解密航天高科技中的资本运作 中航集团转身资本大鳄

摘要: 首次详解,看有哪些金融机构已玩转于中国最精尖的航天领域?广涉金融、地产、物流等,看在低调潜行中,中航已变身怎样资本大鳄?

首次详解,看有哪些金融机构已玩转于中国最精尖的航天领域?广涉金融、物流等,看在低调潜行中,中航已变身怎样资本大鳄?

 

蒹葭编辑 在日前于辽宁举行的2012航天科技与战略性新兴产业论坛上,一个一直低调不宣的身影正式亮相,即中国航天科技集团(下称中航集团)正式运作四年有余的投资平台,航天投资控股有限公司(下称航天投资),其战略部总经理李金红也作为发言嘉宾亮相于论坛。

 如今,航天投资已成为中国航天科技领域的最主要投融资平台,同时也开始了一些海外并购的尝试。这个开始,或许也意味着在这一中国最精尖的高科技领域,也是中国最保守的国有领域之一,正在向涌动的资本打开另一扇窗户。

钛媒体编辑趁此机会根据掌握的材料和李金红的发言,详细梳理了中航集团近年来资本运作详情,及其管理战略、盈利模式等诸方面,一个往日神秘、低调的中国最精尖技术行业的转型已跃于纸上,它已用四年时间成功转身为百亿净资,在航天科技领域之外,还投资广泛涉猎于物流、金融等诸多领域,年净利润及股东分红均超2亿元的资本大鳄。

  

航天投资的前世今生

航天投资控股有限公司(下称航天投资),是中国航天科技集团有司授权的投资管理主体,资本运作和战略合作的平台,履行“产业孵化、资本运作、战略并购、投资融资”的职能。

官方资料显示,其主要是通过资本运作和流转,积极融通国内外社会资源,秉承创新战略、稳健投资、规范管理、创造价值的经营理念,致力于通过价值创造和自我发展助推航天产业、服务国民经济。

该公司早在02年12月即已经成立,但08年3月才开始正式运作。截止到11年底,公司注册资本金是46.9亿,所有者权益是60个亿,管理资金100个亿,管理资产规模133亿,累计投资规模53个亿。

最近四年,也是航天投资爆发性增长的四年,共进行了四次股权融资,平均每年大规模增资一次。设立了三支基金,还设立了海外平台。

08年2月,第一次增资扩股,从8千万增资为10个亿,主要股东单位是中国航天科技集团的九大成员单位。

第二次增资是08年8月,第二次增资是从10亿变成了21亿,主要引进了中国金融机构,同时也成为了战略合作伙伴。

据钛媒体了解,共五家金融机构参与了入股:中国光大投资控股公司,国开行、信达等。

2009年12月,一支叫做航天产业投资基金管理公司的基金成立。

同年12月,中航投资进行了第三次增资,等于基本上每年增资一次,从21亿增加到40个亿,引进了中国节能环保集团作为战略合作伙伴。

2010年1月份,发起设立了航天产业基金,2011年3月份,我们就开始设立一个海外平台,

2011年7月,第四次的增资完成,注册资本金从41个亿变成46.9亿。据介绍,中航资本今年还将在现有的46.9亿资本金基础上再融资,完成融资40-60亿,融资结束后,其净资产即超过100个亿。

 

哪些“外人”投了航天?

航天资本是目前中国航天科技领域最主要的投融资平台,外来资本要投资中国这一相对敏感的国有领域,它也成为几乎唯一的窗口。因此从其股东即可看出目前能够进入航天科技投资领域的资本有哪些?

据钛媒体统计,目前中航科技共有17家股东:

第一大股东,毫无疑问是中国航天科技集团;但是其第二大股东,已经是中国光大投资管理公司。除去上述光大、国开行、信达资产,其余股东如下:

中国进出口银行;中国长城工业总公司(归属中航集团) ;中国节能环保集团;国家开发投资公司;中兴通讯股份有限公司;中国运营火箭技术研究院;中国空间技术研究院;上海航天技术研究院;中国成达工程有限公司(做总包的公司);西安向阳航天工业总公司(航天四院,在西安主要做固体发动机);西安航天科技工业公司(航天六院);中国航天时代电子公司;四川航天工业总公司;中国航天空气动力技术研究院(研究火箭和飞船、卫星在空间的动力系统)。

根据现有航天投资的法人治理结构,公司董事会下设战略投资委员会,预算与审计委员会,薪酬考核委员会和风险控制委员会。董事长吴艳华,是我们中航集团公司副总经理。董事会下设一个总经理和三个副总经理,其中两个副总经理来自航天内部,另一副总经理则来自第二大股东光大集团。

 

航天投了哪些“外人”?

根据有关资料,航天投资的人员包括其管理的三支基金,也一共只有97个人,大多是有很深的技术背景的人来做投资,其四大投资领域基本已投出的项目大概有35个项目。

这四大主要投资领域是:卫星应用及电子信息技术;高端装备制造;节能环保及新能源新材料等与航天技术应用产业紧密相关的战略性新兴产业;第四个最值得关注,是航天产业相关的金融领域。

据统计,在目前其投出了的35个项目中,进入上市进程的项目有9个,已向证监会上报材料的4个,计划2013年上市发行,列入上市进程的4个,预计2013年底到2014年初上市。这35个项目主要在航天相关科技领域的北京神舟航天软件技术有限公司等,但也已广泛涉猎于核电等其他高科技领域和航空、物流、地产、金融等上下游领域,包括从二级市场投资了光大银行等。

由于航天是一个无论在哪个国家都相对比较敏感的行业,所以中航已从近年开始运作海外投资平台,与中投一起也参与了一些海外项目的收购。

2012年5月,该海外投资平台还投资了境外的中国飞机租赁有限公司,中国飞机租赁公司于今年6月在香港上市。

李金红透露,对所投资的公司,主要是进行要素管理,股份制服务。强化对重大事项的管理,比如说董事会、股东会,还有他的年度预算,还有就是公司会派一些项目责任人,派一些高管一起来为这些公司的运营管理进行服务,另一个最重要的作用是为投资公司提供一些增值服务,主要是上市的运作,后期的发展,以及资本的运作。

 

航天投资参股和管理的基金有哪些?

据钛媒体统计,中航目前旗下共参股四家基金管理公司,管理三支基金,总计基金规模截至2011年已高达60亿。

第一家是航天产业投资基金管理公司管理的北京航天产业投资基金,形式以合伙制,一期总规模50亿元人民币,存续期为10年,截止2011年底,基金规模40.3亿元,共投资项目7个,投资额总计约8亿元,到目前10个亿左右。

第二家基金是VC基金,这家基金成立得比较晚,今年4月份成立,该基金是联合苏州高新创投集团有限公司、西湖控股有限公司发起设立的,总规模5个亿,一期规模2.7个亿,存续期是7年,主要是实现我们公司对前期一些项目的策划、项目的积累这方面做一些前期的准备。

第三支基金即其物联网专项基金,是一个物联网基金。这支基金于今年6月份才刚刚成立,主要是联合无锡市创投,无锡新区科技金融集团等创立的,一期规模3个亿,存续期是7年。

还有一家是国投创新。

据统计,现在公司下面的基金架构从作为股东的航天投资来讲,在第一家航天产业投资基金中,航天投资占股49.9%,第一大股东。VC基金中,其占股60%;物联网专项基金中占股51%,都是第一大股东;第四家国投中,航天资本为占股10%。

 

 

来,报报骄人业绩吧

短短四年,业绩不菲。

航天投资2008年正式运作开始,当年即实现了盈利1千多万;

2009年第一个完整的会计年度,即实现利润总额3.3个亿,股东分红是1870万。

2010年实现总收入3.12个亿,利润总额2.75亿,净利润3.02亿,向股东分红2.05亿。

11年实现总收入3.83个亿,利润总额3.15亿,净利润2.83亿,向股东分红2.13亿。

由于航天投资年年都向股东分红,股东反应也乐在其中。截至2011年底,航天投资含三支基金,从航天领域外融资总计79.5亿元,向航天内投资总计约30亿元,股东实现投资增值60%。有的股东还实现当年出资、当年分红。

我们融来的钱主要是支持航天产业,60%投到航天产业里面,40%作为外部投资。”李金红说。

 

战略目标:下一步,加强并购

航天投资的运营模式是四个方面,融、投、管、退。

 “我们公司需要融资,融完的钱需要进行投资,投下去之后要进行管理,适当的时候要退出,使得我们的资金流动起来。四大融资途径是股本资金扩充、私募股权基金,债权融资还有信托计划。四类投资重点是VC、GC、BO和IPO。”李金红说。

中航资本的盈利模式主要是,第一个是价值增值的收入。第二个是直接投资企业分红。第三个是基金收入。第四个是咨询收入。

通过多种盈利支撑行业获取价格增值,航天投资现在提出来一个叫BRAVE战略,分BRAVE五个字母。B是着力并购整合,现在公司主要投资的是直投的控股分股项目,下一步主要还要进一步加强并购力度,这是为了配合中航集团公司2千亿的发展。

李金红说,公司定位为产融结合的现代产业投资控股公司,职责是要履行助推航天产业发展的作用。所以职能也是产业孵化、资源整合、战略并购、投资融资的职能,促进集团公司产业化发展和高效资本运作。“在四年的时间,从8千万超过100个亿也是不容易的事,这是得益于航天的发展。”

据介绍,航天投资的的发展目标是,2015年跻身于中央企业一流的现代产业投资控股公司之列。2015年经济目标管理资金规模达到150个亿,年均投资回报率超过10%,投资运作2-3家公司上市,利润总额超过10亿,2020年成为国内价值显著、国际知名的现代产业投资控股公司。

也许还有你更加想不到的剧变,请看钛媒体中国航天科技资本变革系列续篇。

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把脉科技资本论——嗯,专业主义范儿!⋯(^o^)

评论(19

  • 匿名 匿名 2012-12-04 12:54 via pc

    期待下集。

    搬个小板凳来,坐等……。…。……。…。……

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  • 匿名 匿名 2012-12-03 23:02 via pc

    配了个美国航天飞机的图,你真是水哥

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  • 时金魁 时金魁 2012-12-03 21:21 via weibo

    //@身无半亩: //@赵乐米: 叹为观止,强烈推荐!!

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  • 阿木有木有 阿木有木有 2012-12-03 19:24 via weibo

    没文件真可怕//@王岩52377-地产: 差点笑喷了。你得从三机部和七机部的由来给他讲解偷笑//@丁丁-北京: 亲,中航集团是指中国航空,航天科技集团简称航天科技,真心为这个记者默哀......不过文章写得还不错~~呵呵@文冲子 //@阿木有木有: @丁丁-北京 咋回事。//@中国喻冰: 看中航如何变身资本大鳄[围观]

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  • 万疯 万疯 2012-12-03 18:36 via weibo

    有关中国国有资产资本运作的技术帖~

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  • 对称派 对称派 2012-12-03 17:14 via weibo

    这说明航天科技的品牌做的不到位。许多人也经常问中航是不是你们的?我无语了。

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  • 滇雄 滇雄 2012-12-03 17:05 via weibo

    //@徐昕: 强转 //@赵乐米:还是有识货的,文章干货太多,多少海外媒体想拿拿不到!半夜弄的图太深夜感了哈哈 //@小微财经:内容挺好的,配图太不好了

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  • 王岩52377-地产 王岩52377-地产 2012-12-03 16:58 via weibo

    差点笑喷了。你得从三机部和七机部的由来给他讲解偷笑//@丁丁-北京: 亲,中航集团是指中国航空,航天科技集团简称航天科技,真心为这个记者默哀......不过文章写得还不错~~呵呵@文冲子 //@阿木有木有: @丁丁-北京 咋回事。//@中国喻冰: 看中航如何变身资本大鳄[围观]

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  • 丁丁-北京 丁丁-北京 2012-12-03 16:51 via weibo

    亲,中航集团是指中国航空,航天科技集团简称航天科技,真心为这个记者默哀......不过文章写得还不错~~呵呵@文冲子 //@阿木有木有: @丁丁-北京 咋回事。//@中国喻冰: 看中航如何变身资本大鳄[围观]

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  • 阿木有木有 阿木有木有 2012-12-03 16:42 via weibo

    @丁丁-北京 咋回事。//@中国喻冰: 看中航如何变身资本大鳄[围观]

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Oh! no

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