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按照“惯例”，明星股份行平安银行率先发布2022年中报。

在经济增速放缓、疫情扰动的大环境下，平安银行的业绩堪称亮眼——2022年上半年，平安银行实现营业收入920.22亿元，同比增长8.7%；实现净利润220.88亿元，同比增长25.6%。两大收入来源中，利息净收入640.59亿元，同比增长7.9%；非利息净收入279.63亿元，同比增长10.4%。

资产质量方面也较为稳定。截至2022年6月末，平安银行不良贷款率1.02%，与上年末持平；关注贷款占比1.32%，较上年末下降0.10%；逾期贷款余额占比1.46%，较上年末下降0.15%；拨备覆盖率290.06%。

大零售依然稳健，2022年上半年，该行零售业务实现营业收入514.02亿元，同比增长4.4%，在全行营业收入中占比为55.9%。 

随后，3家机构在研报中提出，平安银行还有超一倍空间。浙商证券研究员在2022年中报点评报告中指出，随着疫情影响消退，平安银行零售业务有望修复，迎来信贷、风险、财富多重改善。维持目标价32.8元，按周五收盘价12.57元算，股价还将上涨160.94%。国泰君安、中信建投在研报中给予的目标价也还分别有133.41%和124.34%的空间。

钛媒体App出席了本年度的平安银行中期业绩发布会，会上，平安银行董事长谢永林再度提出，“要把存量市场当增量市场来经营。对别人来讲是存量市场，对你而言可能就是增量市场。”他以“挖金矿”为喻，认为当下的银行业既要有探得金矿的能力，也要有挖得金矿的科技。

关键词“五位一体”

中报发布会上，“五位一体”新模式是谢永林提及最多的词。

所谓“五位一体”，即是平安银行在2021年提出的涵盖了开放银行、AI银行、远程银行、线下银行和综合化银行等五个方面的零售新模式，是平安银行最新讲述的零售故事。

简言之、开放银行通过开放API接口深入各类产业、行业，解决实际痛点、扩大场景；随身银行推动口袋银行 APP 等 AI 化平台、远程团队、线下网点三大服务渠道的联合，即ATO（AI+T+Offline，即AI银行+远程银行+线下银行）核心服务矩阵为用户提供无缝衔接的融合式服务，完整覆盖客户在银行的全生命周期旅程；综合化银行串联和整合平安银行，甚至平安集团层面的资源和能力。

在谢永林看来，零售“五位一体”模式是颠覆性的。

一是这套模式颠覆了传统客户分层经营理念，实现全客群经营。面对不同客户需求，三支队伍协同方式灵活多样，同时，所有队伍的能力均来源一个中台，客户体验能够确保一致。

二是这套模式做到了“以客户为中心”，实现全旅程陪伴。

发布会上，谢永林描绘了一个典型客户的服务周期，“在年轻阶段，平安银行通过消费金融、信用卡帮助解决住房、购车、消费等实际需求；而伴随着客户财富的积累，平安银行为客户提供专业资产配置服务，做好财富的保值增值；当客户有家庭、有后代后，平安银行还可以及时提供教育、医疗、财富传承等多元化服务。”

三是这套模式做到了数据驱动，实现精细化经营。在“五位一体”模式下，数据驱动是客户经营的核心，可以在合适的时机、合适的场景为客户提供合适的服务，这三个“合适”的背后就是数据和AI的作用，也是精细化经营的具体表现，这对零售业务的成本控制至关重要。

在“五位一体”落地的过程中，平安银行同步开启了“智能化银行3.0”项目建设。

智能化银行3.0之下，总部“AI大脑”决策引擎驱动的智慧经营体系将推动更精准的客户需求洞察（KYC）、更适配的产品服务供给（KYP）以及更智能的运营策略(KYS)，实现对客户全生命周期的精细化、智能化经营，从而将最适配、陪伴式的金融服务提供给每一位客户。2022年6月末，“智能化银行3.0”项目基本完成顶层设计。

“智能化银行3.0将进一步帮助银行经营由经验驱动转变为数字驱动，不仅为用户带去了更加科学且专业化的体验，也大大降低运营成本。”

谢永林提到，“这些节约的成本，1/3反哺客户，1/3激励员工，1/3留存公司。”

零售业务表现稳健

商业模式上的调整，需要在具体经营数字中得到验证。

总览一下平安银行的零售成绩单——2022年上半年，零售业务实现营业收入514.02亿元，同比增长4.4%，在全行营业收入中占比为55.9%；零售业务净利润110.65亿元，同比下降5.6%，在全行净利润中占比为50.1%。同时，零售成本收入比同比下降1.54%。

2022年6月末，该行管理零售客户资产（AUM）34721.48亿元，较上年末增长9.1%，其中，私行达标客户AUM余额15539.76亿元，较上年末增长10.5%；财富客户120.36万户，较上年末增长9.4%，其中，私行达标客户47.49万户，较上年末增长7.5%。

此外，平安银行实现财富管理手续费收入（不含代理个人贵金属业务）36.89亿元，同比下降17.0%。

可以说，在一个在存在诸多干扰因素的经营周期，包括疫情反复带来的不良率上升、权益市场表现低迷导致的财富管理收入下滑等，这些干扰因素在业绩指标中得到了部分呈现。

比如，在权益市场表现低迷的大环境下，平安银行财富管理收入同比负增，其中代销基金收入降幅较大，但此消彼长，其代销的保险和理财收入分别大幅增长26%和29%。而这也正是在平安银行背后，平安集团的综合金融平台优势，是“五位一体”中的综合化银行的实践成果。还比如，该行加大了零售资产核销及拨备计提力度，损失了零售业务的部分净利润。

除此之外，在体现银行零售金融竞争力的核心指标方面，平安银行的数据非常稳健。

比如，2021年平安银行成为第三家零售AUM突破3万亿元的银行。截至6月底，其AUM规模进一步增至3.47万亿元，比上年末增长了9.1%；个人存款余额较上年末增长了12.8%；财富和私行客户数增幅显著。

还有口袋银行APP，至2022年6月底，平安口袋银行App用户数14379.85万户，月活用户4839.03万户，较2021年末分别增长6.6%、0.3%，连续12个月登录的高频活跃客户提升至1532.08万户。在银行业App流量普遍见顶的时刻，这是一个堪称优秀的表现。

可以说，诸如零售AUM、零售客户数、App月活等可以体现长期发展潜力的指标，平安银行均表现良好。

信用卡的增长逻辑

信用卡业务是观察平安银行零售业务、“五位一体”新模式成效的一个典型切片。

宏观来看，信用卡行业整体正在经历一次考验。

央行8月2日发布的支付体系运行数据显示，截至2022年一季度末，银行卡应偿信贷余额8.50万亿元，环比下降1.38%；信用卡逾期半年未偿信贷总额926.76亿元，环比增长7.71%。同时，我国信用卡和借贷合一卡8.02亿张，环比增长仅0.28%，这一增幅甚至低于疫情突袭的2020年一季度。

而在平安银行方面，截至2022年6月末，平安银行信用卡流通卡量7,080.11万张，较上年末增长1.0%；上半年信用卡应收账款日均余额6,101.92亿元，较去年全年增长8.8%。此外，上半年平安银行信用卡循环及分期日均余额较去年全年增长20.1%。

这些指标均体现出平安银行信用卡在存量客户经营方面表现出色。 

中报提到，在“五位一体”新模式下，平安银行信用卡在客户精细化经营、场景化经营、智能化服务三方面的创新。

客群精细化经营方面，针对年轻客群，平安银行创新升级“平安悦享”白金信用卡；对于私人银行高端客户，打造私人银行经营平台，为其提供全方位权益服务。

同时，平安银行深耕车主客群的生态化经营，聚合平安集团内车生态资源，进一步完善以加油权益为主，洗车、停车、充 电、保养权益为辅的一站式全方位车生态经营体系；到6月末，核心车主类信用卡流通卡量超2,600万张。

场景化经营方面，内部，口袋商城加强积分场景搭建及联动，打造基于用户行为的“千人千面”商城内容；外部，平安银行信用卡深化与头部企业在消费场景、支付领域的开放合作，推动共同经营、共建生态。

其中，平安银行信用卡与“京东京喜”品牌合作，推出“平安银行京喜白金信用卡”，2022年上半年发卡超50万张。

智能化服务方面，一是依托信用卡A+新核心系统能力建设，助力智能化新模式突破；二是优化智能语音平台，驱动智能化运营，2022年6月末，平安银行智能语音平台已渗透到944个业务场景，上半年外呼规模达2.58亿通，同比增长141.1%；三是依托领先科技持续升级队伍展业模式，基于NFC（近距离无线通信）技术实现客户仅用手机设备即可完成办卡，开户时长大幅缩短。

凡此种种，正如谢永林在中期业绩会上的表态，“按照‘五位一体’的新打法，通过模式创新、深度挖掘，在场景中满足用户的各种消费需求，完全可以开辟一个资产新蓝海。”

总体来说，以信用卡业务为典型，在这个存在着诸多干扰因素的经营周期内，平安银行为行业探索了一条“存量时代”的发展路径。