豪赌失算,携程衰退开始了吗?

摘要: 携程投入5亿美元自有资金,豪言6个月打败对手,目前来看,只是各竞争者之间的两败俱伤,实际效果有限。分析师也对其未来评价产生分歧,但在移动市场已远远落后的携程,衰退似难避免。

携程投入5亿美元自有资金,豪言6个月打败对手,目前来看,只是各竞争者之间的两败俱伤,实际效果有限。分析师也对其未来评价产生分歧,但在移动市场已远远落后的携程,衰退似难避免。

【艾南/编辑北京时间11月6日,携程将公布2012年第三季度财务业绩。

在此期间,投行分析师却就携程的未来产生了分歧。

其中花旗、巴克莱看空携程,分别给予了“卖空”和“减持”评级;而ThinkEquity和T.H.Capital则看好这两季财报,给予“持有”评级。

需要说明的是,在投行分析师报告中,“持有”属于中性词汇,并非“强烈看多”,基本上属于日常用语中的“还行”的观望态度。

那么,携程怎么了?它还有机会吗?

先来看看分析师们的说法。ThinkEquity认为黄金周数据令人惊喜,预期携程网近期业绩出色,给予持有评级;T.H.Capital的持有则是因为其面临着巨大的挑战(即,实际上是下调至持有评级),但在股权回购及长期投资的正面消息下,进行观望。

巴克莱在ThinkEquity的基础上分析认为,持续的价格战将抵消黄金周的收益,维持减持评级;花旗则从整个行业的角度分析,认为市场曾假设OTA(在线旅游机构)将从线下机构那里攫取更多市场份额,但去哪儿等公司所带来的破坏性力量令线下旅游机构更容易在线上出售服务,降低了在线旅游机构的份额。

今年6月份,携程宣布杀入团购,并将以5亿美元自有资金促销,豪言6个月打败对手。

截止到10月,战事进程过半,但携程收获的依然是偏负面的评价和并不乐观的数据统计。

10月10日, 劲旅咨询-劲旅智库公布对Alexa最新数据的统计结果,在2012年9月1日至9月30日一个月时间内,在线旅游网站用户覆盖数三甲分别是酷讯旅游网、去哪儿网、翼游旅行网,携程旅行网位列第四,首次被挤出前三。

而在移动市场,携程更是远远落后。今年9月13日,携程一口气发布了6款移动产品,随后又和高德合作,在高德两大移动应用产品—“高德地图”和“高德导航”中分别以“订酒店”为主题频道,让用户对旅行中的酒店、位置和周边环境等综合信息进行及时的查询和预定。

但在竞争对手来看,以往的庞然大物已不足为惧。竞争对手去哪儿网副总裁谌振宇接受媒体采访时表示,去哪儿网两年前就推出了系列移动客户端,如今的用户规模近2000万,移动客户端的整体营收占到了公司的30%左右。

根据同程网的统计,价格战使OTA市场份额由7%到8%-9%,但“亏本冲量”的价格战只能顾及一时,尽管它能在短期内带来大量的成交额。更为糟糕的是,目前来看,携程的价格战和移动战略在6个月内并未取得成效。

媒体统计,截至2012年6月30日,携程手头现金还有8.31亿美元,但此前携程抛出3亿美元回购股票,随着携程5亿美元价格战的开打,利润率再度下滑,现金流或受到一定程度冲击。

因此,有机构预言,携程年内或到生死关头。

这显然有些夸大其词。携程第一季度净利润2700万美元,第二季度净利润1900万美元,毛利率高达75%。即便第三、四季度因价格战等因素有所下降,也应该能保持盈利状态。

但不得不说的是,在列强环伺的OTA市场,携程正在失去机会,而此刻,留给携程翻身的时间已经不多了。■

 

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把脉科技资本论——嗯,专业主义范儿!⋯(^o^)

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