内部人士独家详解惠普巨亏真相:错了,请回头!

摘要: 惠普美国总部资深员工来信,爆惠普深陷 Autonomy巨亏88亿美元内幕,一错再错的惠普如何回头?

惠普美国总部一位资深员工的来信,爆惠普深陷 Autonomy巨亏88亿美元内幕,一错再错的惠普如何回头?

HP指控Autonomy涉嫌财务会计造假,计提88亿美元亏损

【编者按】 2012年11月20日,惠普宣布执行88亿美元非现金的资产减记。如此大规模亏损与该公司在2011年10月以111亿美元收购的英国软件公司Autonomy相关。HP认为在交易中,Autonomy涉嫌会计作假。惠普高层指出,88亿美元中约50亿与这笔交易直接相关。消息公布后,惠普股票盘前暴跌超11%,目前徘徊在11.5美元/股上下,半年时间,HP的股票已经腰斩有余。

惠普针对Autonomy的核心指控是:该公司管理层在仍执掌运营期间曾采取了一些会计手段,使得在英国作为上市公司的Autonomy从表明上看更具价值。惠普现任首席执行官梅格·惠特曼(Meg Whitman)在电话会议中指出:“很明显,部分前Autonomy员工曾刻意地修饰了该公司的基本财务数据,以误导投资者和潜在的买家。”

来自AllthingsDigital的报道称,惠普认为,在收购前夕,Autonomy亏本出售了其硬件产品,将低毛利率的硬件产品以亏本价出售。随后,将硬件的销售额计入到毛利率更高的软件销售业务上。其中部分产品的成本,则被计入到营销费用中,而不是销售成本。其二, Autonomy将软件卖给了增值经销商(交易的中间人)而不是最终用户,用来粉饰营收。其三,将一些长期的托管交易转化为短期授权交易。登记未来的软件订阅收入而不是计入递延收入或记账。

而这也造成了惠普内部的极大骚动,近两年,惠普坏消息不断,让很多在惠普工作多年的老员工深感失望。钛媒体收到了来自惠普总部资深员工的来信,对上述事件做出了详细说明,并对惠普最近两年,连续数起失败案例做了解释。其间可见惠普频繁换帅,用人不当对惠普整体发展带来的几近毁灭性影响。 其希望惠普早日找到出路,回归荣光之心也溢于言表。

以下为来信全文,该员工授权钛媒体进行编译,为了更好为读者理解,我们对其中一些不够详细的背景也做了补充和交代,对内容做了编排,不另做说明:

 

Hi,Jany  (注:钛媒体创始人赵何娟的英文名)

最近可好?谢谢你之前的来信问候。知道你作为中国IT行业的独立观察者,一直在关注惠普的发展,欣闻你有志要创办中国最好的专业科技媒体,这是个不错的理想,我和xx都会很愿意支持你。

我写此信希望告诉你,你关心的 Autonomy事件到底是怎么回事,这让我们所有的老员工都感到愤怒和失望,今年是惠普的关键年,但是仍没有明显的改观。

惠普总法律顾问约翰·舒尔茨(John Schultz)对此事件解释为,某些前Autonomy的员工刻意把公司描述成一个纯粹的软件公司。Autonomy的问题不仅仅是夸大了实际营收,同时还有夸大营收的种类。从而提高了其毛利率,一个关键的衡量盈利能力的标准。Autonomy公布的毛利率为40%到45%,事实上更为确切的数据应该是28%到30%之间。

前惠普CEO李·艾科在其短暂的11个月的任期里促成了收购Autonomy的交易。李·艾科称该收购当时的调查过程是细致和全面的,而因为Autonomy是一家英国上市公司,所以大部分调查是基于该公司的公开财务报告产生的,而该漏洞发生在收购交易之前,所以该漏洞和HP无关。

惠普现任CEO梅格·惠特曼解释为,自己和HP公司已经尽到自己的职责,董事会看得是会计数据,而交易收购核心的两个人已经不在公司。惠普已表示将向美国证监会(SEC)、英国反严重欺诈办公室(SFO)等执法部门报告此事件。一旦获得执法部门的回复,惠普将立即起诉相关涉案人员。惠特曼承认,这一过程可能需要历经数年时间才能完成的。而事态也将愈演愈烈。

Autonomy创始人麦克林奇(Mike Lynch)称,他事先并不知道惠普正在准备这些指控,而且惠普提出的那些指控都是完全错误的,他坚决否认。负责审计数据的是德勤,进行尽职调查的是毕马威。都是经得起审查的。

在惠特曼的说明里指出,涉嫌的不当行为是由一个原Autonomy的高级管理者在麦克林奇离开惠普IM后,把这一系列收购前的问题帐务和商业运作揭露给惠普高层的。

麦克林奇则认为惠普在欲盖弥彰。一方面,他认为惠普在提出这些数据和指控时,恰好发布了公司70年历史上最糟糕的一份财报,惠普企图掩盖这一事实。

另一方面,他又指出,惠普曾多次搞砸过这样的事情,比如收购了EDS,之后减记了EDS的资产。还收购了Palm,之后也减计了它的资产。当时意向收购Autonomy的时候,惠普首席执行官马克赫德(Mark Hurd)希望放弃Autonomy的大部分业务,只取得它的软件业务。从某种角度说,Autonomy与惠普主要的业务部门是不相符的。由于马克离任,他的思想没有得以贯彻。继而执行的全过程的是后任CEO李·艾科。

麦克林奇自Autonomy被收购后,进入惠普,仍然领导Autonomy部门。2012年5月离开惠普。麦克认为,由于惠普自身的问题,导致Autonomy人才流失,管理层全部离开。而这些人才正是公司的资产。

 

Autonomy交易真相

1996年,Autonomy由麦克林奇与理查德古特在英国剑桥成立。1998年在欧洲伊斯达克上市。Autonomy致力于显著改变人类与信息和计算机之间的交互方式,从而实现通过计算机来映像出整个世界。

人性化或非结构化的信息通常不会直接包含在数据库的某行某列中,而是存在于各类文件、陈述、视频、电话谈话、电子邮件和即时消息。Autonomy 软件的精髓在于其智能数据处理层( Intelligent Data Operating Layer ), 具有提取非结构化数据核心概念的能力。Autonomy在全球有6万5千多客户,包括Adobe, Citrix, EMC, IBM, Sybase等等。 2011年10月3日,惠普以111亿美元 (实际) 将其收至旗下,隶属企业信息管理业务部。

2011年1月,在向HP兜售Autonomy之前,有这么一份数据(如下)被Autonomy的高层用来展示其雄厚的实力和快速增长的业务。收入年均增长60%,毛利80%以上,这令人瞠目结舌。

 

前惠普CEO 李·艾科一力促成了这项交易,并对此寄予厚望。他认为这符合公司的核心战略思想,从而领先大数据,信息管理和分析行业。这是一项对重大技术革新的投资。Autonomy作为全球企业信息管理软件的领导者,能够协同惠普的各项企业产品,为其提供数据分析,云和工作流管理。Autonomy能给惠普带来高价值的业务模型和解决方案,增强惠普的产品目录,帮助惠普在软件和信息方面创建新一代的信息平台,从而为客户及股东创造明显价值。

      针对收购的巨大资金数额,以及不合理大幅溢价,当时内部也产生了极大质疑,但惠普内部解释称,基于对未来财务收入以及为公司策略带来的利益考虑,这样幅度的溢价是合理的。惠普完成了尽职调查,并相信会给公司带来效益。而支持这个100亿巨额交易的关键数据正是Autonomy所展示的,2010年两位数以上的收入增长,87%的毛利润和43%的运营利润。

然而行业里也有不买账的玩家,比如Oracle。据Oracle声称,在Autonomy出售给HP之前,也曾向Oracle兜售,但由于价格太高而被否决。用Oracle现任CEO马克郝德(Mark Hurd)的话说,Autonomy当时60亿的市场价格,都已经是极度高估了。不过麦克林奇事后否认曾向Oracle兜售企业,称那只是一次技术会议的碰面。

( 马克赫德带领HP的五年,惠普发展还算稳健,2010年,他因性丑闻离开后,加盟Oracle,HP与Oracle的竞争加剧,而HP也从此一落千丈)   

Autonomy历程如图:

 

 

一错再错,管理大窟窿难补    

 

时至今日,惠普已步履蹒跚,最近两年多的惠普高层的一项项举措都让人失望,此次事发并非偶然。虽然CEO惠特曼在对这个事件的答复中,明确回答了各种质疑,但仍不能平复员工对惠普管理漏洞的种种质疑。

惠特曼解释,之所以尽职审查未能查出这些疑点,是因为尽职审查是基于审计后的财务数据以及Autonomy管理层以及审计公司(德勤)递交的财务市场分析报告,由于这是一次在英国的公开收购交易,一般来说,基于保密协议,惠普对Autonomy及其审计记录的访问都受到限制。

另外,一开始惠普也没有理由怀疑这些递交的报告的真实性。没想到部分前Autonomy员工曾刻意地修饰了该公司的基本财务数据,以误导投资者和潜在的买家。另外,惠普之所以在一年后才发现这个问题,是因为直到今年5月麦克林奇离职后,这个问题才被揭露出来,而调查取证这个问题,也花了很多时间。

2012财年,惠普软件集团收入同比增长14%,运营利润率为27.2%,但这其中包括Autonomy的财务数据。软件集团收入增加主要来源于授权收入同比上涨10%,软件支持收入同比上涨9%以及相关服务收入同比上涨48%。在大数据分析领域HP Vertica实现了三位数的增长,安全领域实现了两位数的增长。 Autonomy大幅增加了HP软件产品的目录列表,在软件销售的同时,带动了硬件和服务的销售。但其目前仍处于磨合成长期,未有明显表现。 

 

     然而,HP近两年多起并购失败巨亏:

2010年4月,12亿收购palm。结局:2011年,停止WebOS业务

宣布拆分PC业务。结局:严重影响PC业务,并同时影响其他产品业务。最终停止拆分,重组打印及个人PC业务。

CEO频繁更换:2005-2010:马克郝德,2011:李.艾科,2011-?惠特曼

2011年3月,Oracle停止支持Intel 安腾Itanium处理器 (在此之前,IBM/Dell/Red Hat/MS已经相继停止支持),对惠普BCS高端服务器致命一击

2008年5月,139亿收购EDS   结局 :2011年,企业服务部门计减80亿美元

2011年8月,111亿收购autonomy    结局:2012年,autonomy涉嫌会计造假,计减88亿美元

 

最后,希望否极泰来,正如Forrester分析师弗兰克·吉列特(Frank Gillett)所说:“希望这是惠普最后的坏消息。” 

 

钛媒体另外搜集了惠普总部多位员工对此事件的评论:

 

♦惠普每从这些骗子手里要回1元钱,就得向那些律师法官们交纳2元钱…

♦为什么惠普相信那些审计公司而不相信自己的员工?为什么不在这样大的收购前先进行内审。为什么那些合并后的原Autonomy的知情员工不早点报告呢?

当HP宣布收购Autonomy时,我花了10分钟访问了Glassdoor.com查看Autonomy员工的反应,马上断定这个公司简直一团糟。我建议下一次再收购,不要再在那些分析师和顾问身上大把花钱了,只要花几分钟上网看看就行了。

♦如果公众认为HP没有管理好自己的公司,他们会停止购买公司的股票和产品,而这些后果无法弥补。管理层和董事会应该立刻停止购买其他公司,转而专注HP内部。公司需要以员工为核心。

♦首先感谢惠特曼的开诚布公。 惠普要搞清楚为什么在尽职审查中未能查出真相,是否在人员安排或者流程上出了问题。如果我们不剔出内鬼,修复流程,还会一错再错。

♦我相信惠普是诚信与公开的,麦克林奇对惠普毫无感情,Autonomy出尔反尔。这个事情上,惠普会一如既往的做冤大头,但不会做骗子。

 

 

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把脉科技资本论——嗯,专业主义范儿!⋯(^o^)

评论(51

  • 飛義崋 飛義崋 2014-11-05 05:38 via pc

    一连串的失败。

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  • jinlin_123 jinlin_123 2014-10-08 10:38 via pc

    一个企业亏损并不可怕,怕的是失去还有的创新精神,创新应该是每个企业的灵魂!

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  • vovol vovol 2014-10-08 09:52 via pc

    最根本的原因是没有做好产品和服务。

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  • zuand zuand 2014-10-07 19:23 via pc

    投资有风险,谁都知,惠普也要为这一行为负责.被骗了!

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  • chbin66 chbin66 2014-10-07 18:16 via pc

    变革太慢

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  • 伊人流飞 伊人流飞 2014-10-07 17:55 via pc

    被骗惨了惠普

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  • 钦涧琢 钦涧琢 2014-10-07 13:13 via pc

    hp输在内部人员的管理,急于收购扩大其产业而忽略了必要的核实程序……从而导致hp的巨额亏损的连锁反应。

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  •  LBZ600  LBZ600 2014-10-07 12:22 via pc

    企业,总是越做越大;经营,则是越来越难;於是,拆分成专业的小企业,各自发展。另一种,则是裁员,减负和精简机构,以求生存和发展。不同策略和不同道路,结果是否相同,不得而知?真是,大有大的难处。

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  • serger serger 2014-10-07 12:02 via pc

    笨拙的处理方法。

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  • 泉海 泉海 2014-10-07 11:56 via pc

    缺少英雄

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Oh! no

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