2015年度盘点:国内活跃的天使投资机构有哪些?

摘要: 虽然目前看,国内在天使投资这个环节存在大量的待补课题,但眼下这场火热的创业潮,正好也提供了难得的机会。

在相继推出2015年独角兽俱乐部千里马俱乐部千里马估值飙升榜VC机构活跃榜四个盘点后,IT桔子接下来推出的是天使投资机构的分析盘点,本篇是IT桔子2015年度盘点第五篇:国内活跃天使机构榜单,一起来看看创业公司最初的伯乐们的风格。

该榜单主要是根据IT桔子数据库收录的机构投资组合的多少来进行界定,即数量越多,排名越是靠前。同时,在活跃天使机构榜单排名上,我们再进一步,重点关注他们参投公司进入下一轮的情况。这有助于大家更好地对比天使机构间的专业能力,对于想投资A、B轮的机构而言,也不失为一种参照。

需要说明的一点是,按照通常的节奏看,天使机构每年投资案子的总数应该会在20家上下,IT桔子记录到的数据多少会有点不足,这也会导致有些活跃的天使机构并未出现在该榜单上,欢迎大家联系我们,提供更多的投资线索。

回到本文,我们先来看一下活跃的天使机构榜单。

活跃程度指标之一:投资总数排名

总排名上,真格基金独孤求败,PreAngel、险峰华兴紧追不舍

真格基金的投资节奏一向比较紧凑,他们每年接触的BP案子之多估计是其他家很难想象,这对于一家早期投资机构而言,相当于是优先获得了投资圈的一个BP流量入口,优势不可谓不明显。在眼下的投资界,如果要算PR能力,真格基金绝对不输于任何一家,即便是海泉、star-VC、 AB capital等演艺界明星加入的投资机构。就像互联网公司常说的“入口”一事,作为投资价值链条上最前端,天使机构的形象也是引流利器。如果真格基金愿意公布他们每年接收到BP数量的话,这个数字想必大家也会吃惊不少。

来看具体数字,根据IT桔子数据库收录的信息,真格基金在近两年投资节奏明显加快,每年投资数量近90起, 平均起来每个月完成7个案子,如果去除节假日等非工作时间,这个密度和强度相比还要大很多,再如果我们能够拿到其全部投资案子的总数量的话,大家不妨可以再想象一下。

紧随其后的是PreAngel、险峰华兴、九合创投。从收录的数据上看,PreAngel基本维持在每年小50起投资数量的节奏上,没有明显的涨幅起落。险峰华兴则是相反,从2014年起投案子的节奏明显提速不少,几乎是过去的3倍。

第三档的活跃机构当中,戈壁投资还是一向比较稳妥,平稳维持在20起投资上下。近年来,在早期投资方面, 戈壁做了一系列不错的活动,试图把早期投资做得扎实和深入,如“绿洲计划”。与此相对应的则是梅花天使,前后反差极大,从此前的个位数,蹿升到近半百,可谓来势凶猛。九合创投则相对稳定,除了2013年数据特别有限以外。类似情况的还有天使湾。

 再往下一档看,这几家机构基本也是维持在20起上下的投资水平,除了洪泰基金。该基金是由俞敏洪、盛希泰于2014年联合创立,在成立之初,就表现得非常活跃,仅2015年有44起投资案例,在整个2015年年度榜单上能进得了前四,仅在险峰华兴之后。

事实上,本榜单排位靠后的几家基金,基本都是近一两年才刚刚成立的,比如丰厚资本、云天使、帮实资本是2013年新成立的基金,米仓资本、挚盈资本则是在2014年成立。他们能如此快的冲进本榜单,也说明了机构们至少在披露这个环节的活跃度,这也不失为一种快速建立品牌和认知度的策略,未来,相信还会有新机构不断出现,这里面也一定会诞生出新的一批活跃天使机构。

活跃程度指标之二:被投公司能否进入下一轮

1、合力投资55%居首,联想之星、盈动投资、戈壁投资紧随其后

仅从数据上看,合力投资下20个案子有11个成功进入到了下一轮,转化率为55%,并且这其中有5家公司已经走到B轮,占比接近一半。

联想之星和盈动投资分别是48%和47%,位居次席。联想之星更是有2起投资已经走到了公开市场,一家是爱应用,于今年12月底挂牌新三板,一家是乐逗游戏,在今年8月正式登陆纳斯达克,四年下来联想之星获得了高达85倍的回报。盈动投资也是有一家被投公司被上市公司大智慧以3200万元收购了其80%股份。

戈壁投资虽然没有上两家公司幸运,但从进入新一轮的排布上看,依旧属于稳健型,在A轮、B轮、C轮都有自己投资的企业,而他们的投资总数是远远超过上面的3家机构。

在紧接着下来的一组,是比较值得细细研究的几家,他们分别是PreAngel,真格基金、极客帮和险峰华兴,整体看,就他们投资案子的量级相对于他们的转化率上看,是值得称道的,尤其是真格基金、险峰华兴和PreAngel。文章最后,我们将主要分析一下他们的情况。

再往后,比较显著的一家机构是九合创投,尽管在总体转化率上没有十分显著,不过就所投公司进入到下一轮的位次上看,应该是回报最多的:分别有2家公司在新三板挂牌上市和被百度收购。此外还有三家公司美餐网、星空琴行、36kr已经分别进入到C、D轮。

2、所投公司进入下一轮的领域分布上,电商、企业服务和文娱排位前三

IT桔子数据显示,上榜天使机构所投公司顺利进入下一轮的数量是536家,占到了所投公司总数的36.7%,接近四成比例,整体存活能力相对不错。

在具体行业分布上,我们看到,能够进入下一轮的公司主要集中在电商、企业服务、文娱和本地生活领域,从行业特性看,电商、本地更多是在TO C物质/服务消费领域,文娱在TO  C的精神/虚拟消费领域,企业服务在TO B互联网化领域。就国内目前经济增长动力看,C端的需求依旧强劲,天使机构们主投一些消费升级性的项目自然不在话下,这些项目也相对比较容易存活下来。

企业服务在今年算是开启了它的投资元年,事实上,结合前三个热门领域属性看,TO C消费类项目的增长,一定会带动和引发TO B端的效率提升问题,无论是供应链上,还是企业内部互联网化管理运营上。

文娱行业作为一个精神消费为主的门类,它的融合性、IP的内生和外延属性往往会有传统经济无法比拟的增量空间,内容产业在爆款、爆品上很容易收获巨大回报,这个也一定会是天使机构们愿意押注的原因。而在房产和广告营销行业则是居于末尾,这或许预示了上述两个领域的创业空间正在不断压缩。

3、所投公司进入下一轮的轮次分布看,项目整体处于早期

上图我们不难看出,所有进入下一轮的公司,在早期阶段的(种子、Pre-A、A轮)占比69%,整体处于成长发展阶段,成熟期的项目为42个,占到了所有投资项目的2.9%,真正走到退出期的项目是21个,占到了所有投资项目的1.4%。也就是说,平均下来,中国最为活跃的天使机构每投资100个项目,能有3个项有机会走到最后,而真正实现退出的,只有1.5家,且命运很可能就是被收购。残酷性可以想见。

附:主要活跃天使机构盘点

1、主要活跃天使机构分析之真格基金

数据上显示,真格基金所投资的242家公司有98家进入到下一轮,在具体轮次分布上,尽管主要集中在A轮和B轮,但是其谱系还是先对比较宽,在后面的C、D、E、F以及收购都有自己投资的公司。

在投资领域上看,真格基金主要投向了企业服务、教育和电子商务,此外在文化娱乐、游戏、本地生活、硬件以及金融也都有不少的投资。就上述所投项目进入下一轮的情况看,在工具软件、医疗健康、硬件的转化率最低,在20%多。布局比较多的企业服务、教育和电商当中,企业服务的转化不错。汽车交通较为意外,在普遍投资不多的领域里面,转化率高达64.3%,社交领域的投资也达到了50% 。房产和旅游虽然仅有1起布局,但都进入了下一轮,押注能力很强。

2、主要活跃天使机构分析之PreAngel

PreAngel所投资项目在进入下一轮的轮次分布上,主要集中在了早期和成长期,在A轮和B轮的投资占到了90%,极个别案子进入到后期。如C轮的明星衣橱,还有就是主打海外留学服务的时差网是被新东方收购。

投资领域分布上看,PreAngel在电商、硬件、文娱和移动互联网布局比较多,其次是企业级服务、本地生活、社交和工具软件,相对传统的汽车、教育、医疗、房产和旅游则相对没有投资多少项目。但是,在进入下一轮的转化率上,可以明显看到PreAngel更擅长在技术端投资,如移动互联网、工具软件的转化率非常高,游戏则是100%。在医疗和房产领域投资的转化率也都在40%以上,甚至是50%,重点布局的硬件也有44%的转化。而金融领域投资的4起案例,都没有进入到下一轮。

3、主要活跃天使机构分析之:险峰华兴

险峰华兴投资组合进入下一轮的轮次排布上,跟真格基金有点相像,普遍比较长,不过稍微不同的是在于进入C轮的公司占比比较高,B、D轮的相差不大。在后端退出上,险峰近些年也有所收获,一个是2014年上市的聚美优品,一个是主打时尚导购媒体的风格网被现代传播集团收购。

投资领域布局上,跟上述两家机构一致的是,险峰华兴也是16个行业全覆盖,并且主要投下了电商和金融,两个领域所投组合进入下一轮的转化率都超过了四成。投资数量位列第三位的本地生活总体上也有一半的公司进入到了下一轮。

比较显著的是在医疗和旅游两个领域,险峰华兴投资的6家医疗领域的公司全部进入到了下一轮,旅游领域的战绩也保持高效,4进3。不过在文娱、房产和硬件三个领域的投资相对看,比较差一些,基本是投资10个案子,只有1-2个进入到下一轮。而今年普遍受追捧的企业服务,在险峰华兴整个盘面上表现并不突出。

结语

从整个一级市场早期投资上看,天使机构们的表现,往往对后面的投资带去一系列影响,毕竟他们是在这条价值传送带的最前端。

虽然目前看,国内在天使投资这个环节存在大量的待补课题,但眼下这场火热的创业潮,正好也提供了难得的机会。况且,越来越多有远见和想法的专业投资人纷纷加入到其中,尝试探索可行道路,包括股权众筹、加速器、孵化器等,甚至是再造投资业务机制和流程。

无论如何,衷心祝福这个行业可以为今后留下一批优秀的创业者和投资人,总之,“莫把浮躁当成长”。

本文系作者 IT桔子 授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接
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评论(1

  • Usher0713 Usher0713 2016-04-16 12:11 via pc

    很全面的文章,多谢作者

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