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复盘腾讯 2019 年投资布局:平均每月投资9.5家公司,同比下降近7成

摘要: 根据不完整数据统计,腾讯2019年投资了104家企业,平均每月投资9.5家公司,同比下降69.85%,为何“没有梦想”疯狂扩张“购买”的腾讯,如今也冷静了呢?

图片来源:视觉中国

钛媒体注:过去的一年,世界经济格局变换,技术发展持续冲击商业格局,中国经济走到分岔口。AI落地、5G潮起、区块链普及……“科技”这一关键要素,让商业世界的目光重新聚焦技术创新、重新聚焦产业变革。

复盘是思考的原点。钛媒体内容团队推出年度专题策划「2019·大复盘」,持续为你解读 2019 「破立之年」的产业关键词、公司价值及创投风向。

2019年,是最坏的一年,也是最好的一年。这一年中所有人都被迫重新思考,从流量为王回归产品制胜;从迭代创新到精益创业王;从虚拟、实体分野到数字化共识。正如我们在钛媒体 T-EDGE 全球创新大会中提出的:不破不立,寻求共识。

以下是创投行业复盘——大公司年度投资关键词的第一篇:

【本文重点导读】

  • 腾讯投资的利润自2015年起逐年增长,2018年达到峰值,占比总利润的20%;
  • 截止今年11月,据钛媒体不完全统计,2019年度腾讯投资数量为 104 起(涵盖一级市场、二级市场),相比2018年下降约 41.57%。
  • 2019年腾讯投资团队的布局在国内、国外遍地开花,数量上呈现出国内比国外 7:3 格局。
  • 腾讯 2018 年的投资关键词是“文化传媒”,该领域投资数量高达45起;而2019年,文化传媒领域投资出现断崖式下滑;
  • 2019年的投资关键词成为“企业服务”,在企业服务领域共计投资21起,在总投资中占比20.19%,数量同比增幅超过 20%。

腾讯公布的2019年第三季度财报显示。截至 2019年9月30日的第三季度,腾讯的收入为 972.4 亿元,虽然同比增长 21%,但不及市场预期的 990.44 亿元;净利润为 203.8 亿元,不及市场预期的 235.31 亿元,同比去年的 233.3 亿元更是降低了13%。

钛媒体特别关注了腾讯财报中投资利润的相关数据,腾讯投资的利润从2015年开始呈现逐年增长趋势,2018年达到峰值,占比总利润的20%,是同期网络广告业务的1.38倍。

江湖传说,“腾讯是一家投资公司”;但确切的说,“只有五分之一是VC而已”。

2019年,一贯“买买买”的腾讯在这一年里,投资方面的布局究竟发生了什么变化?

钛媒体基于 TMTBase 全球数据库及公开数据,整理了腾讯 2019 年的投资数据,详细解剖本年度的腾讯投资布局:

近5年投资:2018年创新高,2019年创新低

钛媒体 TMTBase 全球数据库统计了腾讯投资近五年的投资成绩,总体呈现上升趋势。

2016年投资数量相比2015年有小幅下降,当时,正值2015年创投市场高潮向2016年资本寒冬潮过度时期,但对于腾讯的投资布局并未造成明显影响。

2017年,腾讯的投资活跃度明显上升,2018年更是创下历年新高。

腾讯似乎丝毫不介意外界质疑腾讯投资“投行化”的标签,腾讯公司总裁刘炽平曾在腾讯 2019 年投资年会上进行了回应:“腾讯通过投资选择有所为有所不为,不仅可以让腾讯专精于自己擅长的业务,而且可以通过合作伙伴建立生态链,获得进入新领域的机会。”

截止 2019年11月20日,据钛媒体 TMTBase 全球数据库不完全统计,到2019年腾讯投资数量达到104起(涵盖一级市场、二级市场),相比2018年下降约41.57%。在资本寒冬的情况下,腾讯投资一改往日大手笔“买买买”的风格变得谨慎了许多。

投资月份分布:投资数量骤减,节奏逐步放缓

相比2018年每月投资数量可以明显观察到2019年投资数量骤减,节奏逐步放缓。往年腾讯年初就已开始布局投资,可在2019寒冬之年,腾讯在3月份以后才开始陆续进行投资。

基于钛媒体 TMTBase 全球数据库及综合公开数据统计,2019年腾讯平均每月投资9.5家公司,同比下降约69.85%。

投资轮次分布:天使/种子轮投同比下降7%,中后期投资占据半壁江山

腾讯曾表示“看重长期价值,投资不分早晚期,只要是对未来有巨大价值,腾讯都会出手”。从数据显示,2019年腾讯早期(天使/种子轮)投资数量同比下降7%,中后期成熟项目投资数量占据半壁江山。

  • 2019年腾讯投资数据中,种子/天使轮投资5起,总投资数量占比约4.76%;
  • Pre-A至A+轮投资17起,总投资数量占比约16.19%;
  • Pre-B至B+轮投资18起,总投资数量占比约17.1%;
  • C轮至H轮投资24起,总投资数量占比约22.86%;
  • 战略融资投资21起,总投资数量占比约20%;
  • 其他投资(并购、定增、股权转让等)19起,总投资数量占比约18.1%。

投资地区分布:国内北上广一路领先,国外印度、英国紧随其后

腾讯投资管理合伙人李朝晖曾表示,“腾讯投资团队是探索腾讯未来可能性的一个团队,不会把自己限定在某一个边界里,只为腾讯当下的某个战略、某个业务服务。”

从钛媒体 TMTBase 全球数据库制作的数据图来看(上图),2019年腾讯投资团队的布局在国内、国外遍地开花,数量上呈现出国内比国外 7:3 格局。

国内融资数量上看,北上广一路领先。一线城市(北京、上海、广州)总投资数量占比超过约58.1%,非一线城市总投资数量占比约17.1%,与2018年投资分布状态基本一致。

国外融资数量上看,印度、英国、紧随其后,腾讯在海外进行了26起投资,总投资数量占比约为24.7%,此相比2018年投资数量提高约13.7%。其中印度8起,英国6起,美国3起,瑞典2起,阿根廷、巴西、德国、挪威、日本、新加坡、印度尼西亚各1起。

从地区上来看,印度有2笔投资值得关注,其中之一是在线保险中介平台「Policybazaar」,在9月24日、11月9日依次获得1.3亿美元、1.5亿美元投资;另一个则是印度B2B在线交易平台「Udaan」专注于连接中小型企业、生产商、批发商、贸易商和零售商,在10月3日获得5.85亿美元投资。

美国地区同样也有2笔投资值得关注:娱乐、社交及新闻网站「Reddit 」获得3亿美元投资;全世界最大的唱片公司「环球唱片」获得30亿欧元投资。

投资重点赛道解读:企业服务、金融、文化传媒、游戏

钛媒体 TMTBase 全球数据库制作数据图显示,2019年腾讯投资主要集中于四大领域:企业服务、文化传媒、金融、游戏,这四个领域投资共60起,总数量占比约57.69%。

企业服务/金融

从腾讯 Q3 季度财报中可以看出,金融科技及企业服务(主要是云计算)收入268亿元,同比增长36%,其中Q1和Q2增速分别为26%和22%,增速提高,毛利率28%保持稳定。

随着互联网人口红利逐渐消退,产业互联网时期的到来,腾讯在2018年开启了由 2C 向 2B 的转型之路。由成立云与智慧产业事业群(CSIG)为开端,包含了云服务、安全、教育、医疗、智慧零售、前沿技术、产业生态 7 个部门,成为腾讯拥抱产业互联网的重要的转折点,也代表着腾讯推动产业数字化升级的未来。

而对应到其投资业务上,在企业服务领域的布局也明显加快。

钛媒体 TMTBase 全球数据库数据统计显示,截止2019年11月,腾讯在企业服务领域共计投资21起,总投资数量占比约20.19%。其中数据信息服务6起、整合营销传播5起,财务税务3起,其他业务服务3起,销售营销2起,IT基础设施、客户服务各1起。

从投资数量上来看,2019年腾讯在企业服务领域的投资同比增加约23.53%,可见腾讯对于2B布局的重视和关注。

值得关注的是:腾讯20亿人民币投资专注于关系挖掘的大数据行业应用解决方案提供商「明略科技集团」;超10亿人民币投资电子发票全套解决方案提供商「高朋电子发票」;11.571亿港元投资针对微信公众账号提供营销推广服务的第三方平台「微盟」;9.1亿港元投资从事零售科技服务的企业「中国有赞」;4000万美元投资英国的为企业提供便捷银行应用程序接口和PSD2法案的「TrueLayer」。

金融

金融领域投资数量13起,总投资数量占比约12.5%,此数据与2018年几乎持平。其中国外投资7起,国内投资6起。

细分赛道主要集中在移动银行、保险、健康众筹3个领域。

值得关注的是,在德国、印度、阿根廷分别投资了3家移动银行「N26」、「NiYO Solutions」、「Uala」,将线下银行进行线上化,让客户轻松地通过智能手机应用程序完成储蓄、支付、投资和保险产、账单支付、地铁卡充值和数字支付等服务;在印度投资2轮印度保险平台「PolicyBazaar」;国内追投2轮健康众筹平台「水滴互动」。

文化传媒

无论国内还是海外,腾讯都非常重视文化传媒方面的布局。腾讯在国内外投资的文化传媒企业的总数数量甚至超过了其最重视的游戏品类总数,持续两年稳居第二大投资类别排行榜。

腾讯 2018 年在文化传媒方面的投资数量高达45起,相当于2018年游戏投资的2倍;而在2019年,文化传媒领域的投资出现了断崖式下滑。

截止11月20日投资数量仅为17起,总投资数量占比约16.35%,其中国内14起,国外3起,分别覆盖短视频、动漫、直播、影视、音频等细分赛道。

腾讯投资管理合伙人李朝晖曾经表示:“腾讯对于动漫产业长线看好,多年来围绕产业链上下游进行投资,包括众多平台方与漫画、动画工作室等。”

从细分赛道来看,动漫赛道腾讯投资了4笔,分别是 1.25亿美元投资在漫画领域深耕4年的「快看漫画」;动漫IP运营及虚拟形象孵化服务商「虚拟影业」;网络动漫IP的孵化与整合运营,在互联网漫画端,拥有长、短篇漫画脚本开发、绘制创作、全平台发布等专业队伍的「百漫文化」;制作三维动画、漫画、动画形象设计、版权代理、线上线下衍生品生产的「风鱼动漫」;以漫画、游戏世界观及文学创作为载体创作的「十字星工作室」。

短视频领域,在抖音、快手两大短视频分战之时腾讯战略投了快手。短视频一直近两年的风口,腾讯自然不会错过。抖音崛起之后腾讯布局了微视,想在短视频的市场分得一杯羹,并且在微信之中“封杀”抖音,强制为微视导流,依托强大微信流量的微视依然没能“杀出”一条血路,腾讯在此刻转而投资了抖音的竞争对手---快手。

影视领域值得一提的是“好枫青芸”项目,2018年曾打造了火爆全国的偶像女团竞演养成类综艺节目《创作101》,腾讯在2019年对其进行了战略投资持股10%成为其第二大股东。其实腾讯产业投资基金在影视制片领域的投资早有布局,2014年向影视剧《好先生》、《小别离》的出品发行公司上海柠萌影视传媒有限公司投资94.23万,持股17.79%成为其第二大股东。

 游戏

根据腾讯Q3季度发布的财报显示,游戏整体增长12%,网络游戏收入中国际市场为游戏收入带来超过10%的贡献。

腾讯投资管理合伙人李朝辉曾表示“腾讯是全球最大的游戏投资人,每年大约会投数十家游戏公司,目前有 100 多家游戏被投。腾讯一直在全球市场上寻找最具竞争力的游戏产品,进行少数股权投资。然后尝试与被投团队进行深入的产品合作,共同开发新游戏。同时借助腾讯的用户优势,将游戏成功推广到中国市场。”

经过多年探索,腾讯在海外游戏投资中建立了一套升值模型,从海外获取产品、在中国市场成功推广,反哺公司。最终,腾讯投资不仅成为被投企业最大的机构投资者,甚至会全资收购被投企业。

2019年腾讯在游戏领域的投资仅9起,同比下降52.63%。其中国内投资3起,国外投资6起。

值得关注的3笔投资,腾讯投资收购了瑞典「Sharkmob」这是一家刚刚成立的新游戏公司,还没推出过任何产品,不过它是由《全境封锁》、《杀手》等游戏的前开发者组成的;3886万美元并购了挪威《野蛮人柯南》的游戏开发商「FunCom」;5630万美元并购了瑞典《战锤:末世鼠疫2》的游戏开发商「Fatshark」;腾讯2亿收购了英国上市游戏公司Sumo Group。

2019年是最坏的一年,也是最好的一年。

对于资本而言,寒冬来袭,手中的弹药已经不多,开枪就变得极其谨慎;对于项目而言,“投机取巧”的浪潮已经退却,现实教会企业必须“脚踏实地”作出成绩,才可以在市场之中立足,获得用户青睐、资本青睐。

腾讯的投资收紧也是整个创投环境的缩影:2019年这一年并非资本寒冬,而是穿越周期的必经之路,整个社会也从消费互联网迈向产业互联网。而如何跨越周期,不仅是腾讯这样的大企业、是中国任何一家企业都需要思考的问题。(本文首发钛媒体,作者/郭虹妘,编辑/蔡鹏程) 

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郭虹妘
郭虹妘

钛媒体创投组编辑,潜在投资、投融资报道。微信:kerry891020

评论(2

  • 以为腾讯的投资关键词会是“游戏”,学习了👍🏻

    2019-12-25 11:50 via iphone
  • 北地之风 北地之风
    回复
    0

    法大大比较好玩,这是个方向;军武次位面谁都懂

    2019-12-23 18:38 via android

Oh! no

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