唯品会Q4营收达预期不难

李云辉

李云辉

· 2012.11.15

我们将2.35亿营收分解后,预计今年Q4订单数746万个,活跃用户将达到323万个,与以前的相关数据对比,可以发现,2012年第四季度订单数并不是一个很难达到的目标。

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唯品会Q4营收达预期不难

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Q3完美达标,我们将2.35亿营收分解后,预计今年Q4订单数746万个,活跃用户将达到323万个,与以前的相关数据对比,可以发现,2012年第四季度订单数并不是一个很难达到的目标。

      唯品会发Q3财报,业绩喜人,钛媒体也于昨日做财报分析《【财报】唯品会Q3营收增197%,仍难掩增长性忧虑》,今天钛媒体专栏作者李云辉亦写作一篇财报预测,读者可参考阅读。

李云辉/钛媒专栏】2012年11月13日,唯品会发布2012年Q3财报。根据财报显示,净营收大幅增长,达到1.55亿美元,比上年同期增长197%;净亏损大幅减少为仅为145.6万美元,而去年同期为1754.6万美元,上个季度净亏损为578万美元;准则调整后唯品会第三季度财报实质已实现盈利,达到64万美元。应当说,唯品会交了一份令人满意的业绩答卷。

更令人惊讶的是,唯品会预计,2012财年第四季度净营收为2.35亿到2.40亿美元,比去年同期增长约123%到128%。比第三季度环比较长51%。这样的一个营收数据已超过当当网历史季度最高业绩。当当网历史最高业绩是2011年第四季度的1.97亿美元。那么唯品会Q4有可能达到其营收预期吗?

我们先来看看唯品会2011年第四季度的业绩,2011年第四季度营收为1.05亿美元,相对于2011年第三季度营收增长约100%,相对于2010年同期则增长约503%。如果单从这个数据对比来看,似乎2012财年第四季度的营业预期并不算夸张,毕竟增长率减少了很多。但由于2012年营收的绝对数相对于2011年增加了很多,因此尽管增长率减少,但营业绝对数还是有点大。因此,当从上年的数据对比,并不很打消疑虑。

在唯品会招股书第61页提到了公司季度性的问题。唯品会认为第一季度营业相对较低主要因为春节的影响,用户购物活动减少;而受消费习惯的影响,第四季度零售业营收普遍相对较高。

我们可以看看,唯品会近三年第四季度的营收相关数据

从近三年来看,唯品会2010与2011年第四季度环比增长均超过100%了。而其他季度的环比增长则没有如此高。因此也就从侧面说明唯品会业绩受季度性的影响。而第四季度一般来讲,会比前几个季度高出较多。

另外,我们来看看唯品会近两年来各季度活跃用户及订单量的相关数据

从以上数据可以看出,第四季度一般是平均用户收入及平均订单收入最大的时期。由于2011年Q3与2011年Q4数据相差较大,因此可以考虑将2011年Q3与Q4数据合并起来考虑。通过计算可以得出平均用户收入为112美元。平均订单收入为31.5美元。假设我们以2011年平均订单收入31.5美元作为2012年Q4的平均订单收入,则若以2.35亿美元营收来算的话,则订单数为746万个。相对于第三季度的订单数540万个增长38%,而这个增长率与2011年第四季度订单增长率惊人的相同。

另外,我们来看看唯品会单位用户订单数变化

唯品会的单位用户订单数主要在3.1与3.32之间变化。如果我们加以平均,在单位用户订单数则为3.21,这样的一个数字与2011年Q4单位用户订单数一致。因此,我们考虑可以取3.2作为2012年单位用户订单数。

通过预估订单数与预估单位用户订单数,我们可以计算出2011年第四季度唯会品的活跃用户为232万个。相比较上季度而言,增长20%。这样的增长率属于合理的范围。

最后,我们可以初步得出2012年Q4的预期相关数据。

将2.35亿营收分解后,可以初步得出相关预估的数据,预计2012年第四季度订单数746万个,活跃用户将达到323万个。一旦将数据分解后,并与以前的相关数据对比,可以发现,2012年第四季度订单数并不是一个很难达到的目标。

唯品受益于闪购模式、差异化的竞争策略以及用户强粘性,其增长速度令其他的电商瞪目。尽管2亿美元的季度营收对于当当网是个坎,但对于唯品网而言似乎只是在轻松一跃之间。

本文系作者李云辉授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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  • 赵乐米 赵乐米
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    分析师普遍认为唯品会受益于闪购模式、差异化以及用户强粘性。其实我一直没大搞明白用户粘性在这里怎么理解,今年初在美国我见一家做中概股的咨询机构负责人,他就跟我打听老久唯品会,可我也说不清

    2012-11-15 16:27 via weibo

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