港交所“世纪联姻”收购方案遭拒,伦交所发文详细披露四大原因

伦交所拒绝港交所的四大原因包括不符合战略目标、交易存在无法落地风险、港交所股份缺乏吸引力和估值过低。

图片来源@视觉中国

钛媒体注:本文来自于界面新闻,作者为张晓琪,钛媒体经授权发布。

在港交所发出收购要约后仅过去两日,伦交所就表明了态度。

9月13日晚,伦交所集团明确拒绝港交所收购方案。

在回复港交所收购一事时,伦交所集团表示,重新考虑了可能要约,董事会一致拒绝港交所的并购提议,认为没有必要进行进一步接触。伦交所仍然致力于收购Refinitiv,该笔交易进展良好,有望在2020年下半年完成。

伦交所在回复中附上给港交所回信,明确披露拒绝的原因。

第一,港交所的建议不符合伦交所战略目标,相反对Refinitiv收购计划符合其跨业务的战略目标,对伦交所未来成为领先的金融市场基础设施提供商至关重要。与此形成对比的是,港交所商业模式在地理位置上高度集中,且高度依赖市场交易量,对伦交所集团发展战略来说可能是一个倒退。

伦交所表示,认识到中国存在着巨大的机遇,非常重视双方关系。但长期来看,港交所不能为其提供在亚洲最好的长期定位,也不能为其提供亚洲市场公司上市或交易的最佳平台。

第二,交易存在无法落地的风险。伦交所提供了关键的金融市场基础设施,收购方案将受到众多金融监管机构及政府部门审查。伦交所认为,各方的审查将会很详尽,存在较高不确定性,而这对交易能否成功至关重要,会给股东带来较高风险。

第三,以港交所股份来收购缺乏吸引力。根据收购方案,伦交所股东每股股份将获得2045 便士现金及 2.495 股新发行的香港交易所股份,伦交所每股股份价值约为 8361 便士,换言之支付对价中有四分之三为港交所股份。伦交所认为,港交所股份价值存在不确定性。

第四,港交所给出的估值低于预期。伦交所认为,港交所提出收购估值低于伦交所合理估值,与其计划通过收购Refinitiv预计创造重大价值相比差距更为明显。9月11日港交所宣布,已向伦交所集团董事会提议,将香港交易所及伦交所集团两间公司合并。港交所对伦交所股票估值为8361便士,较伦交所9月10日的股价溢价22.9%。

钛媒体注:据澎湃新闻报道,在伦敦证券交易所集团(以下简称“伦交所”)发布声明称,其董事会已否决了香港交易及结算所有限公司(以下简称“港交所”)的收购提议后,港交所今日发布声明称,仍将继续与伦交所接洽。

在声明中,港交所表示,与伦敦证券交易所集团建议合并,是互利共赢的重大战略机遇,可以打造一个领先的全球性金融市场基础设施,并称“期望与伦敦证券交易所集团董事会进行建设性的对话,但对伦敦证券交易所集团拒绝正面洽谈感到失望”。

港交所称,其董事会仍然相信,这次的建议对股东、客户及环球资本市场整体来说都有重大裨益。港交所认为,伦交所的股东应有机会详细分析两项交易,并会继续与他们接洽。

以下为香港交易所声明:

香港交易及结算所有限公司 (香港交易所) 得悉伦敦证券交易所集团董事会的声明。

香港交易所董事会仍然认为,与伦敦证券交易所集团建议合并是互利共赢的重大战略机遇,可以打造一个领先的全球性金融市场基础设施。

香港交易所董事会期望与伦敦证券交易所集团董事会进行建设性的对话,但对伦敦证券交易所集团拒绝正面洽谈感到失望。香港交易所希望证明所提出的合并建议远比伦敦证券交易所集团收购Refinitiv的计划更可取。

香港交易所已向伦敦证券交易所集团表明,已就是次计划进行详尽的准备工作。此外,香港交易所亦曾与相关的监管机构及决策者进行初步的建设性讨论。

香港交易所董事会仍然相信,是次的建议对股东、客户及环球资本市场整体来说都有重大裨益。香港交易所认为伦敦证券交易所集团的股东应有机会详细分析两项交易,并会继续与他们接洽。

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  • 这场所谓世纪联姻遭到英国断然拒绝!

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