苹果三星渐行渐远

文/张思

苹果与三星专利战的硝烟还未散去，iPhone 5的发布再次显示了两家公司彻底决裂的决心：苹果第一批iPhone 5记忆体供应商名单中已经不见三星电子，所需记忆体，包含Mobile DRAM、NAND Flash都未下单给三星。而在新机型的电池供货商上，则换成了中国ATL与三洋。三星SDI也是一样，虽然被选为了合作公司，但未接到订单。

由此不难看出苹果意欲摆脱三星零配件的决心，此前虽然曾在iPhone4S时代苹果就尝试过摆脱三星的努力，但是由于彼时并未找好合适的供应商，因此不得不在一些较为主要的零配件上沿用了三星的产品，然而随着两家在市场上的缠斗，苹果认为再依赖三星的零配件必然不利于未来的竞争。

而此次苹果对三星的弃用，普遍认为有利于台企，令他们获得不少来自苹果的订单，鸿海的郭台铭也在不遗余力地希望成为三星的替代者，进一步扩大与苹果的合作。业内人士分析：虽然短期内苹果不会在零配件市场建立直营工厂，但有可能会在背后操纵处于合作关系的美国、中国的零配件企业来改变市场格局。

然而背靠苹果这棵大树虽然看似好乘凉，但是众所周知苹果的商业模式，作为产业链中的绝对强音，苹果最看重的是自己的利润率以及在产业链上的整体控制力。一旦遭到弃用代价也是惨重的，特别是纯代工企业，三星虽然遭苹果弃用，但是他自身以及来自中国市场的巨大需求依然可以支撑其零配件的出货。位于美国加州的语音处理芯片公司Audience就因为出局苹果最新iPhone 5供应商，而在一夜之间股价跌去63.4%。苹果的“弃妇”效应此前已经在莱宝高科、TPK宸鸿等公司上有过应验。

中国汽车经销商转型

文/胡玮炜

德勤发布的《2012德勤中国汽车经销商风险状况调研报告》指出，2012年中国汽车经销商面临的风险显著上升。6月份的资产负债比率已接近85%的警戒水平，近一半受访经销商的库存周转天数超过行业基准。中国汽车市场面临转型期，基于数据分析和商业智能的运营将是提升汽车经销商运营动力的未来。

另外根据J.D.Power在9月份公布的中国经销商相关数据显示，2012年上半年只有67%的经销商完成销售目标，近半经销商都表示亏损，经销商给出的新车折扣平均达1万元。87%的经销店认为售后业务及零配件精品是未来的利润增长点。

中国汽车市场在经历了2009、2010两年爆发式增长和2011年遇冷急刹的巨大波动后，在2012 年上半年继续保持低速增长态势，进入“高位盘整”阶段。汽车销售渠道的问题主要源于上游生产企业的压力，产能过剩是其中一个非常突出的问题。中国本土整车厂的产能过剩对整个行业造成的负面影响正在加剧。

调查表明，全球范围来看，75%的产能利用率可实现盈亏平衡，但是2011年，中国30余家本土整车厂商中有16家未能实现75%-80%的产能利用率，在19家合资的整车厂商中，仅有一家的产能利用率在这个水平之下，显然，在众多本土整车厂商和领先国际品牌的在华合资整车厂商之间出现了明显分化。

超过35%的产能过剩给中国经销商带来巨大压力。初步估计，到2015年，中国前30家原始设备制造商的生产能力预计将达到约4000万辆，大大超过对汽车销售的乐观估计。因此，产能过剩将成为汽车制造公司和经销商的一大风险要素。中国汽车经销商同时还面临流动性方面的重大风险，2012年6月的资产负债比率已接近85%的警戒水平，相比2011年12月的80%水平有明显上升。高于通常水平的库存周转天数进一步加剧了流动性压力。接近一半(48%)受访经销商的库存周转天数超过了目前为45-60天的行业基准。

然而，在中国汽车市场激烈的竞争环境下，由于新车零售价格较低、售后市场不成熟等制约，经销商从这两部分业务获取的直接毛利相对较少。相比之下，来自厂商的激励政策是经销商获取利润最主要的来源,其对利润总额的贡献比例往往超过50%。经销商盈利过度依赖于厂商的商务政策，其运营 存在着风险。首先，厂商的商务政策、激励政策等,具有极大的不确定性。制定政策的主动权在厂商，经销商只能跟随,其盈利能力受制于厂商商务政策，具有不稳定性。

本土服装行业转型加速

文/杨钊

7月18日，阿迪达斯中国区宣布关闭在华的唯一一家自有工厂，产业转移的话题再次成为舆论的焦点。

阿迪达斯自有工厂的关闭只是一个序幕，8月，阿迪达斯又悄然中止了与10家中国代工厂的合作。（阿迪达斯在中国的代工厂大约在300家左右。）与此呼应的另一组数据则是，阿迪达斯的主要代工厂裕元鞋业在国内的生产线数量已经从去年9月的255条降至今年的230条，而同期，其位于越南和印尼的代工厂分别增加30条和22条，达到150条和136条。

9月8日，凡客越南站上线，其实早在一年之前，凡客就已经将目光瞄准海外，在孟加拉国布局凡客的供应链，目前，凡客在孟加拉国拥有两家代工厂，预计今年将生产4万件休闲裤和10万件以上的衬衣。凡客方面表示，即便加上物流成本以及报关费用，海外生产的成本依旧要比国内低上5%-10%。据悉，凡客还在考察越南、柬埔寨以及印尼等地的代工厂。毫无疑问，对于当下面临巨大盈利压力的凡客来说，海外代工是其成本控制的重要手段之一。

相关数据显示，目前国内东南沿海的制造业人员平均工资已经达到每月2500-3000元，而越南仅为1000元，海外生产在劳动力成本上的优势不言而喻。

毋庸置疑，劳动力成本的上涨正在对本土的服装企业构成压力。对于凡客、阿迪达斯、耐克这类“轻资产”公司来说，产业转移相对简单，但是对于本土许多服装企业来说，却要复杂许多。以代工起家的晋江系运动品牌为例，工厂这个“重资产”为企业的发展立下过汗马功劳，而如今，迅速上升的劳动力成本正在吞噬这些优势。

去年年底，安踏宣布在安徽省安庆市投资40亿元建立“安踏工业园区”，此前，安踏的自有工厂全部集中在福建省内。今年10月，工业园一期工程即将竣工投产，晋江系的带头大哥终于也迈出了产业转移的第一步。

不过，也有业内人士向记者表示，代工生产对于企业生产的灵活性和产品的质量把控会带来巨大的挑战，而且劳动力成本只是影响产业转移众多因素中的一个，中国改革开放30年来建立起的完备工业配套体系依旧是东南亚国家无法比拟的，中国制造的优势依旧能够在相当长的一段时间内得以保持。

企业掘金主题地产

文/潇棋

在如今房地产行业整体的探索与变革中，房企正在打破传统的思维和发展定式，向着一个更丰富多彩的商业社会前进，主题地产就是其中一个重要的商业模式。

这种主题和地产联姻的模式，诸如文化地产、旅游地产、园区地产、演艺地产、养老地产等，在今年的房地产市场格外红火。这是由于对于企业来说，与产业结合的房地产开发不仅可以拿到相对廉价的土地、项目审批流程更快、优质低价的开发贷款，还可以进行合理避税。此外，房企还可通过持有的产业部分带来现金流，更可以拿到银行做抵押，为滚动开发获得贷款。

正是由于此，从去年年底开始，多家房地产企业宣布向主题地产靠拢。去年年底，华侨城宣布，从“旅游+地产”的发展模式重新定位于“以文化为核心，旅游为主导”； 5月24日下午，观澜湖集团宣布，联合华谊兄弟、知名导演冯小刚共同投资50亿元，打造中国特色电影旅游商业项目海口观澜湖华谊冯小刚电影公社；万通地产则与中体产业联合获得三亚的奥林匹克国际村项目，亦被市场视为文化地产的受益者。除传统开发商转型文化地产外，如凤凰股份、长江传媒等文化类上市公司也在房地产市场圈地。

新的思路带来了新的运作方式，不同主题的地产让市场上的产品各具特色。海口观澜湖华谊冯小刚电影公社将以冯小刚《一九四二》、《唐山大地震》、《非诚勿扰》系列等冯氏经典电影场景为建筑规划元素，打造综合娱乐商业街区，完整展现20世纪中国城市街区建筑的演变史。在这些以冯氏电影场景为特色建筑风格的街区中，将聚集不同品牌和特色的餐饮、娱乐、购物、电影院、音乐屋、精品店……，形成区别于传统旅游项目的独特设计风格。华侨城旗下四大主题公园锦绣中华、中华民俗村、世界之窗、欢乐谷，也为华侨城每年带来丰厚的业绩。

目前，中国已基本形成以宋城景区、西安大唐芙蓉园为代表的文化类，欢乐谷系列的游乐类，深圳世界之窗、大连圣亚海洋世界等为代表的观光类，无锡三国影视基地、横店影视城为代表的影视类主题公园，华侨城为代表的主题公园类等主题地产分别以其新颖独特的主题概念、独具特色的游乐环境，较强的互动性与参与感，日趋受到游客青睐。

对于主题地产在全国蔓延的态势，有业内人士认为，现阶段遍地开花的主题地产项目的确存有“虚火”。主题地产本意是好的，但如果快速发展偏离了正常运行的轨道，就会形成继商业地产之后的又一轮泡沫。