消费升级、注册制改革,一级股权投资的两大机会在这里

摘要: 熔断机制取消以后,市场正在进入正常的调整状态;房市维持原来的看法,未来一线城市涨一倍,三四线城市零增长,房地产高增长的时代,已经永远不可能回去了。美元还在强势周期,大宗商品还在底部盘整,还需要一到两年的时间。

【钛媒体记者/孙骋】“一是2016年将是播种一级股权时代的黄金时期,因为中国有13.7亿的人口,正在蓬勃地进行消费升级,人口红利带来的消费升级优势,再加上注册制改革的大环境,将会给一级股权投资带来黄金播种期。”在“2016胡润新金融百强榜”颁奖典礼上,国泰君安首席宏观分析师任泽平说。

任泽平被广大股民认为是2015年牛市中,最有价值的分析师,他准确判断了牛市开始和结束的时间节点,去年股灾前,抛完所有股票去休假,去年三季度回归股市,最近他又休假了,自称这一举动是他对资本市场的态度。

对于二级市场,他认为2016年收益率可能不如2014、2015年:2013年是结构性牛市,2014、2015年都是大牛市,但是连续四年的牛市是从来没有的。随着时间推移,企业风险下滑,无利率风险的空间已经不大,无风险偏好很难再向前。

2014、2015年,很多人的玩法是做趋势投资,比如:在2000点的大底买进去,5000点卖出来,就是这么简单,那是一个趋势投资的时代。但是2016年是做交易、主题投资的时代。任泽平对于二级市场的看法是:

“熔断机制取消以后,市场正在进入正常的调整状态;对于债市,我还在继续看多,可能是债券牛市下半场;房市维持原来的看法,未来一线城市涨一倍,三四线城市零增长,房地产高增长的时代,已经永远不可能回去了。美元还在强势周期,大宗商品还在底部盘整,还需要一到两年的时间。”

中国经济高增长的时代已经永远落幕了。2008年前后,劳动力成本趋势性上升,中国的加工贸易开始增速放缓;2012年,劳动年龄人口开始出现净减少;2014年,房地产长周期拐点出现,房地产链上的重化工业开始衰退。

中国正在经历经济调整增速期,中央政府希望展现推动改革的勇气和决心,但也许我们对改革的期待不能太理想化。在任泽平看来:改革没有三年的阵痛,便不可能有活力,但是不改革,必将没有未来。

“从新常态增速放缓到供给侧改革,这是一个从认识到给出解决手段的过程,但我们还缺勇气和决断。不良率浮出水面,金融体系存在大量隐性的不良资产、以及未来隐性的失业可能,这是不能靠做一场梦就解决的。”他提醒大家做好思想准备,没有在2009年面对,也没有在2014年面对,那么必定会在2016、2017年面对一个最严峻的环境。

中国的未来无法依靠传统、陈旧的增长模式和动力,钢铁、水泥、煤炭和房地产已经是一场幻梦。任泽平认为中国的未来就在高端制造业和现代服务业,在那些具有转型创新活力的地方和行业。

未来3到5年,中国经济可能很难复苏,将会呈现“L型”发展态势:主板将区间振荡,牛市已经结束,但是创业板牛市仍然将继续。但是这个“L型”的背后环境一点都不平静,经济结构内部将会发生巨变,旧模式的落幕,新模式的崛起。

此前多年,市场普遍的声音是:2014年是最困难的一年,2015年是最困难的一年。到了2016年,依然是最困难的一年。他认为这个困难是相对的,从传统行业的角度,2016年会是最困难的一年,但是如果从新兴行业角度来看,这是最有希望的一年,新行业的机会将会来自于消费升级的大环境,以及注册制改革的推进。(本文首发钛媒体)

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评论(6

  • 史涛 史涛 2016-01-11 08:40 via android

    消费升级

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  • 蒋方周 蒋方周 2016-01-10 18:22 via android

    呵呵,

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  • zuand zuand 2016-01-10 18:21 via android

    风险与机遇同在,这年头波动会更加频繁了。

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  • 蛛IV 蛛IV 2016-01-10 16:54 via weibo

    这是典型“市场交易费用”下降,诱发“市场资源”重新配置的机会可能(现象)。

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  • 疯人院18床 疯人院18床 2016-01-10 16:44 via android

    一断奶就差点饿死了

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  • 1贰IV 1贰IV 2016-01-10 15:43 via weibo

    这是典型“市场交易费用”下降,诱发“市场资源”重新配置的机会可能(现象)。

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Oh! no

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