关于猫眼的新闻,市场上一直没有间断过,但是苦于猫眼不是上市公司,诸多信息一直得不到确定答案,只是一直处于传闻而已。
但是它的投资方光线传媒则不同,作为主板的上市公司,一举一动都被暴露在阳光下,让外界有机会知道到底发生了什么,进展如何?
昨日早间,光线再次发布公告,拟以9.99亿元增资猫眼,使其在猫眼的持股比例从19%增加到30.11%。
虽然光线的股份只是“左手倒右手”,并且与一年前控股猫眼的83亿估值相比,这次的90亿估值几乎没有多少增长,但仍然透露出了诸多重要信息:
1、猫眼盈利状况非常好,今年前五个月实现营收超10亿,净利润超7000万;
2、增持后光线持股超过20%,就会在2017年并表,届时光线传媒年报数据一定会非常好看;
3、与光线增持猫眼11.11%相反,王兴在过去一年减持猫眼股权比例达到20%;
4、猫眼微影的合并已经进入收尾阶段,最快半个月内就会公布细节。
光线传媒再次增持11.1% ,王兴减持20%
光线这次9.99亿增持猫眼11.11%,其实是“左手倒右手”。
因为这次购买方是上市公司光线传媒,而卖出方则是王长田控制的光线控股,也是上市公司光线传媒的股东之一,因此这次交易构成关联交易。
在2016年5月份那次大并购的时候,王长田用23.83亿元的现金和价值23.99亿元的光线传媒股票,换来了猫眼57.4%的股权。
其中光线控股支付8亿现金外加 1.76亿股光线传媒股票,购买猫眼电影38.4%的股权;而上市公司光线传媒则以15.83亿现金,购买猫眼电影19%的股权;
这次增持是在上次并购的基础上进行的。
本次新获得的11.11%的股份,加上之前购买的19%的股份,上市公司光线传媒共计持有猫眼30.11%的股份。按理说,光线传媒应该取代光线控股成为猫眼的最大股东。
但事实并非如此,因为在过去的一年多时间内,光线控股又大量增持了猫眼的股份,而且增持的估值和本次交易的90亿一样,只是因为光线控股不是公众公司,没有对外公布而已。
根据最新的持股信息,增持发生前,光线控股持有猫眼58.13%的股份,相较于去年并购时的38.4%,增加了19.73%,这些股份全部来自于猫眼的母公司上海三快科技有限公司;而光线传媒19%的持股比例并没有变化。
这意味着,王长田目前一共持有77.13%,成为绝对的控股方;同时,三快科技背后的大股东是王兴,持股比例达到95%。这意味着在过去的一年里,王兴进一步减持猫眼股份,不知道是王兴看衰猫眼减持还是王长田看好进一步增持。
猫眼扭亏为盈,今年前五月盈利7000多万
光线传媒进一步增持猫眼,从光线控股手上拿来一部分股份,背后的逻辑似乎十分简单。
长期以来,王长田在投资的时候都会有一个习惯,即当标的能够实现很好盈利的时候,就持股超过20%,并表增加上市公司业绩,也是市值管理的一部分;当并购的标的不能很好盈利的时候,就持股20%以下,不并表、不拖累上市公司业绩。
猫眼在整个事件中正好符合王长田一贯行事风格。
根据光线的公告,猫眼2016年实现营业收入10.32亿元,净利润亏损1.09亿元,但是2017年实现了扭亏为盈。
根据光线提供的数据,猫眼2017年1-5月份实现营业收入10.20亿,净利润7312.57万元,今年从财务数据上来看,猫眼表现得相当好,十分符合光线并表的条件。
猫眼作为在线票务的头部公司,是一个十分优质的标的,正向净利润不仅可以充实光线的财报数据,而且可以增强上市公司市值管理的能力。
目前来说,光线的业务亮点已经不多,虽然业绩一直出于增长阶段,但是股价却一直处于下跌的状态,最低的时候跌破8元/股,为7.84元/股。
但是自从传出猫眼并购微影的消息后,市场上十分看好这一并购案,光线的股价也一路提升,已经从谷底的7.84元/股上涨到今日晚间收盘的9.21元/股。
虽然是不到2元的涨幅,但是反映到实质上却是40亿的市值,目前光线总市值为270亿元,略高于华谊的268亿市值。
文娱商业观察(wenyushangyeguancha)预测,随着猫眼年底的业绩并表,光线传媒的财务数据必将出现一波大的涨幅,向市场释放出更多利好的消息,对股价和市值的提升也有莫大的助益。
当“三国杀”变成“双寡头”,迎来终极厮杀
猫眼和微影的合并事件,一开始只是传闻而已,微影时代CEO林宁甚至亲自出面反驳了这个谣言。
随后《财经》对合并方案做了详细解读:微影时代票务业务与部分赚钱的资产将与猫眼电影合并,完成后猫眼电影将主导合并后的新公司,猫眼电影CEO郑志昊出任新公司CEO。
同时其他媒体相继跟进,报道了微影裁员、调整业务等信息,今日每日经济新闻也报道了格瓦拉暂停销售团体电影票业务,格瓦拉内部人士证实正在被猫眼收购。
随着流出的信息越来越多,合并已经成了板上钉钉子的事情了,现在的问题是这个合并的消息会什么时候宣布,以什么样的方式收购?
一旦收购完成之后,在线票务市场的格局将会发生剧烈地变化,从目前的猫眼、微影和淘票票“三国杀”变成新猫眼、淘票票的双寡头。
到时候,新猫眼背后的股东腾讯也一定会浮出水面,对猫眼的扶持力度比现在的微影时代有增无减,集中优势资源对抗淘票票不仅是新猫眼的使命,也是腾讯的夙愿。
当新猫眼VS淘票票其实本质是阿里VS腾讯,所以谁也没有退缩的余地,才真正进入到短兵交接的肉搏战中。这场在线票务的争夺战中,淘票票输不起,背后的阿里也输不起,反过来;新猫眼更是输不起,背后的腾讯也输不起。
终极竞争才刚刚敲响战鼓,接下来才是惨烈的攻坚战。
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