读者来论:中国科技行业分析师之鬼扯

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· 2012.10.16

中兴的问题并非那么难发现。没有人指望听分析师的话就发财,那是扯淡。但至少行业分析师应该把企业的各种信息和风险准确的披露出来,能够协助投资者更加理性的看待公司。

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读者来论:中国科技行业分析师之鬼扯

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中兴的问题并非那么难发现。没有人指望听分析师的话就发财,那是扯淡。但至少行业分析师应该把企业的各种信息和风险准确的披露出来,能够协助投资者更加理性的看待公司。

【小虫/读者来论】在很久以前,中国经济形势一片大好,经济学家们叫好声都斩钉截铁。一直到2008年金融危机。

2009年1月,我将一年前(2008年1月左右)的经济学家言论和现实对比,发现一地鸡毛,我列出个表格来,没有一个人能预料到经济的准确走势。后来他们管这叫做“黑天鹅”。

再后来,经济学家们的预测都加上了各种定语:如果这种趋势得以持续……如果政府政策不变……这将有很大的概率……很有可能,但也不排除……

经济学家终于变聪明了。可加上定语的修饰,经济学家的意义也就失去了。

    没想到科技行业分析师也这么不靠谱。看了贵网于10月15日编发的消息《大裁员、大降薪!中兴巨亏,史立荣该怎么办?》,报道称,“10月11日,证券之星载国泰君安孙凌霄的研究报告才称,中兴公司3季报盈利有可能会超预期, 建议逢低‘买入’公司股票。但话音未落,中兴即曝巨额亏损。券商分析报告不靠谱又多一例。”

我研究了一下,发现的确很讽刺,据《21世纪网》统计,7月以来,券商研究员共计发表30份关于中兴通讯的公司调研报告。剔除2份并未给出中兴通讯盈利预测的研报之外,共计28份研报中涉及中兴通讯2012年的盈利预测。

即便在各种负面的消息出来后,依然有分析师称这不影响其赚钱。他们似乎将这个当成了击鼓传花,只要你说涨,而大家都买入,真的涨了,就算大功告成。

而中兴的问题并非那么难发现。腾讯科技发了一篇文章就清楚的说明,其惯用一次性收入粉饰年报。

例如,2011年上半年,中兴通讯净利润7.69亿,而在当季财报中中兴通讯约有11.65亿的投资收入计入,其中8.46亿为出售上市公司国民技术股权获得。如果扣除非经常性损益后,股东净利润去年上半年是负7700万元。

再比如,今年上半年中兴通讯表面实现了净利润2.45亿元,但这些利润主要由软件产品增值税退税的11.5亿贡献所得,实际上运营亏损则高达8.63亿。

最近中兴通讯又沿用了从前的套路,公告称以5.28亿元转让所持有的深圳市中兴特种设备有限责任公司68%股权,预计将为公司带来3.6亿元—4.4亿元投资收益。

就算我们普通投资者看不到其中的玄机,难道分析师不知道吗?设若主业一直在亏损,且过于依赖运营商,且接了很多毫无利润可赚的“大项目”,这种“走钢丝”的做法原本就不靠谱,却能被各路分析师列为推荐买入,而且不提示风险?分析师到底是代表了基金的利益、还是代表公司的利益、还是代表上市公司的利益呢?

没有人指望听分析师的话就发财,那是扯淡。但至少行业分析师应该把企业的各种信息和风险准确的披露出来,能够协助投资者更加理性的看待公司。如果用分析师的依据做参考,和用硬币做决策无异,那我宁愿自己投硬币——至少还有蒙对的可能。■

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