今年,VC/PE都往浙江跑

短短一周之内,签约落地了200亿基金。

钛媒体注:本文来源于微信公众号母基金研究中心(ID:mjjyjzx),钛媒体经授权发布。

这个月,浙江省新基金签约落地的好消息有点多,接二连三:

  • 5月15日,浙江省高端装备(新能源汽车)产业基金签约仪式在宁波举行。该基金拟注册于宁波市,总规模50亿元,由财通资本担任管理人,省级、宁波市、鄞州区三级联动,并引入产业、金融等资源,重点投向新能源汽车、智能电气、高端船舶和海工设备等领域,助力浙江打造万亿高端装备产业集群。

  • 5月13日,浙江省精密制造装备产业基金(台州)签约仪式在杭州举行。该基金拟注册于台州市,总规模50亿元,由金石投资担任管理人,形成浙江省、台州市、温岭市三级联动,并引入产业、金融等资源,重点支持节能与新能源汽车及零部件、机器人与数控机床、节能环保与新能源装备、智能电气、高端船舶与海工装备等行业领域,助力浙江打造万亿级高端装备产业集群。

  • 5月8日,浙江省集成电路基金、浙江省现代消费与健康基金签约仪式在绍兴举行。浙江省集成电路基金规模50亿元,引入社会资本出资45%,主要投向集成电路领域上下游项目,目前已储备芯联集成三期等项目20余个。浙江省现代消费与健康基金规模50亿元,引入社会资本出资40%,主要投向生物医药与医疗器械、现代纺织与服装、现代家具与智能家电等领域,目前已储备了佳人新材料等10余个项目。两支基金均通过公开遴选引入市场化管理机构,采用“直投为主、子基金为辅”方式开展投资。

短短一周之内,签约落地了200亿基金。母基金研究中心关注到,上述基金正是浙江省“4+1”专项基金群所属。去年5月,浙江省“415X”先进制造业专项基金群启动暨签约大会举行,“4+1”专项基金群正式启动,首批规模600亿元,近期目标规模1000亿元,目标规模2000亿元以上。

“4+1”基金群,由4大产业集群基金和“专精特新”母基金组成。其中,4大产业集群基金分别为——新一代信息技术、高端装备、现代消费与健康、绿色石化与新材料等4个万亿级世界级先进产业群;而“专精特新”母基金则面向“新星”产业群和未来产业,聚焦“315”科技创新体系,支持投早、投小、投科技、投重大科创平台。

可见,浙江的千亿基金群正在以极高的效率成形。据悉,与最初的“4+1”专项基金群相比,正式投资的基金群,演变成了“10+3”——指的是10支集群基金和3支母基金。围绕“4+1”专项基金群,浙江金控在实操过程中,将其进一步细化为了10支集群基金和3支母基金。

其中,围绕新一代信息技术产业集群,有3支专项基金,分别是湖州的新一代信息技术创新产业基金,绍兴集成电路产业基金和丽水半导体材料产业基金,前两者规模50亿元,后者20亿元。

围绕高端装备产业集群,有3支专项基金,分别是嘉兴新能源装备产业基金、台州精密制造装备产业基金和宁波高端装备产业基金,规模均为50亿元。

围绕现代消费与健康产业集群,有2支专项基金,分别是杭州钱塘区的生物医疗和绍兴市柯桥区的消费与医疗,规模也是各50亿元。

围绕绿色石化与新材料产业集群,也是2支专项基金,分别是舟山绿色石化基金和衢州高端新材料基金,规模分别为80亿元和50亿元。

3支母基金分别是嘉兴科创母基金和温州、金华的专精特新母基金,前者规模50亿元,后两者分别为30亿元和20亿元。

因此,从“4+1”到“10+3”是细化,是精准的落地实施。不难发现,浙江“415X”产业基金选择地方特色优势产业,和地方进行了最大程度的结合,这可谓是资本招商的“浙江模式”:专项基金统筹考虑“415X”先进制造业集群的全省分布,立足各地“块状经济”和产业集群特色,致力于发挥产业基金引领撬动作用,促进形成全省先进制造业集群“齐头并进、定位清晰、各具特色”的一体化发展格局。并且,“4+1”专项基金是全省的基金,一地注册,全省投资,每支基金都有一部分必须投到省内本区域之外的地方。

母基金研究中心认为,浙江省千亿基金群的设置十分科学合理,形成了全省的合力,有利于在全国范围内起到示范性带动作用。

去年以来,在VC/PE的募资地图中,浙江无疑是高光聚集之处。

有趣的是,除了省会杭州与温州、嘉兴等传统的创投热土,投资人们出差最多的地方是浙江的各个小县城。“现在去一二线城市的出差频率较低,反而一些三四线的城市经常去。尤其是浙江,在去县城的火车上总能遇到不少同行。”某VC机构的IR总监对母基金研究中心表示。

去年以来,各地越来越强调投资与招商的联动,基金的资源导入、价值发现功能被异常重视,多地深入践行“股权财政”模式,将投资生态圈和产业生态圈的构建深度融合。

我们认为,“浙江模式”的关键就在于产业基金结合各地特色进行了统筹与“下沉”,因此浙江的许多县城里都“藏”着规模可观的母基金LP,这也是一众投资人跑去浙江的县城出差找钱的重要原因。

当前,政府引导基金正从部分省、发达地市向区县“下沉”,这体现了出区县级政府引导基金较高的“资本招商”诉求,这些区县级母基金聚焦特定领域。同时这种新发展趋势也对政府引导基金运作提出新的要求,区县级政府引导基金需根据当地产业特色打造差异化运作特色,以不断吸引创投机构所投资企业落户当地助力经济转型发展,才能更好实现资本招商效果同时带动当地经济转型发展。

此外,浙江省产业基金在运作管理方面也走在行业的前面,去年 8月初,《浙江省省产业基金绩效评价管理办法》印发,按照“指向明确、细化量化、相应匹配”原则建立省产业基金绩效评价指标体系,通过多模块组合有针对性地评价不同主体。

这是目前为数不多公布详细绩效评价管理办法的省级引导基金。并且,2022年2月,浙江省财政厅出台《省产业基金投资运作尽职免责工作指引(试行)》,保护相关工作人员敢于担当、积极履职,营造改革创新、支持实干的良好氛围,着力破解“不敢投”“不想投”等问题。这也是中国股权投资行业的里程碑事件之一,近几年,引导基金的容错免责机制受到越来越多的重视,而浙江省产业基金是第一个出台并公布详细工作指引的引导基金。

目前,我国政府引导基金还处在绩效评价的早期阶段,目前各地的绩效评价指标并不完全相同,相似指标的权重也各有高低,不少基金的绩效指标评价体系中政策性指标的权重占比地位与政府引导基金自身的内涵和属性不符。未来,建立和完善一套可操作性强、科学的引导基金绩效评价指标体系仍是引导基金行业的重要目标。绩效评价是科学管理的手段,不是最终目的,评价既要肯定取得的成绩,又要看到存在的问题,加强评价结果应用才能确保基金实现预期目标。

如今,以引导基金助力资本招商、基金招商已成为风向。可以预见的是,浙江省的母基金将迎来更加规范化、市场化、专业化的发展,我们也期待着浙江省更多地市和区县能够设立大规模的产业引导母基金。

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