中国股市融资红黑榜

看看从股市圈到钱的这些企业中,谁是真正值得被投资的?

1990年12月,我国沪深证券交易所开始正式营业,当初上市的股票数量只有为数很少的几只,规模很小,且上市的股票基本上都是上海或深圳的本地股。经过1991年-2009年近20年的发展,我国已经有1500余家企业上市融资,累计融资金额3.86万亿元,仅2009年1-9月就有226家企业在股市新融资6400多亿元。2007年开始,我国上市公司利润总和突破万亿元,2008年实现利润总和为10856亿元。

近年来,随着中国股市融资能力的不断发展,越来越多的企业开始大规模的从股市进行融资,而上市公司融资的使用情况受到了越来越多的关注,人们开始关注上市公司募集的资金有没有被好好利用。

从很多上市公司的年报中可以看到,的确不少上市公司的募集资金投资并不符合公司的长远利益。它们把资金投到自己根本不熟悉、与主业毫不相关的产业中,在项目环境发生变化后,又随意地变更投资方向。据《商业价值》统计,2008年有47个募股项目被上市公司变更资金用途,涉及资金208亿元。

与此同时,什么样的企业融资效率最高,什么样的企业融资效率最差,也一直是很难给出直接评判的难题。

为了挖掘出中国股市融资历史中企业融资使用效率状况,《商业价值》杂志社对1500余家沪深AB股上市公司的融资情况进行了分析,首先计算出融资金额和上市公司历年利润的现值;考虑到货币时间价值,以历次融资金额在总融资中所占比例及历次融资距离现今的时间得出融资时间价值系数,再与利润总额和上市时间共同得出上市企业资本运作效率,进而统计出中国股市融资红黑榜。相信这可以从一个侧面反映出中国企业和中国资本市场的发展水平。

我们发现:

★融资多不一定效率高

股市融资不乏大鳄,中国石化、建设银行、工商银行等都融资高达千亿元以上。而在千亿元以上融资规模的企业仅有中国石油入围。融资规模在40亿元以上的135家企业,仅有4家入围资本效率前百名,资本规模效益递减规律明显。

★资本效率高的企业并不经常融资

分析上市公司融资次数可以发现,1990年至今,资本效率前100名平均融资次数1.72次,明显少于上市公司平均融资次数的2.3次。由此可以看出:我国公司上市后再融资产生的效果并不理想,目前成长较好的企业往往成功于企业的经营,整体来看,上市公司在资本运作方面显得尚不成熟。

★优质企业多挂“国字头”

上市公司中有59%的企业实际控制人为国家单位、国有独资和国有控股,而20家红榜企业中实际控制人为“国字头”的有17家,同样前百名企业中也有74家挂有“国字头”,侧面反映出国有经济板块对中国经济的实际控制力之强。

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  • 股票是死!人还是要活!

    回复 2013.10.30 · via pc
  • 我的钱也给了庄家!

    回复 2013.10.13 · via pc
  • 话题不错

    回复 2013.09.28 · via pc
  • 没有表面那么浅显

    回复 2013.09.24 · via pc
  • 融资多不一定效率高 说的很对

    回复 2013.09.24 · via pc
  • 这只是分析个大概吧

    回复 2013.09.24 · via pc
  • 分析的还可以

    回复 2013.09.24 · via pc
  • 哪有那么容易图表上就看得出

    回复 2013.09.21 · via pc
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