企业业务贡献。”

这归结为华为在企业业务的战略太过于“激进”,电信和IT市场的巨大差异性让华为无所适从。渠道、ISV、客户,同时缺乏三大资源的华为在短期之内根本无法迅速打开企业业务市场。更重要的一点是,华为只能依靠自己的力量,其在企业业务市场开展的几大收购都因为美国的阻扰而未获成功。“两万人大会战”的举动或许将以万人裁员结束。

未来的企业业务,华为选择继续进攻还是鸣金收兵,以华为的风格会继续选择前者。不过,华为在企业业务的市场战略不妨学习IBM,选择一个专注的市场,避免全线铺开。

爱立信的选择则是聪明的。从索尼爱立信和意法·爱立信的束缚中脱身而出,爱立信在收缩战线的同时,选择从传统的通信设备厂商转型为“设备+电信管理服务+商业咨询”的综合解决方案平台供应商。

“爱立信将更多的精力和资源投入到业务运营和客户服务上,通过专业化细分道路挖掘出更多的服务商机。”来自电信研究院的专家在2013年ICT深度观察大型报告会表示。2012年财报显示,电信管理服务在爱立信收入的占比已经达到43%。

实现“瘦身”法则以来,诺西在2012年已经实现“扭亏为盈”。2011年,诺西深陷“负利率”泥潭无法走出,转而调整战略,把目标市场锁定移动宽带,随后诺西展开了一系列产品线出售动作。

2011年,出售有线网络设备部门、退出WiMax无线设备市场;2012年5月,将微波传输业务转让给DragonWave,将固定宽带接入业务以及所有相关服务和网络管理解决方案出售给Adtran;2012年8月,出售旗下业务支撑系统(BSS)业务;2012年10月,把IPTV资产转让给比利时电信和埃森哲;2012年12月,计划将BSS业务出售给Redknee公司,把光纤网络业务部门出售给美国美国投资公司Marlin Equity Partners。

通过收缩战线,2012年,诺西在LTE无线接入市场排名第二,而营业利润则实现“三级跳”。第一季度,亏损5%;第二季度,增长0.8%;第三季度,增长9.2%;第四季度,增长14.4%。

谈及诺西2013年在大中国区的发展策略,诺西大中华区总裁马博策回答地特别干脆:“很简单,就是TD-LTE。”对应到全球,则是FDD LTE。

陷入亏损的中兴和阿尔卡特朗讯同样选择了最后一条转型道路。2012年下半年以来来,为了挽救业绩,中兴通讯连续出手中兴特种设备有限公司、中兴和泰、长飞以及中兴力维的股权获得现金流。其中计入2012年财务报表的资产出售为中兴通讯带来约12亿元的收益,但仍然未能弥补中兴通讯的利润亏损,财报显示2012年中兴净亏损28.41亿元。中兴提出了四条举措,但是未来发展方向仍不明朗。

阿朗则比中兴亏损更多,2012年净亏损13.7亿欧元。自2006年阿尔卡特和朗讯合并以来,公司已累计亏损100亿欧元。

在过去的几年,阿朗剥离了数十个产品线,将业务集中在无线、IP、光网络等几个核心领域。与此同时,阿朗曾多次采取裁减员工、出售资产等手段削减成本。就在半年前的2012年7月,阿朗宣布再次削减7.5亿欧元的成本,退出不盈利的市场、取消部分合同。

然而,“收缩战线”并没有让阿朗走出阴影,CEO韦华恩使得阿朗的前景更加不明朗。阿朗如何继续,会不会像当年的北电一样?没有人给出确切的答案。

未来,五大通信设备商都将面临转型维艰的挑战。而面对宏观环境的阴霾、运营商市场的饱和以及利润率的持续下降,通信业必将再次经历整合和被整合的过程,活下来的将是少数。下一个倒下的会是谁?(通信产业网讯记者 逄丹  陈宝亮)

 

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评论(8

  • 啊JAN是一条有梦想的咸鱼 啊JAN是一条有梦想的咸鱼 2013-12-01 21:30 via weibo

    回复@极限的空间:泪时势造英雄,也造狗熊

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  • 极限的空间 极限的空间 2013-12-01 21:15 via weibo

    泪泪

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  • 奢侈的名模 奢侈的名模 2013-04-23 10:19 via weibo

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  • 奢侈的名模 奢侈的名模 2013-04-23 10:19 via weibo

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  • 奢侈的名模 奢侈的名模 2013-04-23 10:19 via weibo

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  • 曹天鹏 曹天鹏 2013-04-23 10:13 via pc

    电信设备商的蛋糕越做越小了……

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  • 公西滋满_93908 公西滋满_93908 2013-04-23 09:42 via weibo

    sbati 。 我同事 [风] 用了三个月时间 。 痩掉了 14Kg [bofu票子快来] 我也要赶紧了 ... 她的博客 http://t.cn/zj0DOwi 那有对比照 ,,, 气质也改变了 [cc恭喜] 我也學習壹下 [din信息]

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  • yao_qq yao_qq 2013-04-23 09:03 via weibo

    #深度分析#中兴、阿朗巨亏,爱立信利润下滑超过50%,诺西靠着大“瘦身”支撑的,华为也从高速增长变道低速轨道。各大设备商总裁曾在去年财报中表示,2012年底,这一情况会得到扭转,然事实与他们开了个玩笑。

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Oh! no

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