【观点】从财报来看,乐视或许正在准备一场“会计魔术”

摘要: 换言之,这些洗大澡的人,正在铺设未来”好转“、“盈利”的基础, 而这些却仅仅是会计魔术,并非企业经营情况变好。

 乐视网开始“洗大澡”啦。 

 (当然,乐视不仅仅是洗大澡,只是分析这个warning signal) 

熟悉收购重组的朋友都知道,在收购后,常常出现,为了“营造”扭转情形,出现洗大澡的情况。通常,收购者会把这些损失费用,归结为之前经营者的过错。

往往利用这个契机,把它变为合法的报表操纵。巴菲特在他的致股东信里,这么描述这种情况:

在这种小把戏中,本应该合理分摊到几年中的一大块成本费用,被倾泻到一个季度中,这个季度通常已经注定让投资者失望。在某些情况下,这种费用的目的是整理过去错误的盈利陈述,而在另一些情况下它是要给未来的错误陈述做准备。

换言之,这些洗大澡的人,正在铺设未来”好转“、“盈利”的基础。

而这些却仅仅是会计魔术,并非企业经营情况变好。回到我们案例当中,概括来说,融创在入主乐视后,这一期的中期财报,伴随着巨额资产减值损失、会计政策变更、会计差错更正、会计估计变更等,一句话,现阶段尽可能把所有资产能冲销的冲销,能计提的计提,能推卸责任的推卸责任,一句话,把所有的问题,甩给“假骗子”,以期待下一个会计报告期,财务情况开始好转。 

具体方法和手段如下:

1、或有事项,尽可能全部披露,并确定损失发生。

来源:http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2017-08-25/1203873658.PDF 

很多案子,并不一定是输家,先告诉大家再说。 降低投资人心理预期,当真正出现时候,不至于太失望。

 2、收入确认变更; 

 看看横线部分:公司在第二季度基本未对外进行版权分销业务,导致版权分销收入同期也大幅下滑。

 这是什么意思?简单说就是不对版权进行二次分销,有收入不要。收入同比大减44.56%,这就为后期可能的收入大幅上涨,埋下伏笔。 

看看最后的增减项目变化,有两个收入逆天了,居然大幅度增加。

 1、版权业务收入(增加84.05%)  

结合上面的信息,我们知道,第二季度,公司基本未进行版权分销,仅凭第一季度,就比去年同期一季度和二季度,增加84.05%。 

这说明什么吗?公司在刻意调整收入情况,把这些版权分销收入,延期到后面。

 2、技术服务收入(增加178.71%) 

这块收入是怎么来,财报上没有披露。

这是财报附注里面关于收入确认的原则,确实很好奇,技术服务收入究竟怎么变化这么大,非常神奇,附注也不披露。 

照这个上面情况,乐视后期收入发动机,可能变成版权分销商和技术服务提供商啊。这不是逗大家吗?

这是关于政府补助收入变更的情况说明

来源: http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2017-08-29/1203890760.PDF

这一则,是利用最新的会计准则,调整收入结构情况。 

具体依据如下: 

 大家注意,这些准则,是使用未来适用法处理。也就说,不进行追溯调整。 

虽然这个退税重分类,所有科技公司,应该都会影响。但是你仍然可以判断,融创入主后,有多么急切的运用这些准则,进行收入结构调整。 

(具体财务准则,依据如下)http://kjs.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/zhengcefabu/201705/t20170525_2608690.html 

3、巨额资产减值损失计提,主要分为坏账、存货、无形资产、贷款损失准备

 来源:http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2017-08-29/1203890765.PDF 

公司资产减值损失计提规模较大,约为2.4亿元(已经第三届董事会第四十七次会议审议通过),其中无形资产版权减值准备1.56亿元、存货跌价准备201.9万元、应收账款坏账准备8030.7万元,贷款损失准备42.5万元。 

这些计提的损失,有可能后期转回,比如坏账和存货。

还有些,如无形资产,是不可以转回的。这些大部分都是版权,先前是500万左右,现仅仅一个中期,变为大概1.5亿元。无形资产,巨额冲销,计提情况翻了30倍。

为什么这么做呢?原因很简单,降低资产价值,后期折旧摊销时候,这些都是当期费用类科目减少,会导致利润提升。举个例子:

今年营业收入1000万,总资产500万,分五年计提,今年计提的折旧是100万,在没有其他费用时候,那么你的利润是900万;

  现在,假设今年计提折旧为400万,那么还是你明年计提的折旧,就是25万,在其他条件不变的情况下,你明年利润变为975 万元。

而实际情况呢?企业本身经营情况,根本没有变化,只不过是生生造出来盈利增加的假象而已。

4、会计差错更正  

根据公告披露出来的信息,大约是合并财务报表中,抵消分录做的有问题,金额巨大。

简单说,这部分会计分录做错了。

合并财报的会计分录,是怎么做错的?真是服了,这也可以,财务人员干嘛去了

总结:

现阶段,孙宏斌需要尽可能压低乐视的资产,费用损失啥的,尽可能多确认,或者加速确认。

因为对于投资人而言,乐视窟窿很大,收入下降30.56 %还是44.56%,没什么差别;亏损6.37 亿元,还是亏损6370万元,问题也没那么重要。

说到实际情况,就是收入截止延期确认、费用加速化,只有这样,才能帮助随后的几个会计期限,业绩好转甚至盈利。

除此之外,各种坏账、资产减值损失确认,严重超额计提,导致冲销的幅度,远远超过实际需要,打着“稳健主义”幌子,行造假之实。

这些计提的巨额坏账,可以在以后会计期间,部分转回,形成人为“盈利”。这就为后期埋下反转,埋下重大伏笔。

当然,这并不是说,乐视就一定是在玩”洗大澡“。原因在于乐视公告披露的信息太少,我只是根据目前披露的部分信息,大概率推测的这种可能。 

一句话,别被这样信息披露,吓着自己,但更不要贪恋后期,乐视复牌后,业绩反转的”迹象“或者”信号“。

乐视随后的几期财报,经不起推敲,也可能并未反映企业实际情况。 

乘早改名+赶紧复牌吧!

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评论(4

  • 吴洋_wuya 吴洋_wuya 2017-08-31 16:20 via weibo

    公开的猫腻了 [doge][doge]

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  • 风云南漂 风云南漂 2017-08-31 14:49 via weibo

    肯定不背黑锅啊

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  • 游镜人 游镜人 2017-08-30 16:22 via weibo

    靠,以前钛媒体发乐视坏消息的时候下面一帮水军,现在没了。

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  • 点哼哼 点哼哼 2017-08-30 14:56 via weibo

    这很正常,换人先把锅甩干净

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Oh! no

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