据钛媒体了解，网秦业务模式单一，一直以来对中国移动收入来源的高度依赖，也是投资人和美监管当局一再质疑的问题。日前，即有美国做空机构对钛媒体编辑表达了对中国移动各类相关业务的强烈兴趣。

【曹天鹏／钛媒编辑】北京网秦天下科技有限公司（以下简称“网秦“）近年来就一直在质疑声中。

早在一年多以前准备上市时，网秦“收入的真实性“和”杀毒的真实性“就曾遭到外界的质疑，更经历了央视3.15曝光风波。时隔一年多，网秦再次遭到外界对其“用户量的真实性“ 的质疑。

本周一，美国律师事务所Bronstein, Gewirtz & Grossman已代表网秦的证券购买者对“网秦用户数量是否造假”一事展开调查。

上周一，美国市场调研公司FJE Research（以下简称“FJE “）发布研究报告，对网秦中国用户量的真实性提出质疑，认为网秦的用户量过高令人难以相信。

通过援引多份移动安全市场份额报告、几大Android应用平台下载数据、百度及新浪微博搜索指数，质疑网秦实际用户数量远低于对外公布的1.42亿，可能仅为900万。

面对上述指控，网秦CEO林宇当即予以否认，反斥FJE用不实报告做空牟利。网秦方面同时暗示，FJE没有任何公开可查资料，原报告也仅由一个新注册账号发布于公开博客，做空痕迹明显。

事实是否属实目前还无定论，但网秦的股价已受到不良影响。网秦上周一在美股市场大跌11.07%，报收于5.46美元。过去52周，网秦股价最高为12.70美元，最低下探至4.56美元。

更重要的是，虽然林宇当即否认，但网秦确实给用户、投资者和监管者留下了层层迷雾。

事实上，风投进驻网秦之前，网秦在手机杀毒市场主推免费软件，占有率颇高，仅通过自己出售的秦币卡，向一些用户收费。

不过，自风投进驻之后就开始收费了，导致口碑急速下滑。据《21世纪经济报道》此前报道称，有电信专家指出，网秦在用户更新病毒库时会提醒用户交2块钱，也可以选择每月交5块钱。这一做法的后果是网秦的口碑急速下滑，网秦曾因此被手机用户投诉到运营商，中移动一度因此给网秦天下扣分。

有业内人士分析，网秦有作假动机，即迫于风投对其净利润的不满和对股价更高市值的预期。网秦为了增加投资者的信任度并持有其股票，故虚增用户数量。

据网秦2012年第三季度财报显示，网秦第三季度净利30万美元，同比低于去年同期的430万美元，环比低于上个季度的210万美元。

如果上述业内人士猜测属实，网秦则违反美国联邦的证券法规，未来有可能面临证券购买者对其发起的诉讼。该律师事务所人员称，如果网秦夸大用户数量在营收额上造假的结论成立，那么网秦此前的财务报表也有造假的嫌疑和极大的误导性。

早在一年多以前准备上市时，网秦的财务报表的真实性就遭到外界的质疑，甚至还遭到央视"3·15"曝光。

央视报道网秦此前披露的2008年销售业绩与其向美国监管机构提交的招股说明书数据不符，并且两者间差距巨大：网秦的工商年检资料显示其2008年的销售收入仅为376万元人民币，而向美方提交的招股书中声称有400万美元（约合人民币2600万元）。

除了对财务的曝光，央视还对网秦杀“毒“的真实性提出质疑。报道称网秦和其投资的飞流九天公司大唱双簧，后者制毒，前者收费杀毒。

同时，据钛媒体编辑了解，网秦业务模式单一，一直以来对中国移动收入来源高度依赖，这也是投资人和美监管当局一再质疑的问题。日前，即有美国做空机构对钛媒体编辑表达了对中国移动各类相关业务的强烈兴趣。

尽管网秦在质疑声中成功上市，并开始宣称改变单一的运营模式，不再把公司定位为手机安全软件厂商，更希望成为一个移动互联网云服务提供商，相继推出通讯管家、日程管理、网秦空间和Niceday等服务，但财报证明这并没有拉动其净利的高速增长。

此次FJE的调研报告无疑让网秦雪上加霜。外界分析认为，除了拉低网秦的股票，还有可能挫败网秦的海外市场。

海外市场一直是网秦重点拓展的市场。为了进一步耕深海外市场，网秦于2012年2月邀请三星移动首席产品和技术官奥马尔·汗加入任联合CEO。据2012年第三季度财报显示，网秦收费移动互联网服务来自海外用户的营收仍在上升，占总净营收的54.1%，上一季度占比为51.2%，上年同期占比为49.6%。

网秦财报数据：

2009年，净亏损520万；2010年，净亏损980万美元；2011年净利1030万美元； 2012年前三季度净利共计450万美元（第一季度净利210万美元，第二季度净利也是210万美元，第三季度净利30万美元）。