理财服务Wealthfront模式落地在中国,会有前途吗?

摘要: 美国金融研究机构AT Kearney曾出具报告,预测未来五年智能投顾市场将以每年68%的速度增长,到2020年资产管理规模有望突破2.2万亿美元。而美国花旗集团发布的研究报告则更为乐观,在未来十年时间里,机器人顾问管理下的资产将会呈现出指数级增长的势头,总额将达到5万亿美元。

(本文来自钛媒体特色栏目创业者说,最有钛度的创业者故事)

Greg Van den Bergh 是比利时人,他还有一个中文名叫万徳博,两年前他帮因炒股亏损的室友买了些ETF(交易型开放式指数基金,通常由多支股票组成),随后室友收益不错并安利了周围更多的朋友购买ETF,万徳博由此发现了一个新的商机。彼时,国外的Wealthfront 也才刚刚发展不久。

也许你已经猜到了我要讲的创业故事。弥财是万博德的创业项目,这是一款利用大数据和算法模型来实现自动化资产管理的平台,为高净值人群提供一站式的在线财富管理服务。这类产品有一个听起来很酷的名字——机器人投资顾问,国内类似的产品还有财鲸、蓝海财富等。

尽管在这个领域国内的创业团队数的过来,但在美国市场上,却有超过200家公司纷纷布局机器人顾问市场(详见钛媒体报道《抢了记者的“饭碗”之后,机器人顾问又来抢占智能投顾市场了!》),包括新兴公司WealthFront、Betterment、Personal Capital,和大型金融巨头Blackrock、 Fidelity 和 Vanguard,机器人投顾的概念也由此而来。

国内的产品,大多对标 Wealthfronth ,弥财也不例外。万徳博告诉钛媒体,他们的CIO吉尔特是美国另一家机器人投顾公司Betterment的前首席投资顾问,而万徳博自己本人则曾在摩根士丹利帮客户进行资产管理,也是国内长江商学院一员。

大数据和量化金融模型,让每个人都可以拥有“私人顾问”

万徳博对自己要做的生意思路非常清晰,得益于此前相关的投顾经历,他清楚的知道,让用户用“机器人”产生投资行为的第一步是获取用户信任。

他们的用户目标是一线城市中30—39岁的男性用户,以科技、金融圈为主,简单来说,就是使用 Uber Black 的那群人。在使用之初,弥财会采用问题设置的方式来确定该用户投资倾向,这六个问题当中包括年龄、收入、可支配资金以及家庭相关的问题。尽管我们对于这个检测的准确性表示质疑,但万徳博告诉钛媒体,在他们所做的样本研究中发现,这几个问题有着近乎99%的准确性。当然,这一招也和国外的产品如出一辙。

这是获取信任的第一步。在确定风险等级之后,用户其实还可以自己对风险模型进行调节,来DIY自己的资产配置。万徳博并不建议这样去做,他认为,大数据的预测可能会比用户本人具有更小的风险系数。此外,弥财还准备了“虚拟本金”,来让投资者进行初步的尝试。

“自动再平衡”和“红利再投资”也是其主要功能。

用户在购买投资组合后,“机器系统”会随时根据基金指数的变化来调整组合中资产的配比。弥财有专门的金融团队,来研究现有投资组合的表现和未来表现,金融团队对投资组合进行优化,结合数据并自动调仓 ,获得的投资回报也可以自动转为本金进行继续投资。而用户所需做的,只是点击确定,进行投资。

目前弥财的资产配置主要针对海外市场,其中包含人民币基金和美元基金,投资组合覆盖了175个国家、9000多家公司以及十多个行业,因此,也更适用于有海外投资经验和意愿的投资者。

比起一站式操作,收益更是用户所关心的

如何管理和全球化分配资金并生成收益较为稳定的投资组合?尽管弥财采用了分散投资的方式来降低风险,但万徳博更乐意提起的是其采用的“最优投资组合理论”。

这是美国经济学家马考维茨在1952年提出的概念,并因此获得了诺贝尔经济学奖:

若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低非系统性风险。

这个理论也被其他众多的金融从业者所借鉴。不过,万徳博也向钛媒体表示,即使目前弥财是支持随投随取的,但ETF的投资更适合长期投资的策略。“指数基金的市场会随时波动,短期套利股票不是最好的选择。”他表示,目前从数据上来看,ETF的投资组合可能会有5-13%的年化收益。

那如果采用传统的私人投资顾问呢?万徳博此前在摩根士丹利做的正是这件事情。在他对比两者的变化来看,二者都采取的是ETF的投资方式,机器人投顾们的费用会更加的低廉,但投资顾问可能还会帮用户进行股权投资等,所以这部分的收益往往会高于机器人投顾。

不过,对比国内的投资费用和门槛而言,弥财还是有着一定的优势。据了解,国外的 Wealthfront 们所收取的佣金在0.25%-1%之间,而美国传统理财咨询公司需要收取至少 1%的佣金,国内股票基金要收3%,弥财则只收0.5%,起步门槛为五千美金。

市场很大,在中国实现起来却并不易

正如前文我们所说,机器人投顾这件事情并不是弥财一家在做。10月9号,另外一家智能投顾创业公司 “蓝海财富”正式上线,而弥财的APP也是今年8月才刚刚上线。除此之外,还有京东和阿里巴巴先后推出的一站式投资产品“京东智投”、“蚂蚁聚宝”。

美国金融研究机构 AT Kearney 曾出具报告,预测未来五年智能投顾市场将以每年68%的速度增长,到2020年资产管理规模有望突破2.2万亿美元。而美国花旗集团发布的研究报告则更为乐观,他们认为在未来十年时间里,机器人顾问管理下的资产将会呈现出指数级增长的势头,总额将达到5万亿美元。

但对于中国市场而言,机遇到底有多大,仍然是个未知数。

用户习惯是最难迈过去的门槛。一位金融行业的从业者对钛媒体记者表示,就市场前景来说,他相信这是趋势,但对于中国投资者来说,什么时候才能形成爆发依然不能确定。“这个概念很火,但是对于投资者的要求还是比较高的,目前也多是 Copy Wealthfront 的。”该业内人士说到。

除此之外,一位投资人也对钛媒体表示,Wealthfront 在中国做起来,最大的难度在于推广。因为中国的理财市场和美国并不相同,美国的理财市场基本上线下的人有自己的投资顾问,无论资产多与少,买股票、买什么,而在中国,一般的人理财都是靠自己,所以用户的信任感和概念需要去培养和灌输。

因为上线不久,弥财也并没有向我们透露其目前的用户数量和资产规模。不过万徳博也表示,在中国推广业务,主要会面临三点问题:

1,技术方面,国内外的API对接不同,国内券商的技术模型大多都比较老旧,因此存在更大的难度。

2,资产方面,国内的没有发达的ETF基金,目前只有100多支,资产覆盖范围较窄,因此也多为海外投资。

3,用户方面,中国客户的概念和消费习惯仍然需要进行教育。

除了这些问题之外,创业公司或许更应该担心的是大型基金和证券公司,比如美国知名券商嘉信理财、贝莱德、德意志银行等都推出了类似的服务。上述的金融行业从业者告诉钛媒体,其实Wealthfront在美国发展的也一般。

有一个数据似乎可以证明。嘉信理财在上线他们的机器人投资顾问-嘉信智能投资组合之后,不到3个月就吸引了33000个账户和24亿美元资产,而为了达到这一成绩,独立机器人顾问公司Wealthfront花了约3.5年,Betterment花了4年多。

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韩佩
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报告老板,活捉小钛妹一只!peihan@tmtpost.com

评论(3

  • JQ JQ 2015-12-23 10:57 via pc

    虽然国内的对标公司比较多,我自己虚拟本金玩了一把。体验还是不错的。5%~13% 在国外市场收益算是高的了,最近美股跌了,考虑入手5千刀玩一下。

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  • 少年维特 少年维特 2015-12-21 16:50 via pc

    此处应该有宋鸿兵哈哈~

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  • 李刚_天行健 李刚_天行健 2015-12-21 10:56 via weibo

    最后榨取的利润来自哪里呢?还是百姓的血汗钱!

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Oh! no

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