关于百度股价,105美元是生死线

摘要: 近期海外投行对百度的估值出现较大分歧,由于百度股价下跌主要是因为奇虎推出360综合搜索,因此在各方面打击奇虎,是百度的一个最佳选择。

近期海外投行对百度的估值出现较大分歧,由于百度股价下跌主要是因为奇虎推出360综合搜索,因此在各方面打击奇虎,是百度的一个最佳选择。

近期海外投行对百度的估值出现较大分歧,从160美元到90美元,坚定支持百度前景的机构仍旧不少,但看空百度前景的机构也很多,甚至有人认为百度已到了由盛而衰的转折点。百度股价自八月中旬以来已下跌20%左右,仍面临短期卖空者的强大压力,已到了必须严肃对待的地步了。解铃还须系铃人,由于百度股价下跌主要是因为奇虎推出360综合搜索,因此在各方面打击奇虎,是百度的一个最佳选择。

百度打奇虎是无奈之举,绝不是心血来潮,而是形势所逼,不得不出手所致。百度作为中概股中少有的长线绩优股,上市这么多年来都是上升态势,高管中亿万富翁为数不少,李彦宏个人财富也在100亿美元左右徘徊,直到360搜索的出现,这种升势停顿了。不涨意味着什么?有句话叫“逆水行舟,不进则退”,就像我们的经济形势一样,上涨和下跌都是一种趋势,真正跌到底就没什么好怕的了,最怕的是转折,痛苦的是过程,为了不经历下跌的痛苦,你唯有让自己不断地涨。所以,不再涨对于百度来说很可怕,后面只有两种可能,一种是趋势性掉头向下,一种是回调盘整后继续上攻。如果百度在现阶段无所作为的话,出现第一种情况的可能性无限大。

有人会问,百度打360就能阻止自身下滑吗?我要说,绝对可以的。为什么中国公司热衷去美国上市,其实欧洲也有好多科技类的创业板,为什么都不爱去?因为纳斯达克给的估值很高,而且在纳斯达克的估值中,有很大一部分是给预期的,这个预期,就是势。只要你能让投资者看到你公司的美好前景,你就算亏损我也会给你高估值,相反,即便是你公司盈利状况良好,你没有能在未来带给投资者极大想象力的概念和潜在增长点,投资者一样不会买账。正如业绩良好的搜狐公布业绩后股价下跌,而业绩不好的新浪公布亏损后反而上涨一样,因为搜狐在微博开拓上落后于新浪,两者的股价,则更多反映了投资者对未来的预期。

对投资者来说,百度在未来有什么想象空间呢?社交网络没有,电商战略失败,移动战略产出太低,支撑其股价的,仍是核心业务搜索广告。本来这块是高速成长的,突然进来一个360搅局,后面还有搜狗虎视眈眈,这给百度带来的压力非常大。理论上说,360搜索目前仍不会对百度营收构成重大威胁,但不着急盈利的360综合搜索,只要能成功把百度的营收拉下来一点,百度的厄运就要开始了。一旦进入下滑趋势,百度过去拥有的一些无形资源也将逐渐离去,价格管控能力,渠道控制能力,都会遭到一定程度的削弱,从而令百度真正走入下行通道。

现在的百度,每季度高速增长投资者都不一定买账,别提增速放缓了,更别提负增长了,股价会一泻千里的。因此,百度股价有一个分水岭,那就是近期两次探及的105美元附近。此处是一个重要支撑,短期卖空者会在此遭遇强烈阻击。该价位能守住,百度股价仍不改上升通道,一旦失守,当然,百度的业绩与股价关系不大,仍不一定会发生太大变化,但对手持股份的高管们来说就非常惨烈了,股价下跌引发高管减持潮,会给百度股价雪上加霜。目前百度报收于111美元左右,距离这个价位不远了。

百度避免股价下破105美元的最好办法,就是调集资源打击奇虎。近两个月百度在技术和用户体验上加强了很多,这是内部挖潜与巩固的结果,苦练内功。另一方面,最起码要打压360搜索使其不至于增长,百度才能保持目前仍高居81%的份额,从而保证四季度财报的营收。

大家都知道,360搜索与360浏览器的关系密不可分,用有广告的百度搜索去同没广告的360搜索死磕,极不明智,但打击360浏览器却能有效抑制360搜索的上升势头,那是奇虎的核心利益,也是其取得营收(导航),赢得未来(搜索)的根本,因此打击360浏览器,成本低收益高,是百度的必然选额。

此外,重拾海外投资者的信心十分重要,这个市场有时候是非理性的,投资者信心没了,就算你手持的现金大于市值,仍会遭到抛售。360搜索推出,对百度投资者的信心是个沉重打击,虽然实质上该搜索暂时不至于对百度构成威胁,但在投资者心目中留下的阴影非常大,对百度未来不利。资本市场就是如此现实,百度风光时有人给出500美元估值,遭遇挫折时各做空机构饿狼一般围过来。只是目前他们还不太敢动,百度要做的,就是通过非常行动打掉他们的幻想,而百度的行动,只能是打击奇虎;打击奇虎的核心,则是打击360浏览器。

百度对360浏览器下手,类似于直捣黄龙,会让进攻欲望很强的奇虎收缩防线,从而暂缓在搜索上的扩张速度,为百度巩固阵地赢得时间。百度份额在四季度不下滑,甚至保持略有回升,那就是个天大的好消息。来年百度仍可随着整个大环境下经济复苏的加速,而重新步入快速发展之路,之前的探底只能算正常回调。为此,百度会忍痛下点血本。在攻击360浏览器安全有问题的同时,百度也遭到了奇虎有关医药虚假广告的指控。近几天百度搜索中医药类关键词的竞价排名少了许多,相信与此有关。

总之,这是一场综合性的较量,需要花些真金白银出去,杀敌八百自损一千也没关系,好在百度还花得起这些钱,总比出现之前所谈到的那些情况要好。因此,判断此次两公司博弈胜负情况的一个基本指标,就是百度能否守住105美元的股价,这对百度来说真的很重要。

本文系作者 葛甲 授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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葛甲
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新闻网站主编,互联网分析师。 微信号Gejia021

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