AT&T并购时代华纳,后电信运营商时代的产业边界正在加速消失

摘要: 所有致力于数字化转型的电信运营商,应该首先认识到,产业边界消失的速度远比你想象的来的还要快。

AT&T并购时代华纳意味着后电信运营商时代来临,科技巨头们,无论是传统意义上的电信运营商、互联网公司还是按照中国的分类广电运营商们,将越来越具有相似的业务结构,并在所有的主要产业领域,从电信业务到互联网业务,从平台到内容,从大数据到人工智能,都将展开激烈的竞争。

美国当地时间10月22日,AT&T宣布将以854美元并购时代华纳——该交易还需要获得监管部门的批准,意味着一直处于被动地位的电信运营商展开了一次全球电信运营商进化史的最大一次反击。而这一次反击凸显了全球科技巨头的共识,暨数字内容的战略重要性,时代华纳在数字媒体内容领域是当之无愧的巨头之一,拥有Harry Potter(哈利波特)影视, CNN, TNT的NBA篮球, TBS的MLB 篮球, HBO和 DC娱乐公司。

如果AT&T并购时代华纳的交易能够获得批准,那么这意味着AT&T在至关重要的数字内容领域获得了主导权,而不仅仅是作为数字内容分发的渠道,或者说电信业通常谓之的纯管道运营商。

AT&T之所以愿意支付高达854亿美元的价格收购时代华纳,除了时代华纳本身在数字媒体内容自身的优质资源之外,长期来看,AT&T至少可以获得两个好处:一是可以降低不断增长的数字内容的交易成本,避免因为竞争带来数字内容价格波动;二是拥有优质的数字内容业务单元本身就可以成为业务增长的来源,比如也同时可以授权给其他内容分发渠道。

从产业结构的角度,如果我们把科技巨头按照内容、平台、管道、终端四个业务单元进行划分的话,此前电信运营商与互联网公司的交叉进入主要集中在管道和终端领域。比如谷歌在美国推出的光纤计划、苹果公司在智能手机领域不断蚕食电信运营商对SIM卡的控制权。对于互联网公司的平台业务单元,尽管全球运营商都曾经努力进行纵向延伸,但是收效甚微,也未能获得足够的互联网广告市场份额。以谷歌、Facebook、腾讯为代表的互联网公司依然牢不可破。美国另一家运营商,也是AT&T的最大竞争对手Verizon为此就耗费巨资收购了AOL和雅虎,以在互联网广告领域与谷歌等互联网公司竞争。

而目前在平台、管道和终端领域的竞争已经基本接近尾声,科技巨头们的业务边界已经基本维持了动态的平衡,任何试图在这三个领域扩大市场份额或者新进入者都面临在位者的激烈竞争,从价格到渠道以及对用户的垄断。

所以,此次AT&T把并购的视野转到内容领域——内容是TMT产业链的最上游业务单元,则可以看做是一次主动布局,对产业上游业务单元的控制,可以获得更优势的竞争主导权。并非只有AT&T对时代华纳有兴趣,据说谷歌、苹果都曾经对收购时代华纳有浓厚的欲望,而时代华纳落入AT&T囊中的原因之一只不过是AT&T愿意为了完善业务版图支付更高的价格而已。

如果AT&T并购时代华纳的交易能获得批准,从电信产业内部的竞争角度,这使得AT&T在很大程度上摆脱价格战的泥沼,通过流量与内容的深度融合,避免陷入与竞争对手的价格战中。同时,也意味着在数字化转型中,作为电信运营商的AT&T距离用户的最终需求更近了一步,或者确切的说,在满足用户需求上,AT&T除了拥有中间件性质的业务——我所谓的中间件型的业务是指承载用户需求的业务,并非能够直接被用户满足最终消费需求的业务,比如数据流量业务是数字内容的承载,时代华纳提供的数字媒体内容能够满足用户的终极需求。

尽管美国有分析师认为AT&T收购时代华纳可能影响消费者的选择权,即担心垄断巨头会导致价格提高,但是我并不认为消费者应该为此担心。从本质上来说,数字媒体内容本身的生产和传播都在走向垄断,即在内容的生产上消费者就已经失去了选择权,在另一方面,谷歌、苹果等科技巨头的竞争也不可能让AT&T躺着睡觉,所以,电信运营商控制数字内容是否意味着消费者福利的损失是一个伪命题。恰恰相反,从内容、平台、管道和终端的整合,内化的交易可以降低成本,也能够加速业务的融合,消费可以可以更加迅速的享受数字服务。

AT&T收购时代华纳对全球电信运营商的启示是什么呢?——所有致力于数字化转型的电信运营商,应该首先认识到,产业边界消失的速度远比你想象的来的还要快,一个融合大内容、大网络的电信运营商或许将是未来电信运营商的主要形态,没有内容和网络的融合,或者说不能控制内容业务单元的电信运营商将成为时代的弃儿。

这是第一个启示,而第二个启示则是拥有现金流的电信运营商应该把竞争的视野投向内容产业,而不是为了满足日益暴增的流量需求——疯狂的网络投资只能带来产能的过剩,结局就是快速下滑的流量价格以及量收剪刀差

第三个启示,或许非常残忍,但是可能是冷冰冰的现实,即在后电信运营商时代,网络不再是生命线,内容成为主要的战略资源。

当然,我们在中国讨论美国运营商的转型,有点远水不解近渴,很多人问,对中国运营商有什么学习的吗?我的答案是: 除了艳羡之外,还可以作为案例写在汇报的PPT里参考,也仅供参考。

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志刚水煮通信
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电信业资深研究员

评论(2

  • 367 367 2016-10-25 19:00 via android

    有钱的巨头要增加曝光感,拿钱砸

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  • Gerry Lau Gerry Lau 2016-10-25 10:36 via pc

    国内运营商受制于监管体制与考核导向,管道之路会越走越窄,投资并购转向IP领域是未来希望,应成立新机构面向新消费时代

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Oh! no

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