阿里如何成了超级“印钞机”?

摘要: 知道阿里赚钱,但是没想到这么赚钱,而且越来越赚钱!

这是自阿里巴巴集团2014年9月上市以来,营收增长最高的单个财季,核心业务指标呈现良好态势。

8月11日晚消息,阿里巴巴集团公布2017财年第一季度财报(即2016年第二季度,后文均以此表示),集团收入同比增长59%,达到321.54亿元人民币;旗下中国零售平台(天猫+淘宝+聚划算)收入同比增长49%,达到233.83亿元。

核心数据  

阿里巴巴集团旗下中国零售平台(天猫+淘宝+聚划算)的移动营收为人民币175.14亿元(约合26.35亿美元),较上年同期增长119%,占据了中国零售平台总营收的75%,而去年同期比例为51%。第二季度中国零售平台的商品成交额( GMV)为人民币8370亿元(约合1260亿美元),较上年同期增长人民币1640亿元(约合250亿美元),增幅为24%,其中移动端GMV占据了总商品成交额的75%。

第二季度,阿里旗下中国零售平台呈现出用户互动性高的特征,从而带动平台的变现水平。截至第二季度末,阿里巴巴集团移动月平均用户达到4.27亿人,较今年3月的数据增长1700万人;中国零售平台的年活跃买家达到4.34亿人,较前一季度的年活跃买家数量净增1100万人。

截至2016年6月30日,阿里巴巴集团第二季度来自中国零售平台的每用户平均年营收为人民币202元,高于截至2015年6月30日的人民币171元;截至2016年6月30日,阿里巴巴集团第二季度来自中国零售平台移动用户的每用户平均年营收为人民币140元,高于截至2015年6月30日的人民币76元。

值得注意的是,这将是阿里巴巴最后一次在季报中披露GMV数据,未来将转变成每年一次在年报中披露。阿里巴巴集团董事局主席马云对此调整的表态是:“GMV从来不是我们的核心指标,商业的基础设施才是。”阿里巴巴将通过持续自我变革升级商业形态,而这种搭建商业基础设施、赋能商家和企业为核心的商业形态没有任何可参照目标。

欧资投行瑞银(UBS)在研报中提及这一变化对于阿里巴巴的意义在于,阿里巴巴将逐步淡化GMV数据的重要性,赋能商家的价值体现将是未来重心。

阿里希望这种价值展示和分析模式能与全球投资者一起共同探索和修正,至于阿里的目标,马云就曾表示:“到2020年,阿里会实现6万亿人民币GMV,更重要的是,我们要创造一亿工作机会,帮助1000万盈利的企业。”

钛媒体编辑综合整理了财报里的主要业务亮点和增长点,以做参考:

四大业务亮点和增长点

核心电商业务超预期,移动化是主因:

第一季度,阿里巴巴集团第二季度核心电商的EBITDA(即未计入利息、税项、折旧及摊销的盈利)为人民币166.24亿元(约合25.01亿美元),同比增长38%,调整后的EBITA率为61%。

其中,天猫作为领先的品牌销售平台,本季新增品牌店铺超过8700家;跨境业务方面,受快速消费品、数字设备及家电等类目的强劲销售带动,天猫国际的季度GMV 按年增长逾130%;淘宝,则从销售平台进一步发展成为由数据驱动、高度互动的社区商业平台。

数据显示,6月淘宝日活跃用户日均打开淘宝App 7次,淘宝用户日发评论超过2000万条。另外,截至本季度末,农村淘宝已覆盖中国逾17700个村点。

零售业务的增长,主要来自移动化。第二财季,国内零售业务移动端货币化比率提高了0.64个百分点,达到了2.8%,首次超过了PC端,仅此一项就贡献了将近20个百分点的收入增量;同时,移动端交易额占比提高了20个百分点,规模同比增长了将近7成——这既可能反映用户在移动端更加活跃,也可能是因为用户的增加使然,因为移动月活跃用户同比增加了1.2亿——贡献了约27个百分点的增长率。

与之相应,PC端零售开始萎缩,本季度来自PC端的零售收入为59亿元,而去年同期为77亿元,属于负增长。

云计算业务持续高增长:

阿里巴巴集团旗下云计算业务继续保持三位数增长,2016财年年度增幅也达到138%,第二季度的营收达到人民币12.43亿元(约合1.87亿美元),推动该项业务营收同比增长了156%,该业务收入增长主要原因是由于付费客户数按年上升119%至57.7万户,以及付费客户对于云计算服务的使用量增加,带动其对云计算服务的投入金额上升。这已经是该业务连续多个季度保持100%以上的增长。仅此一项,就为阿里收入提供了将近4个百分点的增量。

阿里巴巴集团旗下云计算业务第二季度调整后的EBITDA亏损收窄至人民币1.58亿元(约合2400万美元),好于上年同期的人民币3.68亿元。阿里云在第二季度推出了319个新产品和功能。当季,阿里巴巴集团把云计算业务扩展到了日本和韩国市场。

在今早的分析师问答中,阿里巴巴高管回答阿里云的预期时透露,阿里云已经接近盈亏平衡,目前企业级用户量是57.7万用户,核心还在于扩展用户,而不是盈利,预期在用户量突破100万时,将是公司盈利点的开始。

数字内容及娱乐新业务新增长点:

本季度阿里首次单独披露了来自媒体和娱乐板块的收入——第二季度的营收为人民币31.35亿元,同比增长286%,贡献了阿里整个增长的约12个百分点。阿里巴巴集团第二季度数字媒体和娱乐业务第二季度营收的同比增长,主要由于整合了优酷土豆业绩,以及UCWeb移动增值服务营收增长的推动。

阿里巴巴集团在第二季度把UCWeb、优酷土豆和OTT TV打包组建了数字媒体和娱乐部门。

其中在去年同期尚没有优酷土豆这一项,去年同期优酷土豆的收入为16亿元,同比增长超过57%,即便该业务今年没有增长,仅并表就能贡献8个百分点的增量。

而UCWeb已经从移动浏览器转变成为移动媒体资产,第二季度的月活跃访问用户达到4.2亿人。UCWeb目前是印度和印度尼西亚市场最大的独立浏览器,也是全球三大移动浏览器之一。

创新业务锋芒显现:

主动创新和其他业务的营收为人民币5.35亿元,同比增长30%。阿里在YunOS操作系统、高德地图、钉钉等创新业务上持续取得进展。其中,YunOS 与上汽集团合作发布首款互联网汽车,双方目标是将汽车这种交通工具转变为使用无缝大数据、互联网以及云计算的智能生活平台。

其他投资业务方面,阿里巴巴集团与蚂蚁金服的合资公司、提供本地生活服务公司“口碑”,季度内通过支付宝结算的交易支付额达到310亿元,较上一季度增长48% 。

蚂蚁金服普惠金融的全球化程度进一步提升。季度内,蚂蚁金服投资的印度第三方支付公司Paytm跻身世界第四大“钱包”,用户数目前已经达到1.35亿人,比2015年初蚂蚁金服与其展开战略合作时增加逾5倍,并已为印度用户提供转账、交学费、交水电煤费用、在加油站和大量线下商户付款等服务,使得传统金融机构难以触达的印度用户得以享受平等的金融服务。

市场预期看好,股价大涨

阿里巴巴集团第二季度的业绩超过了市场预期。汤森路透的调查显示,市场分析师此前平均预计,不按照美国通用会计准则,阿里巴巴集团第二季度营收为45.4亿美元,每股摊博收益为0.63元。

不过,这一季财报显示,尽管营收大幅增长,Q2净利润为人民币71.42亿元(约合10.75亿美元),较上年同期的人民币308.16亿元下滑77%。基于非美国通用会计准则,净利润为人民币121.87亿元,同比增长28%。

阿里巴巴集团股价周四在纽交所常规交易中上涨4.44美元,涨幅为5.08%,报收于91.77美元。过去52周,阿里巴巴集团最低股价为57.20美元,最高股价为92.80美元。

有分析师认为,阿里美股有望在这一波增长中重回100美元以上高位。

分析称,投资者需要了解到BABA是一个经营杠杆极高的公司。随着收入的增长,阿里巴巴将出现非常明显的Operating Leverage,公司的净利润的增长幅度将大幅超越公司收入的增长幅度。即便top-line的增长幅度在2020年之后回落至15%,极可能的情形是,净利润的增长幅度依然会在20%--25%。

中国电商的渗透率目前仅为24%,未来的行业增长空间依然很大。作为一家未来5年top-line CAGR可以超过20%的公司,阿里巴巴的市值增长,将很快拉开帷幕。(本文首发钛媒体

财报发布后,今早,阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信,CEO张勇,CFO武卫出席了电话会议,对财报进行了解读,并回答了分析师提问,信息量很大,值得细读。

以下是分析师问答环节主要内容原文:

美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung):公司解释了营销收入强劲增长的原因,另外一方面,阿里的佣金收入增长速度也比平台商品交易额(GMV)增长要快,这方面有什么情况可以介绍一下?另外,最近新颁布的互联网广告规定对公司的业务有何影响?比如在营业税和广告样式方面。

武卫:阿里的佣金收入快速增长主要有两方面原因,一是GMV的增长,尤其是天猫GMV的增长,二是商品品类中佣金率较高的业务,比如充值业务,比其他佣金率地的业务增长更快。

互联网广告新规的影响主要有两方面,一是税率,二是在网站新规内容加注“广告”标志之后对营收转化率的影响。税率方面,如果所有按效果付费广告业务都缴纳3%的文化税,公司整体的税额支出大约提高1%,影响不是很大,因为阿里的营收来源比竞争者更为多样。营收转化率方面,公司正在测试新规的影响,目前来看影响不大。

美国太阳信托银行(SunTrust)分析师Robert Peck:可否详解一下公司商业变现方面的情况,比如核心广告业务的广告量,增长速度,价格,点击量等等方面的数据。另外,公司认为阿里云业务的未来增长趋势如何?对整体营收可以达到什么样的贡献? 

武卫:公司中国商业零售业务营收的增长主要是在线营销业务的增长,这个增长主要还是基于公司业务能够同时为卖家和买家提供价值的定位。公司能为客户提供的价值已经不限于商品销售,客户还在通过阿里平台来进行营销,品牌维护,获得用户和留存用户。以淘宝APP为例,日活跃用户数增长非常不错。公司营销业务的增长主要来自付费卖家的增长,和付费卖家投入的增长。这些卖家增长投入正说明了这些投入的回报率满足他们的需要。

阿里云业务营收的增长还在三位数,已经非常接近盈亏平衡。目前来看云业务还是以保持市场领先地位为主,而非追求盈利。

摩根大通分析师Alex Yao:淘宝GMV能够保持连续两个季度加速增长的原因是什么?另外,公司的中国商业零售平台增加了内容和社交元素方面投入,是否公司会从第三方购买内容?会否减少流量的外部购买?会否增加跨平台的营销?

张勇:淘宝不只是一个交易平台,公司在成功地将业务重心转移至移动端之后,淘宝已经成为一个提供用户参与度的平台。公司在其中增加了更多的社交功能和服务,提高了用户访问频率,如我之前所言,用户每天7次打开淘宝APP,这对提高用户黏性非常有好处。来的次数越多,发现越多,进而提高成交率和销售额。这也与你的第二个问题相关,我们不仅建立卖家和买家之间的关系,我们也致力于建立买家之间的关系,尤其是那些拥有同样喜好和嗜好的买家,因为他们可以分享,评论商品使用经历,结果是更多的用户需求被创造出来。到今天,淘宝APP更像是一个社交购物网站,而非商品市场。

德意志银行分析师Alan Hellawell:公司刚才提到说用户每天7次打开淘宝APP,可否提供一下去年的数据进行比较?社交元素是否对打开APP频次的增加有促进作用?另外一个问题关于UC的商业化,对于这部分业务的变现而言,有多少来自搜索,广告以及APP下载?这些对公司移动端娱乐业务的增长是否有作用?

张勇:社交元素的增加确实提高了用户的访问量,因为他们通过使用淘宝APP得到的东西,超出他们的期待。虽然每次访问时间可能由于访问频率的提高而减少,但是总浏览时间还是提高的,这样我们就可以为卖家和买家提供更多价值。

用户使用公司的移动APP不光可以购物,还可以看直播,这样有乐趣的购物让淘宝也变成了一个娱乐平台。

蔡崇信:UC是中国第二大移动搜索平台,所以搜索肯定是一个营收来源,第二个营收主要来源是新闻递送,公司几个月前推出了相关产品,表现很不错。用户量的增长就意味着搜索和新闻递送业务可以提供更多的广告库存。

加拿大皇家银行分析师:感谢公司公布移动端营收转化率,因为这是投资者在阿里巴巴IPO时候的最大疑虑。我的问题是这个转化率未来的变化趋势是怎样的?另外,刚才公司提到说阿里云接近盈亏平衡,我知道这可能还要看业务的实际发展情况,但是可否预测这部分达到盈亏平衡的时间?

武卫:如我之前所言,公司的价值定位不只是交易平台,品牌维护,在线营销等等都已经成为公司业务的一部分,因此只观察营收转化率不足以反映公司的商业化水平,因为营收转化率只能反映交易业务的商业化水平。事实上,因为我们可以为用户提供更多价值,公司的转化率一定会提高,我无法确定未来这个数字可以提高到多少。

阿里云盈亏平衡的问题,公司团队目前的主要目标还是稳定市场领先地位,增加用户量。目前阿里云有57.7万用户,等到用户量达到1百万的时候,我们就可以说阿里云已经拥有非常广泛的用户群体了,那也将是阿里云开始盈利的时间点。

蔡崇信:云计算业务的发展空间还非常大。中国整体IT市场规模,包括硬件和软件,有2000亿美元;如果云计算可以贡献20%的话,中国云计算市场的规模可以达到400亿美元;如果中国企业已经通过使用云计算技术节省了25%的成本的话,那么还有300亿美元的市场待开发。但是这些都是从长远角度考虑的问题。公司上个财季云计算营收达到1.87亿美元,相比整体市场规模还很小。公司希望在中短期增加在云计算业务中的投入,通过提高技术和产品质量来巩固市场领先地位。阿里云上个季度发布了319款新产品,这一新产品发布速度市场上应该无人能及。

花旗集团分析师Alicia Yap:公司中国零售业务在线营销的营收上个季度有54%的强劲增长,其中按效果付费广告和品牌展示广告的贡献分别有多大?公司预计未来增长如何?公司会否调高整年的增长目标?另外,阿里云最大的竞争对手是谁?亚马逊?还是另外一家中国公司?

武卫:按效果付费广告和品牌展示广告对中国零售业务在线营销的营收增长贡献都很大,按效果付费广告业务的营收增长更大一点。营收的强劲增长根本原因是公司更为广泛的价值定位,卖家和买家都是我们的服务对象。去年五月和十月,公司增加了品牌广告的广告位,这个季度开始产生收效,这些都源于公司对用户参与度的重视,因此这些广告位更具价值,也就会有更多客户愿意在广告方面进行投入。

公司此前预计2017财年的营收将同比增长48%,这一预测目前不变。这一预测在公布之初就已经大大超出市场预测,是一个很高的目标。

蔡崇信:有很多的竞争者,有些是真的,有些并不具备和阿里云竞争的条件。全世界来讲,有一些竞争者实力很强,比如亚马逊,微软和谷歌。不过我觉得问题不在于我们有哪些竞争者,而是具备什么样的实力才能成为公司的竞争者。阿里巴巴从事云计算业务已有7年,而公司开始这一业务的原因就是阿里是国内最大的云计算产品消费方,阿里有巨量的用户数据和数据储存需求,因此公司首先为自己设计了云产品,然后在不断改进之后才向第三方开放。从历史来看,真正成功的云计算服务商都是自己首先有效使用这些产品的公司,这才可以获得规模效应和性价比,这也是云计算公司持续投入研发的前提条件。阿里就是遵循这一策略,一个季度发布了319款新产品,这个速度在国内无人能及,如果想赶上阿里的水平,他们可能需要有巨额的投入才可以。

分析师:公司目前日活跃用户数与月活跃用户数的比例是40%,可否介绍一下去年的数字?公司目前国际业务的营收占比由40%,未来增长趋势如何?

张勇:这一比例的增长需要时间,需要我们不断提高用户参与度,希望通过不断提高公司的服务质量来实现这一增长。

蔡崇信:公司很大一部分国际业务贡献的营收没有计入所谓的国际业务部分,因为那是跨境进口,满足中国消费者的业务。国际业务拓展方面,跨境电商是非常重要的部分,尽管没有计入国际业务营收项之中。公司为拓展跨境进口业务,公司在欧洲,美国,日本和韩国都建立了分支,来促进品牌和卖家的进驻,我们首先发布了天猫国际平台。很多品牌对中国市场都非常好奇,对于进入这个市场也很谨慎,因为他们没有相关领域的数据。在这一点上,阿里可以帮助他们,给他们带来用户和数据。

国际业务的另一方面是公司在新兴市场的并购,阿里收购了Lazada的控股权,来满足东南亚消费者的需求,东南亚对阿里而言可能将是潜力巨大的市场,有超过5亿的潜在用户,Lazada在6个国家有业务,双方的整合进展非常顺利。另外一个重要的市场是印度,阿里已经决定将一些在战略上非常重要的资产部署在印度,公司和蚂蚁金服共同投资了Paytm,Paytm是印度最大的移动支付服务公司,另外,UC也是印度最大的移动端浏览器。

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评论(1

  • 阿胶街 阿胶街 2016-08-12 17:01 via android

    阿里头条,就是不得了。

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