顶着“联想控股成员企业”的光环，以及铺天盖地的电视和平面广告，在短短一年多的时间里，翼龙贷从远在深山无人知，突如一夜成了家喻户晓的品牌。这家成立于2007年的P2P平台，借力资本疯狂的进入了快车道。翼龙贷疯狂崛起的背后，除了联想的资本助力、品牌背书，以及大手笔的广告投入，更多的或许无法公诸于众。作为长期关注P2P领域的新媒体，地歌网对其进行了调查了解，试图还原一个更加冷静的翼龙贷。

自建资金池，涉嫌非法集资

据《经济参考报》报道，翼龙贷旗下翼存宝采用先融资后放贷的模式，自建资金池，涉嫌非法集资。地歌网在翼龙贷网站发现，翼存宝于2014年11月推出，每期最低融资金额500万，最高融资金额1000万，至今已经推出了3688期，累计融资超过180亿元人民币。 翼存宝项目页面除了年化收益、锁定期限、募集金额等基本信息，并未标注资金去向。其“投资协议（范本）”则明确指出，投资者认购后则视为授权委托翼龙贷，并按照其规则进行投资。 协议中表明翼存宝产品为“债权类的短期投资计划”，但实际的投资过程中，投资者无法获知资金去向，无法了解具体投资的债权。并且，投资者在资金封闭期无法撤销、赎回和转让。

一位金融业内人士表示，正常的债权类产品应先有债权后融资，从目前了解到的翼存宝信息来看，并没有明确标注债权标的物，应当属于先融资后投资债权，也就是通常所说的“资金池”，这是触犯行业红线的行为。 翼龙贷运营总监吕建军在回应媒体报道时称，“先有债权后放贷”正好是翼龙贷的长处。

该业内人士则分析称，如果翼龙贷先有债权而不公布，则是对投资者的极不负责。 “从目前获知的信息来看，以及对翼龙贷协议的理解，其回应媒体的说法很难站住脚，可以说堂而皇之地自建资金池。如果真是先有债权后放贷，为何要留下漏洞让媒体来钻？还落得一个非法集资的坏名声，没有哪个平台搬起石头砸自己的脚。”

此外，另一位金融业内人士对此表示，翼龙贷的做法留下了暗箱操作的空间，由于投资者无法监管资金的去向，翼龙贷可以随意的调配资金的使用，也就无法避免“拆东墙补西墙”的出现，于投资者而言有着无法控制的巨大风险。毕竟，翼龙贷并非持牌的金融机构，投资者对其风控也无从得知。

空头借款人，资金去向成谜

翼龙贷旗下另一款产品“翼星计划”，每期融资260万-1300万不等，至今已经推出了14期，累计融资金额达到7060万元人民币。 地歌网通过翼龙贷网站了解，“翼星14期（第二版）”融资1000万，推荐人为“义乌市锦翼投资管理有限公司”，标注的借款人为“义乌某跨境电子商务有限公司”，而在此之前的13期均有明确的借款人。

一位P2P业内人士告诉地歌网，这就是所谓的“空头借款人”，投资者无法判断借款人是否真实存在，亦无从监管资金的去向和使用。严格来说，网站理应公布借款人具体信息，让投资者有一个基本的参考，隐匿信息是很不负责任的行为，是对投资者权利的践踏。 “这是非常反常的动作，前面13期都公示了，独独14期没有公布，此后也没有再推出新的计划。这不得不让人联想到e租宝，起初还向投资者公布借款人，后面集中了一批临时增资的壳公司，最疯狂的时候直接用空头借款人。”这位业内人士表示。

从“全国企业信用信息公示系统” 可以看到，义乌市锦翼投资管理有限公司成立于2015年8月24日，注册资金为100万元，应为翼龙贷加盟商。这家公司成立不到四个月即推荐融资达1000万的“空头借款人”，而在翼龙贷的信用评级中，该公司评级为C，在其15级信用评价中排倒数第三。

烂账风险大，低信用高回报

根据网贷之家数据显示，翼龙贷的平均年化收益在17%左右，在P2P借贷行业中处于较高水平。  从翼龙贷网站发现，借款用户的信用评级并不高，CC、CC+用户占据了主流，借款金额从500-15万元不等，而承诺的回报保持在17%-18%。从借款描述情况来看，借款人主要是个体户和农民。

一位养殖户表示，农业养殖的毛利并不高，通常在20%-30%之间。翼龙贷上的养殖户借款利息18%，扣除一切费用下来农民所剩无几，这还要保证没有任何天灾人祸，压力非常大。 “现在国家三农政策好，农业贷款并不是很难，信用社的利息并不高，只要是真正搞养殖，不是骗国家的政策贷款，3万-5万还是很好贷的，交个身份证就可以办下来。”这位养殖户还说。

地歌网向湖南涟源一位农民求证，当地信用社确实有一些惠农信用贷款，一个身份证可以贷八千到五万不等，根据个人的信用情况来看，月利息最低能到四厘（年利息4.8%）。不过，由于前两年骗贷者太多，现在的审核更加的严格，但真正搞农业的还是能贷下来。 长期关注P2P领域的王鹏辉则表示，翼龙贷17%的年化收益率带来的是烂账风险。农业和个体项目的利润本来就不高，过高的利息会榨干他们的利润，借款人的偿还压力增大，投资者的风险将变得更高，希望借款人和投资者能够更加理性。

堪比e租宝，疯狂的翼龙贷

砸下3.7亿成为央视标王，全国铺天盖地的地面广告，翼龙贷的疯狂成长中，不得不让人联想到e租宝。e租宝从安徽蚌埠到北京，用了不到两年的时间里，吸纳了接近100万投资者，涉及资金高达700多亿人民币。 翼龙贷虽然成立于2007年，但真正为人所知还是在联想控股投资以后，也就是2014年11月，其开始疯狂的成长。

从其网站公布的数据来看，仅翼存宝投资总额达181亿人民币，待收本金超过87亿人民币，全站的数据或许更为惊人。 投资者对于翼存宝的信任，一则来自于联想控股的投资和背书，一则就是铺天盖地的广告，另一方面就是高额的收益诱惑，其几乎与e租宝的成长轨迹如出一辙，在很短的时间内突然爆发起来。

翼龙贷疯狂的背后透露着太多隐忧和暗箱，这不得不令人为之担忧。 毕竟来说，绝大多数的投资者都是拿的血汗钱在投资。 笔者并不希望翼龙贷成为下一个e租宝，更希望其能更加的公开、透明，降低隐藏的风险，保障投资者的资金安全。一个平台要健康持续的运行下去，就理应让一些信息在阳光之下，而不是放在阴暗潮湿的箱子里。