过度依赖iPhone:苹果或转型为一家服务型公司

摘要: 苹果面临两个选择:要么是像高盛预测的那样转型为一个服务型公司,要么就是放出另外一个能够取代iPhone的产品“大招”。

苹果旗下的iPhone堪称有史以来最有利润的产品;然而,对手们已经在质量上追了上来并且正通过零利润并且优秀的智能手机蚕食其份额。眼下全球智能手机的销售都在放缓;即使是像中国(目前iPhone的最大市场)、印度(估计增速不会像中国那样快)这样的新市场,苹果也从未像现在这样如此急迫地面临着一个永恒的问题:如果iPhone的销量开始下降,怎么办?

到目前为止,苹果以70%的利润率卖出了多于7亿5千万台的iPhone手机;这是苹果能够坐拥2000多亿美元现金的主要原因。iPhones手机已经占据苹果总营收的60%,并促使苹果成为世界上最有价值的公司;甚至有人认为苹果公司的价值已经超过了10000亿美元。

苹果此前所经历的爆发式增长显然不可能一直持续下去。那么问题来了:除了Apple Car,那么究竟什么能够将处于丘珀蒂诺市(Cupertino)的苹果公司载到一个新的增长阶段?

高股价的背后

高盛集团分析师Simona Jankowski本周三提供给我们一个可能的答案:苹果可能不再是一家硬件公司,而是一家服务公司。Jankowski在针对客户的一则说明中提到:“我们预计在明年之内,苹果的重心将会从用户数量的增长转移到已有用户基础的货币化和收入再生;苹果目前在最新的iPhone 6S安装计划中已经开始向这种模式倾斜,而且即将到来的Apple TV服务也会成为强有力的一个举措。”

正是基于上述预测,高盛已近将苹果股票的评级更新为“强力买入”,并将其12个月目标价维持在163美元,而目前的价格才117美元。一直以来苹果股价都是世界股票市场最热衷于讨论的话题之一,但许多讨论者都唱衰苹果。“由于一些消极情绪和对未来的不确定性,苹果的股价一直不被看好;尤其是人们担心无论苹果公司当下的股价数字如何,它都不会长久下去”,Jackdaw Research调查公司的Jan Dawson告诉我们,“这种担心是否出于理性可以另行辩论,但它对苹果股价的影响是无疑的。”

早先,一直有分析师预计iPhone的销量会下降。但在2014年,苹果发布了更大尺寸的iPhone 6和iPhone 6 Plus,并且其与世界上最大运营商——中国移动达成协议,从而在中国市场形成了销量的爆发式增长。因此,苹果才能够轻而易举地在一季又一季的财报中汇报出一个个巨大的数额。

然而到目前为止,苹果已经占据了几乎所有的重要市场;无论早晚,这种增长肯定会到达尽头,而且很有可能就在数年之内……一位来自Worldpanel ComTech公司的调查总监Imran Choudhray说。他认为:过于依赖单一产品的成功,是一个很严重的问题。

“苹果过于依赖iPhone了。在一份财报中,iPhone贡献了苹果总收入高达69%的比例,这实际上意味着苹果的整个财报表现都取决于iPhone。”CounterPoint Research公司的Neil Shah告诉我们。“iPad和Mac的收入都太不景气,增长乏力;跟iPhone相比,过于缓慢了。”

这些恰恰对应了高盛的说法:为了避免过于依赖iPhone,苹果必要转型为一家服务型公司。

然而,并不是所有人都同意。Dawson这样说:“苹果刚刚发布了包括Apple Watch,新版Apple TV以及iPad Pro在内的数款产品,它们中的任何一个都足以在最近的一段时间内产生数十亿美元的销售额。所以我认为苹果下一波增长动力已经在形成过程中。”

服务型苹果

即使Dawson的预测是正确的,这些新品业务的销售额加起来也无法与iPhone产生的收入相提并论。举个例子,在iPad业务的鼎盛时期,它曾经为单季度内产生了110亿美元的销售额,但到了上季度已经缩减为40亿美元。Mac业务虽然在近年来PC行业的下滑趋势中逆势而上,但也只占了iPhone销售额的一小部分。去年一年时间,MAC为苹果带来了250亿美元的收入;很不错,但是依然不能与iPhone的1500多亿美元相提并论。

所以,苹果面临两个选择:要么是像高盛预测的那样转型为一个服务型公司,要么就是放出另外一个能够取代iPhone的产品“大招”。

Jankowski把其预想中的苹果公司称为“服务型苹果(Apple-as-a-Service)”,通过后者,苹果对iPhone收入的依赖可能会被一些服务所带来的收入所取代——比如说App Store、iTunes、Apple Music、Apple TV上的内容以及iPad Pro上的企业应用等等。苹果可能会在iPhone 6S发布之际通过其在美国新推出的产品安装计划来扩大服务;毕竟美国的许多用户都订阅了苹果的月付服务,他们最有可能购买最新的iPhone 6S。

然而苹果的问题在于:虽然它在智能手机市场是无可争议的王者——它占据了该行业94%的利润,但是在群雄逐鹿的内容服务行业,苹果只是众多玩家中的一个。“我的确观察到它们不止提供一个方面的服务,但是在视频和音乐订阅市场,竞争实在是太激烈了”,Choudhary告诉我们,“在这里内容为王,除非苹果能够搞到一些独一无二的内容产品,否则它很难像在智能手机市场那样,在内容市场再次改变游戏规则”。

苹果的纠结

在很长一段时间内,有传言称苹果将要发布它自己的TV内容订阅服务,这些服务将运行在苹果机顶盒上。而事实上,苹果正在与一些广播公司和内容生产者针对一些交易进行洽谈,这有点类似于当年苹果发布iTunes时在音乐行业的做法。如果没有自己的内容,苹果只能扮演一个渠道商的角色,如此只能带来很少的利润。

我们以Comcast公司为例。Comcast公司今年的利润份额大概浮动在10%到11%之间,离苹果的大于20%的净利润还有很大差距;当然,这样直接比较并不公平,毕竟Comcast需要在维护电缆设备上花费成本,而苹果不需要这么做。但是这个数据足以说明,在这个行业,苹果要想拥有像iPhone那样的利润,无异于是白日做梦。

Shah认为在苹果看来,内容可能只是一个“诱饵”。“苹果不是行业玩家,而只是一个垂直整合者;苹果自己并没有基础设施,也不可做到在短时间内拥有。”他还认为,可能内容和服务对于苹果来说还比较得心应手,但至于另外一项服务——云服务,苹果一直是落后者。对于苹果而言,云服务一直是短板,它并不存在于苹果的基因里,也因此无法与谷歌、亚马逊和微软相抗衡。

根据CounterPoint提供的数据,眼下苹果90%以上的营收都来自于硬件;如果苹果真的要转型为服务型公司,那么这将会花费很长一段时间,并且会对苹果的股价产生严重影响。“iPhone在销量的丝毫下降都会对苹果的股价造成不良影响,同时会对苹果CEO造成压力”,Choudhray警告说,“由于对销量的预计下滑,在过去一周内我们已经看到苹果股价下降。如果你去看一下其在过去两年内取得的成功,iPhone可以说处于苹果这支妖股的中心地位。”

至少到现在,服务占据了苹果所有收入的不到10%;在缺乏原生内容的情况下,苹果在服务方面可能会乐意去谈它从App Store获得的30%的分成,Apple Music订阅等服务——其所有目的都只是为了促成其与电视公司在Apple TV平台的合作。

或者,苹果也可以憋出另外一个硬件上的大招。当下,已经被反复炒作的Apple Car正处于开发过程中,如今谁又能确定Apple Car究竟会不会成为像iPhone那样成功——或者说高利润——的产品呢?

【本文译自International Business Times,由“科技新知”编译】

本文系作者 科技新知(hard1024) 授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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评论(4

  • 天远 天远 2015-12-02 08:35 via android

    审时夺度,谋定后动

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  • 德众金融 德众金融 2015-11-25 11:57 via weibo

    嘻嘻嘻嘻

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  • 疯人院18床 疯人院18床 2015-11-25 11:11 via android

    苹果处在一个转型的时刻,未来几年苹果手机的发力将会成为苹果的梦魇。还有他的现阶段的战略的目标其实还是软件,盈利点还是硬件。但是发力的方向将会成为的梦魇。

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  • 老朱-随波逐流 老朱-随波逐流 2015-11-25 11:09 via weibo

    苹果短时间内不可能转型,没有大招只要iPhone还有人买,就还是个现金牛。

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Oh! no

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