美团豪赌O2O,腾讯、阿里一收一放能左右其步伐吗?

摘要: 为何曾经一直对美团情有独钟的阿里巴巴,这次却甘愿退出已经估值超过180亿美元的美团,而相反腾讯却15亿美元继续对王兴团队情有独钟呢?

1月28日,据华尔街日报报道,阿里巴巴与新美大达成的股权交易协议——以约9亿美金出售所持后者7%股权的交易。甚至口碑掌门人蔡崇信在回应时表示,阿里将押宝口碑,退出美团是时间问题。为何曾经一直对美团情有独钟的阿里巴巴,这次却甘愿退出已经估值超过180亿美元的美团,而相反腾讯却15亿美元继续对王兴团队情有独钟呢?

阿里巴巴已此前对美团投入,希望将其变成自己O2O急先锋,但似乎是一种恋人般感性地投入,当有了更好选择就变成了喜新厌旧。腾讯则是资本方式,理性地循序渐进。当美团融资、发展的困境,腾讯在恰当时候的进入,挽救了命悬一线的O2O独角兽。面对先后两位恋人,美团的O2O豪赌还在继续,并依然危机四伏。

阿里为何退出:感性投入后被现实打败

“至于公司会押哪只马,我们肯定是要押口碑这一只。公司对美团的财务投资非常成功,但是基于更好配置资本的目的,我们会增加对口碑的资源投入,退出美团也就是时间上的问题。”这是口碑掌门人蔡崇信,马云最信赖的合伙人在阿里财报发布后的回应,表明了阿里对于外卖O2O的策略——对美团已经不再抱有幻想,因为其早已经喜新厌旧。

阿里巴巴此前对于O2O的野心不可谓不大,但此前口碑经历数次变动,却依然如扶不起的阿斗,随后阿里又转战淘点点,但依然在各方竞争中并不占据优势。直到新口碑再次发力,阿里巴巴和蚂蚁金服各自注资30亿元,一共60亿元到这家合资公司,并各占50%股权。

蔡崇信称,“口碑是公司比较新的业务,增长势头很好,虽然这个市场上目前有一些整合,但考虑到这个市场的规模有1万亿美元,还有很多有利因素。此外,公司的O2O策略是着眼长远的,公司在这一领域的投入也不是一两个季度就能显现结果的。公司对这项业务的前景持积极态度。”

那么,新口碑的成绩如何呢?根据阿里巴巴最新财报显示,2015年第四季度其成交额158亿元人民币,12月日均成交超过500万单。口碑网络是在2015年6月底成立,这是一份季度的成绩单,如果做个简单的乘法,那么四个季度应该在632亿左右。那么深耕已久的美团呢,根据美团2015年上半年公布的数据显示,其完成460亿元,全年目标为1300亿。也就是说,目前口碑与美团还有接近50%的差距。但阿里还有饿了么这个战略伙伴。

根据相关报告显示,2015年美团外卖的市场份额高达32.3%,饿了么紧随其后,以27.1%的市场份额占据了市场第二的位置;而百度旗下的百度外卖作为第三名,相对前两名来说则低了很多,市场占有率仅为12.6%。另外,口碑外卖和到家美食会分别以8.1%和5.8%的市场占有率位列第四名和第五名。

价值兄认为简单的数学加法不能代表市场份额,但如果阿里拥有饿了么和新口碑两大武器,显然将会让美团外卖面临较大压力,其后的百度外卖、到家美食会等,将会面临更加凶险的境遇。这也是阿里巴巴甘愿退出美团的最终原因,既然已经有了饿了么和新口碑,那么美团似乎对自己也没有那么重要了。

此外,美团也一直在去阿里化,价值兄此前就明确指出过这一点。以王兴的强势来分析,美团其实并不希望受制于任何一方,但早期为了将团购模式延续,引入阿里属于不得已为之,而阿里也在创建口碑寻求突破,双方彼此心知肚明。当彼此认为无法亲密合作,自然分道扬镳是最好的方式。阿里与美团,与其说是此前的彼此认同,不如说是模式发展初期彼此目标相似,相互携手的自由恋爱更为恰当。

两位个性要强的人在热恋时候可以彼此迁就,甚至认为真爱就在眼前。但是当各种矛盾随着现实困境被暴露后,双方个性的不可调和也最终宣告彼此分手是最好的结局。

腾讯垂青美团:资本方式构建O2O体系

与阿里“感性”的选择方式不同,腾讯看重美团的,则是战略地位和资本投入的回报等更加理性、经济的投入。根据价值兄统计发现,美团已经融资超过57亿美元(如下表格),但腾讯仅仅是从2016年1月份的这次才进入。如果从资本回报率来说,美团用估值180亿来融资,对于精明的腾讯显然并不划算。那么为何腾讯依然痴情投入呢?

1、伸入O2O所有模式构建全体系

细心的朋友应该发现,腾讯近些年对O2O特别感兴趣,数亿美金两次领投大众点评、2.1亿美金入股京东,多次投资滴滴打车,并主导滴滴快的合并,撮合58同城与赶集合并,无一不是在O2O领域兴风作浪。这是为什么呢?价值兄分析,腾讯正在讲自己的触角深入几乎所有成长最好的O2O模式。外卖、打车、本地生活等等,腾讯用资本的方式在四处撒种,憧憬早日长出苍天大树。

2、尽可能全面限制对手

腾讯的对手是阿里,这在互联网领域已经是尽人皆知的现实。那么如何全面限制对手呢?全面阻止对手发展,在尽可能竞争的领域寻求全面布局。

在电商中腾讯有京东这个帮手,O2O中有美团这个急先锋,旅游网站中有同程对抗阿里去啊,打车中此前是滴滴对抗快的,电影票中有微票儿和格瓦拉对抗淘宝电影等等,几乎在每个领域,腾讯和阿里均针锋相对,双方的限制和反限制,如今成了我们隔岸观火的一道风景线。

对于本次入股新美大来说,腾讯大方地投入10亿美金,正是希望通过美团点评来对抗来势汹汹的口碑和饿了么的组合。显然理性的腾讯这次大投入的痴情投入背后,是打好了如意算盘的战略思索。

美团:O2O豪赌前途未卜有可能出局

根据最新融资协议,投资人拥有的下行保护权包括:如果新美大未来IPO的发行价低于投资人在融资时的估值,则投资人将被授予更多股票。

这个对赌条款,让价值兄联想到了此前京东上市前刘强东签署的对赌协议。京东在融资过程中,先后在业绩发展上对赌过多次——2011年年销售额必须达到250亿元左右,2012年实现100%增长达到500亿元,2013年增长50%达到750亿元。否则,刘强东和整个创业团队必须离开公司。

有消息人士称,其实美团在2015年初融资7亿美金也存在对赌协议,本次引入腾讯等资本方,同样包含非常苛刻的对赌内容。刘强东曾经面临的问题目前摆在了王兴面前,这个豪赌的风险不容忽视。

美团的体量在一次次的变大,但面临的问题也逐渐被更多人关注。这种聚光灯下的滋味相信每一位创业者都不会舒服。无论哪种策略和执行方式,都有可能被诟病和批评,但最关键的还是对于未来风险判断的正确性和前瞻性。

每一次大胆的尝试,可能都是在迫不得已的情况下必须做出的选择,犹如在钢丝绳上演绎芭蕾舞剧,精彩却风险极大。美团不应该畏首畏尾,这个豪赌虽然前途未卜,但没有人可以做得比王兴更加出色。

本文系作者 不怕开水烫的猪 授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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不怕开水烫的猪

王春龙,互联网资深观察家,个人微信号“wclg728”,自媒体“科技价值”、“驾享”(autoshare1)和“车事儿”(shareauto)创始人。

评论(16

  • 那_就只爱你 那_就只爱你 2016-01-29 09:54 via weibo

    O2O创业也火了一两年了,现在资本寒冬来了,正好降降温。我觉得大部分O2O创业者脑子都被驴踢了,还有那些制造泡沫的投资者和煽动泡沫的媒体鼓吹。因为相比之前的互联网机会,不管是自媒体、移动互联网、微商、社交媒体还是再早之前的淘宝电商,O2O这个模式实在太重,非一般人和一般团队扛得起来。

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  • 天远 天远 2016-02-12 00:43 via android

    巨头的战争很激烈。

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  • 匿名用户 匿名用户 2016-01-30 03:29 via h5

    阿里的软文,太明显了,狂贬美团,吹捧阿里,阿里在o2o能和美团媲美,哥笑死了

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  • 疯人院18床 疯人院18床 回复送健康的小马 2016-01-29 16:57 via android

    新美大和饿了么最值得钱的是什么?物流和平台。新美大的物流对阿里来说不值那么多钱。平台有口碑就可以了。饿了么的物流虽然占有量低,但是性价比高。因为阿里还有菜鸟物流。腾讯不行,腾讯没有物流,新美大才是它的最合口味的那个。

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  • 疯人院18床 疯人院18床 回复那_就只爱你 2016-01-29 14:20 via android

    都在想,万一对了呢

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  • xiaozunbao xiaozunbao 2016-01-29 14:10 via android

    后边的争论不休。

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  • 某过气萌正太 某过气萌正太 2016-01-29 11:35 via weibo

    阿里自己有相关的业务吧。腾讯貌似没一些业务。唉,不懂

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  • JokerHack JokerHack 2016-01-29 10:43 via weibo

    (⊙o⊙)哇,那个叫央视张立的,咋一秒改了认证,,,你们太屌了,,,[赞]佩服!!!

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  • 员外_ 员外_ 2016-01-29 10:17 via weibo

    一眼看去是吃脑子

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  • 路人嘉 路人嘉 2016-01-29 10:16 via weibo

    腾讯这是拼了,可以的

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  • 送健康的小马 送健康的小马 2016-01-29 09:51 via weibo

    阿里可能已经预测到美团豪赌后不利于其O2O发展的一面,趁早出局,扶持自家亲儿子。论商战策略方面,力挺阿里

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Oh! no

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