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文 | 华商韬略

10月20日，马斯克在特斯拉三季报会上大放厥词：特斯拉的市值，将超过“苹果+沙特阿美”的总和。

2022年年末，这个疯狂的flag，每天都离破灭更近一步。

01 特斯拉的大麻烦

大洋彼岸，一场席卷特斯拉的风暴正在上演。

美东时间12月27日，特斯拉股价大跌11.41%，收盘报109.1美元，创两年来新低。截止发稿为止，特斯拉报收123.18美元，市值3889.72亿美元（约26830亿人民币），不到苹果市值的1/5。

一年之前，特斯拉股价还屹立在414.5美元的山巅，犹如新能源宇宙的新王被全世界膜拜。但13个月后，特斯拉狂泻70%，将9200亿美元（约63460亿人民币）的市值蒸发殆尽。

这些钱，多到能拯救3个许老板。

自由落体般的暴跌，让特斯拉成为2022年美股表现最差的公司之一，也使马斯克成为人类历史上第一个资产缩水高达2000亿美元的超级富豪。但大跌的原因，却众说纷纭。

有人认为是由于市场需求不足，特斯拉正谋划减产。

这其中，最“确凿”的消息，是特斯拉上海工厂明年1月延长了春节假期的传言。但特斯拉很快回应：工厂一切正常，减产传言不实。

但这一切并不重要，因为特斯拉二手车的价格在美国已经崩盘。

2021年，特斯拉二手车在美国堪比期货。由于新车紧缺，现货二手车比到不了手的新车更贵。

很快，车主发现了“炒车”这条生财之道：车到手后立刻转手就能赚差价，于是马上再下订单等新车。

但2022年，好日子到头了。

随着特斯拉产能放量，新车不用等，炒家大撤退，二手车崩盘，导致新车滞销、降价……

一个向下俯冲的死亡螺旋由此形成。

二手车泡沫破裂，让特斯拉开始慌了。

在北美，特斯拉直接给出7500美元的强力折扣，想用“年终促销”拉动新车交付。

即便如此，马斯克年初定下150万辆的产销目标，还是大概率完不成了。

而马斯克本人不靠谱的表现，也让特斯拉开启了“速降模式”。

2022年，为收购社交媒体推特，马斯克在特斯拉上累计疯狂套现230亿美元，由“钢铁侠”变身“砸盘侠”。

收购推特后，马斯克先是“血洗”团队、疯狂裁员，接着鼓吹996，乱推视频、支付等新功能，把推特搞的混乱不堪。

这么一通瞎折腾，马斯克成功吓跑了大量广告金主，也让高盛、德意志银行等投行纷纷下调特斯拉评级、减持股票。

招银国际最新报告显示：12月1-25日，特斯拉中国日均销量同比大降28%；而它最大的竞争对手比亚迪，日均销量却暴增93%。

此消彼长间，特斯拉正遭遇一场大危机。

02 “老革命”的新反扑

危机不是一天酿成的。

2020年，特斯拉在美国电动车的市场份额还高达79%，拿着望远镜找不到对手；但2022年10月，当马斯克抱着洗手盆走进推特总部时，这个比例降到了65%。

丢城失地的背后，是传统车企巨头在向特斯拉发起全面挑战。

这其中，福特堪称“老革命”中的“急先锋”。

2021年5月，福特正式提出雄心勃勃的“福特+”计划，即2025年前，将在电动车领域豪掷300亿美元，使电动车年产能达60万辆；2030年前再投100-200亿美元，让电动车销售额占其半壁江山。

为达成目的，福特不惜“自断臂膀”，将福克斯、蒙迪欧、金牛座等老款车停产，又迅速推出纯电SUV Mustang Mach-E、纯电皮卡F-150 Lightning、电动货车E-Transit等多款电动新车。

这个果敢的战略，迅速显现出威力。

2022年12月，福特的Mustang Mach-E电动汽车，达成累计量产15万辆的里程碑。而这款纯电SUV，2021年还勇夺美国电动汽车市场亚军，仅次于特斯拉Model Y。

福特的纯电皮卡F-150 Lightning也成了爆款，预售量高达20万辆。由于订单量太大，导致福特一度暂停新车预订。

如此强劲的需求，也促使福特邀约宁德时代、LG新能源、SK On三大电池供应商“会盟”，提前锁定了60GWh的动力电池超强产能。

福特在攻城略地，德国大众却在充当“沉默的杀手”。

2022年10月，欧洲车市风云突变，特斯拉销量迎来暴跌，Model Y、Model 3分别跌至第15名、第16名。

踩着特斯拉尸骨登顶冠亚军的，正是德国大众的纯电轿车ID.4、ID.3。

波云诡谲的是，10月欧洲新车销量的总冠军，也是大众的燃油车“高尔夫”；而9月的销冠特斯拉Model Y，直接被踢出了50名开外。

一边在新能源车市屠戮，一边在燃油车领域霸榜。

大众“双杠开花”的终极武器，正是其无与伦比的“汽车平台”。

2019年，大众启用MEB纯电车型平台，迅速引来福特、奥迪、斯柯达等一众大牌抱团。

以巨头福特为例。2022年底，福特想在欧洲市场推出新款电动汽车，却拿起大众的MEB平台直接就用，以便快速开发、节省成本、抢占市场。

哪怕新车跟大众ID.4成“近亲”，福特也毫不在乎。

大众则一边淘金、一边卖水。怕MEB平台不够用？大众又继续开发下一代纯电动、智联网、高扩展性的SSP平台，好替代MEB。

这意味着，未来大众、奥迪、宾利、保时捷等大牌电动车，很可能将出自同一个汽车平台。

天下武功唯快不破，仅此一招，特斯拉在欧美已经吃不消。

03 中国军团正崛起

如果说，特斯拉在欧美还尚能一战，那么在中国，几乎是遭到群雄围殴。

对标Model 3，有极氪001、蔚来ET5、哪吒S、深蓝S03、比亚迪海豹、欧拉闪电猫形成包围；对标Model Y，则有阿维塔11、小鹏G9、问界M5 EV构成威胁。

这背后，更站着一群狠人，包括“第一年就要干翻特斯拉”的余承东，“一年出货1000万辆”的雷军，以及炮轰“马斯克不懂自动驾驶”的李斌……

如此环境下，特斯拉却放慢了创新的脚步。

像Model 3，是6年前的老款；Model Y，还是3年前的“新品”。

产品迭代速度不是检验创新的唯一标准，但不迭代，又无创新的事实，却直接把Model 3打得销量暴跌。

2022年1月-11月，Model 3累计销量为11.1万辆，与2021年28.4万辆的销量相比，近乎腰斩。

好在Model Y依然可圈可点。

2022年1-11月，Model Y累计销量为28.59万辆，与2021年19.8万辆的销量相比，增长44%。11月，更以月销6.9万辆的战绩，位列乘用车销量榜首。

但Model Y的销量，是疯狂降价换来的。

10月24日，特斯拉中国官宣Model 3、Model Y全系降价。其中，Model 3降1.4万-1.8万，26.59万元起；Model Y降2万-3.7万，28.89万元起。

12月，特斯拉又推出6000元年底补贴，在12月31日前再冲一波。

价格一降，使得Model 3和Model Y竟然差价不大，让Model Y的销量显得一时光鲜。

此外，Model Y的竞品尚未大规模交付，让特斯拉暂时得到喘息。

但这种情况不会维持太久了。

2023年，当装备着华为自动驾驶的阿维塔11、搭载鸿蒙座舱的问界M5、拥有超级快充和城市NGP的小鹏G9开始放量增产，Model Y走向衰败恐怕难以避免。

最重要的是，眼下的特斯拉已经出现了一个最可怕的对手——比亚迪。

乘联会数据显示，2022年1-11月，中国新能源汽车厂商销量TOP3依次为：比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉，其销量分别为157.63万辆、40.33万辆、39.78万辆，同比增长分别为220.9%、7.1%、59%，市场份额分别为31.3%、8%、7.9%。

不论是销量还是增速，比亚迪都对特斯拉形成碾压之势。

与特斯拉降价大甩卖不同，11月底，比亚迪的王朝、海洋、腾势系列官方指导价普涨2000-6000元，依然供不应求。

之所以敢逆向操作，源于比亚迪超强的技术实力。

作为全世界最早研发新能源汽车的企业之一，比亚迪在电池、电机、电控、车规级芯片等全产业链核心技术上，基本上实现了自主可控。

像比亚迪的刀片电池，除了能量密度高、续航里程长，还通过了严苛的针刺试验。

曾被欧美日企业长期垄断的核心部件IGBT芯片，也被比亚迪完全攻破。2018年，比亚迪发布的IGBT 4.0芯片，在芯片损耗、电流输出等核心指标上达到世界领先水平。

DM-i超级混动技术，更是比亚迪的看家本领。这种以电为主、以油为辅的混合动力架构，完全破解了人们对新能源汽车的里程焦虑。

以“宋”PLUS DM-i为例，其满油满电续航里程高达1200公里，亏电油耗只有3.65升/百公里，价格却在15万元上下。

这些贴合用户的强悍特性，直接让比亚迪卖爆了。

一年前，马斯克说过：特斯拉最大的竞争对手将来自中国。一年后，一语成谶。

03 特斯拉，没有苹果的命

一边特斯拉跌落神坛，一边有人却大肆抄底。

有数据显示，伴随特斯拉股价惨跌，越来越都的散户却蜂拥而入，净买量从2021年的29.4亿美元飙升到154.1亿美元。特斯拉因此成为“散户概念股之王”。

这里面，又以韩国散户最疯狂，其中不乏卖房子、砸老本的狂热者。截止2022年8月，韩国散户买下了1.6%的特斯拉股票，成了特斯拉的“第七大股东”。

但马斯克却是人间清醒。

2022年12月12日至14日，马斯克又抛售了2200万股，套现35.8亿美元（约251亿人民币）。

有华尔街分析师认为：本质上，特斯拉并不是一家科技公司，不应享受科技企业的溢价。目前看来，它不过一家普通的汽车企业，而且产能超过了销售能力。

所以有人极度悲观地认为，特斯拉股价可能会继续下跌至23美元。

因为在市场看来，特斯拉难以成为第二个苹果。

从行业上看，电动汽车和智能手机的需求完全不同。手机人人需要，两三年就换；但汽车不是人人会买，因为买车费用高，换车周期长达5-10年，所以人们会更加慎重。

从技术上看，苹果通过颠覆性技术，为智能手机创造了大量的应用场景和实际需求；但特斯拉的自动驾驶缺陷太多，算不上颠覆性技术，解决的也仅仅是有大量替代方案的出行需求。

从竞争上看，苹果拥有强大的用户黏性和竞争壁垒，优势明显；但特斯拉对手众多，造车新势力和传统车企蜂拥而上，更新迭代极其迅速，令特斯拉疲于奔命。

从安全性上看，苹果“门事件”不断，却并不致命，用户忠诚度极高；但特斯拉安全事故接二连三，驾驶失控、刹车失灵、车辆失火不绝于耳，引发的维权事件吓退了不少潜在消费者。

2022年12月1日，国家市场监督管理总局发布最新消息：特斯拉实施年内最大规模召回，涉及43.5万辆的Model 3、Model Y。

这进一步打击了人们购买特斯拉的欲望。

所以，虽然特斯拉一度引领了新能源汽车的潮流，但在当下，人们很难确定它将成为行业的领导者，更不要说成为苹果那样的垄断者。

这正是特斯拉神话走向破灭的深层逻辑。

2022年10月，马斯克预言特斯拉将迎来“一个史诗般的年终（epic end of year）”。

只是在这个百年未有大变局的当下，马斯克或许只猜中了开头，却猜不到最后的结局。