百亿盛屯系姚雄杰的资本炼金术

市值观察

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· 8月2日

时势造英雄。

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百亿盛屯系姚雄杰的资本炼金术

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图片来源@视觉中国

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文 | 市值观察,作者 | 云潭,编辑 | 小市妹

有“锂”走遍天下,在滚烫的新能源时代,A股市场又多了一位资本玩家。

靠着频繁的并购、定增、发债……福建龙岩矿业富豪姚雄杰已斩获三家上市平台——盛屯矿业(600711.SH)、盛新锂能(002240.SZ)、神力股份(603819.SH)。

时势造英雄,盛屯系从之前的连年亏损,带上*ST帽子的“劣质资产”,一举成为当红炸子鸡,全仗政策驱动和新能源汽车产业的爆发。

草莽出身,姚雄杰的跌宕起伏和锂矿产业的沉浮波动一样惊险刺激。

发迹,隐秘草莽史

福建龙岩人姚雄杰的发家颇为神秘,其“第一桶金”的获取至今都是个谜。

但与同乡美团王兴、字节跳动张一鸣等互联网大佬不同,姚雄杰发迹于矿业。

上世纪八十年代,20岁出头的姚雄杰和哥哥姚彬捷、姐姐姚娟英三人南下深圳创业。初到深圳姚雄杰四处打拼,从最基层做起,他曾在深圳国贸中心摄影器材公司谋生。

1993年,年仅26岁的姚雄杰创立雄震集团,经营电热水器、防盗门、房地产、彩票机等。5年后,中国宝安集团转让龙舟股份(后相继更名为雄震集团、盛屯矿业)39.76%的控股权给雄震集团,姚雄杰正式拥有自己第一家上市公司,这一年他才31岁。

草莽发家的姚雄杰行事激进,主业不明,靠着狂飙突进谋求财富,且游走在法律边缘。2004年,多家媒体报道,姚雄杰因销售彩票机,向体彩部门人员行贿,被公安机关拘捕。

雄震集团则矢口否认,但在此后的董事会选举中,姚雄杰卸任董事长。有媒体还撰文称,其胞兄姚彬捷趁机空降,试图夺权,兄弟两的恩怨掀起波澜。

但这些网络上的信息,真假难辨,雄震集团方面更是大加指责,称这些报道是空穴来风,恶意揣测。

该年,姚雄杰还曾短暂出任宏智科技(华丽家族前身)董事长,并陷入当时的控制权争斗中。

可以说,姚雄杰执掌雄震集团的前十年,几无太大建树,还因为连续两年亏损“披星戴帽”,濒临退市边缘。重新出山后,他才决定全盘押注矿产领域。

▲1998-2008年盛屯矿业归母净利润情况,来源:公司财报

相比盛屯系的资料,不公开露面,不接受采访,不参加论坛活动,姚雄杰极为神秘,他的发迹无从知晓,也无从查证。

但草蛇灰线,伏脉千里,从零星的可查证信息来看,姚雄杰委身幕后,靠着过人的胆识和敢于押注的勇气,操盘盛屯系左突右进,并趁势在炙热的新能源黄金时代崛起。

屯矿,剑指新能源

也许是受到同乡紫金矿业董事长陈景河的“指点”,也许是窥见了矿业未来的商机。2007年开始,姚雄杰疯狂搜罗矿业相关资产。

经历了30多次并购,盛屯系集齐了锌、锂、钴、镍、铜等矿产资源,成长之路俨然一个“紫金矿业”的翻版。

据统计,从2007年至2022年,姚雄杰主导盛屯矿业发起了不下30次并购,有三富矿业、鑫盛矿业、银鑫矿业、风驰矿业、埃玛矿业、贵州华金、万国国际矿业16.67%股权、英国CMI25%股权、四环锌锗、恩祖里等国内外矿业资产。

海外版图上,刚果(金)的卡隆威、恩祖里和CCM项目为盛屯贡献铜钴资源;在印尼,姚雄杰联手“世界镍王”青山控股开发高冰镍。

当前,盛屯矿业拥有4万吨铜,8000吨钴材料,4万吨镍材料,25万吨锌的生产产能。姚雄杰的计划是,未来三年形成12万吨铜、4.5万吨镍、1.6万吨钴、30万吨锌的年产能。

“上控资源,下拓材料”,姚老板一手紧握稀缺资源,另一手则可以与动力电池厂商合作,当前盛屯矿业正加紧落地三元前驱体项目,全力掘金新能源产业。

资本收购是盛屯系狂飙突进的不二法门,自姚雄杰入主至今,盛屯矿业进行了10次增发,1次可转债融资,合计募资不少于130亿元;

另一家上市公司,盛新锂能进行了4次定增,募资31.59亿元,利用这些资金,姚雄杰拿下了惠绒矿业、Max Mind香港、奥伊诺矿业、智利锂业、致远锂业、万弘高新等多个资产包。

今年3月,姚雄杰计划与王传福的比亚迪实现“资本联姻”,拟向比亚迪定增募资30亿元,引入比亚迪为战略投资者。

▲盛新锂能募资进程,来源:同花顺

在新能源汽车产业带动下,上游金属材料价格飞涨,手握锂、钴、镍这三张王牌,姚雄杰踏马飞驰。

在进军矿业的道路上,姚雄杰多次依靠“朋友圈”的助力。他师从紫金矿业,甚至从对方挖角,原盛屯矿业副总经理苏建平,现副总裁、董秘卢乐乐都曾在紫金矿业任职。

盛屯矿业定增融资时,姚雄杰也倚仗老朋友,鹏博士实控人杨学平曾两度参与参与盛屯矿业的定增,一度位列盛屯矿业第三大股东。

杨学平曾坦言:“我与雄震矿业老板是多年好友,得知他们要融资,我就参与认购”。这两笔交易,让杨学平大赚一笔,也帮助盛屯矿业实现早期的顺利扩张。

爆发,资本“大玩家”

通过买壳,斩获资本平台;又通过优劣资产置换,让上市公司质地焕然一新;再通过眼花缭乱的各种融资手段,注入优质资产,姚雄杰不愧是长袖善舞的“资本高手”。

如果说盛屯矿业仅是初级版,盛新锂能的咸鱼大翻身,入主神力股份就是更为高级的版本。

2016年起,姚雄杰通过“受让股权+参与定增”的方式,拿下了威华股份(后改名盛新锂能)的控股权。

威华股份主营纤维人造板,这显然不是姚老板中意的菜,于是他一手剥离人造板业务;另一手置入更有前景的锂矿资产;此后又将稀土、林木业务彻底剔除出上市公司体系,试图将盛新锂能打造成一家“含锂量100%”的公司。

一套连招打下来,姚雄杰竟然在不构成借壳标准的前提下实现了资产大洗澡,免了借壳上市的各种麻烦。

作为锂业新秀,盛新锂能谋定“锂矿+锂盐”,下游绑定宁德时代、LG、三星等重磅客户;今年初,公司还计划通过定增向比亚迪募资30亿元,将其做作为战投,从而介入整车产业。

新能源汽车的火爆点燃了锂矿企业业绩,电池级碳酸锂价格由2021年年初的5.3万元/吨跳涨至如今的47万元/吨;锂精矿价格由今年初的2560美元/吨跃升至最新的6200美元/吨。

盛新锂能业绩水涨船高,今年一季报利润10.70亿元,同比增长900.96%;半年报业绩继续炸裂,上半年归母净利润30.19亿元,同比猛增950.4%,且超出此前预告上限。股价自2020年来上涨了9倍多,俨然资本市场“当红炸子鸡”。

然而,姚雄杰的野心不止于此,他正在谋划更多的资本平台,6月初,主营发电电机的神力股份成为姚雄杰新的“狩猎”对象,通过“协议转让+定增认购+获取表决权”三步走,姚雄杰获取了该公司29.62%的控股权,即将成为实控人。

自此,“盛屯系”三家上市公司构建完成。纵观姚雄杰的崛起之路,他左右逢源,广结人脉,靠着积累的“朋友圈”和招揽的“投行圈”攻城略地。

草莽出身的姚雄杰,将证券界大佬纷纷招致麾下,资本运作靠这些证券专业人士,定增融资时仰仗朋友鼎力资助。

王天广就是姚雄杰招来的得力干将,他曾任职于深圳证监局、银河证券、西南证券、长城证券,属于国内第一批投行精英。巧合的是,王天广上任盛新锂能董事长之时,就是其资本运作的发起之际。

而且,当年盛新锂能9.2亿元收购盛屯锂业时,王天广控制的睿泽资管有“突击入股”盛屯锂业的嫌疑,此后睿泽资管获取翻倍收益,清仓离场,此后王天广离任。

当前任盛新锂能总裁的邓伟军,亦拥有中国银行、西南证券、长城证券工作经历,丰富的证券行业履历,帮助盛屯系驶入快车道。

巧妙运用资本杠杆,高举高打,笃定矿业这一主业,姚雄杰和他的“盛屯系”这一矿业资本版图已然浮出水面。

由于周期波动巨大,矿业并不是一笔好生意。

顺周期之时,赚得盆满钵满;逆周期时,业绩坍塌,亏损惨重,押注矿产领域的败北者不胜枚举。因此即便是行业巨头,其在资本市场的估值也不高。

姚雄杰也曾因行业周期而陷入危机,盛屯矿业也曾“披星戴帽”,连年亏损,哀鸿遍野;但如今行业变迁,姚雄杰敢于逆势大笔押注,转型锂矿业,赌对了新能源大势,造就了今日之辉煌。

在《2021年胡润百富榜》上,姚雄杰凭借185亿元财富值,位列第380名,是仅次于张一鸣、王兴的福建龙岩第三富豪。

早年白手起家,发迹时疯狂屯矿,爆发期敢于承担巨大风险,豪赌未来。他不畏外界评头论足,隐匿蛰伏,低调潜行,最终挺过锂矿低潮期,风云际会时,完成惊天逆袭。

时势造英雄,姚雄杰惊险的大起大落,印证了顺应大势是多么重要。

 

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