博鳌论坛，互联网金融成为了热议话题，其中不乏一些激烈的言论，也有经济学家的客观分析，当然，也有传统金融从业者的一些反思。

首先站出来的反对派

董文标（民生银行董事长）：余额宝是场炒作 颠覆不了银行

“余额宝这个东西是炒作，有的是马云自己炒作，有的是媒体炒作。余额宝和P2P等对民生银行的业务有影响，但影响不大，大家也不要担心银行会成为末代恐龙，那是忽悠的。不管互联网怎么发展，人与人之间面对面交流永远是最主要的交流方式。”

“我跟马云说你做虚的，我们做实的，一定要虚实结合，这样才双赢。我们做实，同时我们也做虚，我们自己也可以虚实结合。不管到什么年代，你做虚的就是虚的，实的还是非常重要的。”

陈志武（耶鲁大学教授）：余额宝钻了监管的空子

“余额宝们的成功与其说是利用互联网，倒不如说更多是钻了监管规则的空子，包括协议存款到底是不是需要做定期处理，如果提前退出来，是不是要有利息的罚款”。

“余额宝到目前为止从来没有提前预支或提前退出过协议定期存款，但从监管角度讲，没发生问题、没有流动性挑战的时候也用不着提前把协议存款给撤出来，如果一旦发生流动性事件，就会对整个产品产生很大的影响。”

互联网金融到底起了什么作用？它与传统金融又应该是怎样的关系？

陈龙（长江商学院副院长）：互联网金融让产品风险下降

“余额宝是相对简单的创新，但是它的冲击是最大的。首先是渠道的创新，这个产品是货币基金加上支付宝的结合，货币基金这个产品从2004年就有了，一直受到监管。 另外就是对产品本身的冲击，因为它的技术革命，因为大数据对风控的能力、定价能力大大加强，所以这块确实不只是改变金融产品本身，就不只是渠道，还有对金融产品的风险在下降。”

林毅夫（著名经济学家）：互联网金融不是万能药

“互联网金融某种程度上会帮助中国GDP增长，但是绝对不是GDP增长的万能药。迄今为止互联网金融主要支持消费和中小企业，并没有支持技术创新和大型工业升级。绝对不能认为互联网金融可以解决中国所有问题。”

胡祖六（春华资本集团主席）：互联网金融与传统金融应该相辅相成

“互联网金融最重要的是促进效率的提升，金融的多元化，有我们很多传统金融，相对更好的，比如给中小微企业的服务，给中国普通老百姓的服务应该说严重不足。

“互联网挑战金融的蛋糕，我觉得这种说法不准确。无论是余额宝还是什么东西，基本上都是一种增量，就是传统金融机构做的不够好的，他们应该说是补充、丰富，是把整个金融的蛋糕做的越来越大。这点我觉得传统的金融机构和信息的金融服务也要调整心态，我觉得最终两者相辅相成、相得益彰，更好的发展中国的金融业。”

王银成（中国人民保险公司副董事长、总裁）:互联网金融逼我们改变

“尽管今天可能互联网金融已经对传统金融造成了一些冲击，让大家感觉到甚至于一些传统的金融机构感觉到压力巨大，但是本质上也还是一件好事情，因为他可以改变我们过去传统的想法，换一个角度来看，怎么为客户创造更好的价值？怎么让他们花更少的钱享受到更好的服务？从本质上还是这么一个关系。”

“所以，做任何商业离开了成本谈其他问题，恐怕永远谈不清楚。互联网今天做的很好，互联网金融做的很好，是因为他们的交易成本非常低，又非常方便，让大家感觉到我用它何必非要用传统的东西，所以逼着我们改变传统的东西，这样对社会的进步是好事情。”

互联网金融飞速发展，未来也许会不一样

谢平（中国投资公司副总经理）：或许以后中石油、中石化都不依赖银行了

“互联网金融最富有想象力的就是融资工具箱的假设。你假设人类将来有一天在完全大数据的高度计算的能力下，每个企业的数据都能够计算出在时间序列上在时点上的违约概率。 这种好的企业，比如中石油、中石化完全不依赖于银行或者货币市场，可以在网上挂出融资工具箱，谁愿意投资、谁愿意借钱给我，我按每天计分红，完全可以做到。随时卖股票、卖贷款等，如果互联网做到风险定价的话，这是人类在互联网金融下极端的假设。”

计葵生（陆金所董事长）：5年后欧美来学我们

“投融资平台、互联网金融的故事是中国的故事。美国和欧洲金融方面很成熟，你要一个互联网的方式比较低的成本进去，在美国真的是比较难。 在美国有钱人已经习惯用银行、用证券公司。中国不一样的地方是现在年轻人，25岁、30岁、35岁是有钱的，他愿意去试这些新的做法，对新技术、新科技的接受度也非常高。我相信未来5年后，欧美一定会来学习中国的互联网金融的做法。”

那么，到底管还是不管？

马蔚华（招商银行前行长）:余额宝根本不用管

“互联网金融监管不要一刀切，比如P2P出了问题，触碰红线就需要监管，余额宝则根本不用管。正是由于利率没有市场化余额宝才会出现，它自然地吸收银行的存款。1月银行存款减少了8000亿元，不都是余额宝吸引去了？”

“银行脱媒是必然，如果有了余额宝以后，银行需要花更高的利益把货币资金从同业存款吸收回来，就是犯傻，只要货币利率化放开就能解决这个问题。互联网金融倒逼银行改革，对利率市场化是促进。”回复“#30576”获取文章：监管方的“玛格丽特”困境

官方表态

阎庆民（银监会副主席）:互联网金融监管做好四方面

对互联网金融监管，应该做好四个方面：一是适度监管，制定基本规则，避免不公平、不平等竞争；二是分类监管，对互联网金融进行不同类型的划分；三是协同监管，减少监管的套利；四是创新监管，用互联网技术提高监管有效性。对P2P网络借贷平台，银监会将根据国务院有关部署，承担相关监管研究工作。

【延伸阅读】“如果银行不做出改变，我们就去改变银行。”这是马云的野心。但告别成长期后的余额宝，最大的敌人就是自己。余额宝正在进入一个转点： 既要依靠创新打破既有利益中重新分得一杯羹，又要承担创新背后潜在的未知风险。阅读文章：《 余额宝的命运》

（本期编辑 戴闰秒）